Jana ouvre un graphique du bitcoin pour comprendre son évolution. Elle regarde où le cours s’est arrêté, à quelle vitesse il a monté et quelles quantités ont été échangées. L’analyse technique part de ces observations de marché. Décrire ce qui s’est passé, prévoir la suite et réaliser une opération exécutable sont trois démarches distinctes. Chacune demande sa propre vérification.
Jana voit des bougies colorées plutôt qu’une simple ligne. Chacune résume un intervalle : premier et dernier prix, maximum et minimum ; le volume indique la quantité échangée. Pour bien les lire, il faut connaître le produit, la plateforme, le fuseau horaire et la durée de l’intervalle. Des graphiques différents peuvent donc représenter des transactions différentes. Coinbase précise aussi que ses données historiques peuvent être incomplètes et qu’un intervalle sans échange peut ne pas avoir de bougie. Une absence de données ne signifie pas que le prix est tombé à zéro. [1] [2]
Jana active une Moving average, une moyenne mobile. Elle calcule une courbe plus lisse à partir des prix choisis, afin de mieux voir le mouvement général. La période et les données retenues influencent le résultat ; le calcul n’ajoute aucune nouvelle information sur le monde. D’autres indicateurs, c’est-à-dire des mesures calculées, décrivent la vitesse ou l’amplitude des variations. Plusieurs courbes peuvent s’accorder simplement parce qu’elles utilisent les mêmes prix. Leur nombre n’est donc ni un nombre de preuves indépendantes ni une mesure de certitude. [1]
Support désigne une zone où les baisses se sont auparavant arrêtées ; Resistance une zone où les hausses ont rencontré un obstacle. Ce sont des observations, pas des promesses du marché. Il en va de même pour une ligne de tendance reliant des points choisis. Pour tester une règle, Jana doit préciser à l’avance quels points comptent et ce qui invalide la figure. Redessiner la ligne après chaque échec pour l’adapter au passé ne teste pas l’idée initiale. Cela en crée une autre, en connaissant déjà le résultat. [3] [4]
Un backtest simule le résultat qu’une règle aurait obtenu sur des données passées. Il peut facilement utiliser une information alors inconnue. Le prix de clôture d’une bougie n’est définitif qu’à la fin de l’intervalle. Si Jana attend cette clôture, elle ne peut pas supposer sans preuve qu’elle achètera ensuite à ce prix déjà passé. Le signal, autrement dit la condition remplie, doit précéder une transaction réalisable. Sinon, le test lui donne l’avantage de connaître l’avenir. [2] [6]
Jana essaie plusieurs périodes de moyenne et seuils d’entrée jusqu’à obtenir une variante excellente. Plus elle multiplie les essais sur les mêmes données, plus elle peut trouver un gagnant par hasard. C’est le surajustement : la règle épouse un passé particulier sans nécessairement fonctionner ailleurs. Un compte rendu honnête inclut donc aussi les variantes perdantes. Il faut tester une règle fixe sur des données qui n’ont pas servi à la sélectionner. Mais la modifier sans cesse en fonction de ces données les transforme en nouveau terrain d’optimisation ; les séparer ne suffit pas. [5]
Lo, Mamaysky et Wang ont étudié la reconnaissance automatique de figures sur les actions américaines entre 1962–1996. Certaines apportaient une information supplémentaire sur la distribution des rendements, c’est-à-dire la manière dont différents résultats apparaissaient dans les données. Cette conclusion est plus limitée que « les graphiques permettent de gagner de l’argent ». Elle ne prouve pas que la même méthode rapporte aujourd’hui sur le bitcoin. Un autre marché, une autre période ou une autre exécution exigent leur propre examen. Une relation statistique intéressante ne paie pas à elle seule les frais. [4]
Même si une règle repère un mouvement, Jana doit préciser quand acheter, quand vendre et la taille de sa position. Le résultat doit inclure les frais et des prix d’exécution réalistes. Le spread est l’écart entre les meilleures offres d’achat et de vente ; le glissement est l’écart entre prix d’exécution réel et attendu. Ils peuvent peser sur le résultat, notamment pour un ordre important. Si le test utilise déjà les exécutions réelles, il ne faut pas déduire deux fois ces effets. Une comparaison pertinente et le risque pris comptent également. [6]
Au-delà d’un graphique gagnant bien choisi, cherchez la source des données, la règle exacte, la période testée et les variantes essayées. L’analyse doit montrer les coûts et les périodes de pertes. Une modification ultérieure de la règle mérite une nouvelle version, pas l’affirmation qu’elle avait tout prévu dès le départ. Cette démarche permet d’examiner et de comparer l’idée. Elle ne garantit pas de gains futurs, mais distingue une question claire posée aux données d’un récit séduisant construit après les faits. [5] [6]
Jana attend la clôture de la bougie
Dans cet exemple fictif, Jana achète seulement après la clôture d’une bougie au-dessus de 100 USD. L’intervalle finit à 12:00 UTC à 101 USD ; elle connaît alors le signal. Elle achète ensuite réellement à 102 USD et revend à 103 USD. L’écart par unité est donc 103 − 102 = 1 USD avant frais, et non 103 − 101 = 2 USD. Retenir le cours de clôture comme prix d’achat améliorerait injustement le résultat. Ces chiffres expliquent le timing ; ce ne sont ni un cours actuel ni une recommandation de transaction.
Pour une vision complète, lisez aussi Price action, Backtesting, Overfitting, OHLCV, Moving average, Fundamental analysis. Cette entrée est également citée par Fundamental analysis, OHLCV, Timeframe, Candlestick chart.
01Suis-je plus sûr si tous les indicateurs annoncent une hausse ?+
Pas automatiquement. Ils peuvent recalculer la même histoire de prix de différentes façons. L’utilité de leur combinaison doit être vérifiée à partir de règles définies à l’avance. Compter les courbes vertes ne remplace pas ce test.
02Une opération perdante prouve-t-elle que l’analyse technique ne marche pas ?+
Une seule opération ne confirme ni ne réfute une méthode générale. On peut évaluer une règle précise définie à l’avance sur suffisamment de données, en incluant pertes, frais et incertitude. Même un bon bilan passé ne promet pas un prochain gain.