Price Channel

Jeanne regarde un graphique du bitcoin. Le cours oscille, mais les baisses successives s’arrêtent de plus en plus haut. Relier certains creux donne une Trendline ascendante, une ligne de tendance. Elle devient la base du Price Channel. StockCharts utilise au moins deux creux de réaction, des points depuis lesquels le cours est reparti à la hausse, pour un canal ascendant ; un canal descendant part au contraire de sommets. La ligne décrit donc une période choisie, pas toute l’histoire du marché. [1]

La direction ne dit pas à elle seule jusqu’où le prix a oscillé. Jeanne trace une parallèle à la première ligne et la place sur un sommet choisi de l’autre côté du mouvement. L’espace entre les deux forme le canal. StockCharts décrit aussi le placement de la limite opposée à partir d’un seul point, une fois la ligne principale établie. Cela suffit pour la tracer, mais ne prouve pas que le marché l’a respectée à plusieurs reprises. Sa position est un choix supplémentaire à expliciter. [1]

Deux personnes peuvent tracer des canaux différents sur le même graphique. Une belle capture d’écran ne suffit donc pas. TradingView permet de saisir le prix et le numéro de bougie des deux points d’ancrage, ainsi que le décalage de prix de la limite opposée. Il faut aussi noter le marché, l’échelle des prix et le Timeframe, la durée représentée par chaque bougie. Ces informations permettent de reconstruire le canal et de vérifier que l’on compare bien les mêmes conditions. [2]

Sur une échelle linéaire, des distances égales représentent des écarts monétaires égaux. Deux limites parallèles gardent alors le même écart de prix à chaque instant. Sur une échelle logarithmique, des distances égales représentent des rapports de prix égaux : le canal conserve un rapport, pas un écart fixe en dollars. StockCharts souligne l’importance de l’échelle. Avant de comparer les graphiques, regardez l’axe : changer d’échelle change aussi le sens de la zone tracée. [1]

TradingView permet de prolonger le canal dans les deux sens et d’ajouter des lignes intérieures selon les proportions choisies. Une ligne médiane peut aider à situer le cours dans la bande. Mais prolonger le canal vers l’avenir ne donne pas à Jeanne une nouvelle observation. Elle ne fait que poursuivre sa construction géométrique. Une ligne intérieure ne prouve pas non plus que des acheteurs ou des vendeurs doivent s’y manifester. [2]

Dans un canal ascendant, dépasser le bord supérieur n’a pas le même sens que passer sous le bord inférieur. StockCharts interprète le premier cas comme une possible accélération de la hausse, le second comme un avertissement de changement de tendance. Aucun ne garantit la suite. Pour évaluer clairement un franchissement, il faut décider à l’avance si un contact ou un dépassement bref suffit, ou s’il faut attendre le Close, le prix de clôture de la bougie, et préciser la tolérance admise. Sinon, le même graphique se prête à des interprétations changeantes. [1]

Jeanne n’a pas besoin de surveiller le graphique toute la journée : TradingView propose des alertes de franchissement avec une condition et une fréquence réglables. Le message indique seulement que cette règle est satisfaite. Il ne prouve ni qu’un ordre a été exécuté ni à quel prix il aurait pu l’être. Le niveau tracé peut différer du prix d’exécution réel, surtout lors de mouvements rapides et en tenant compte des frais. [2]

Un nouveau mouvement peut justifier un nouveau canal. Pour juger honnêtement l’idée initiale, ses limites d’alors doivent toutefois rester consultables. TradingView met en garde contre le lookahead bias, l’utilisation d’informations inconnues à l’époque, et l’overfitting, l’ajustement excessif des règles aux données passées. Élargir le canal après sa sortie puis affirmer qu’aucune cassure n’a eu lieu produit précisément ce biais. Notez la modification et sa date ; un test doit aussi intégrer les frais et le glissement entre prix d’exécution attendu et réel. [3]