Price Channel

ユキはビットコインのチャートを見ています。価格は上下していますが、下げ止まる位置が次第に高くなっています。選んだ安値を結ぶと、右上がりの Trendline、つまりトレンドラインになります。これが Price Channel の土台です。StockCharts は上昇チャネルに、価格がそこから上向いた少なくとも二つの反応安値を使い、下降チャネルには高値を使います。線が表すのは選んだ期間の動きであり、市場全体の物語ではありません。 [1]

方向だけでは、価格がどの程度上下したかはわかりません。ユキは主線と平行な線を追加し、動きの反対側にある高値の一つまで移動させます。その間がチャネルです。StockCharts は、主線を決めた後なら、反対側の境界を一つの点で配置する方法も説明しています。それで線は引けますが、市場がその境界を何度も意識した証拠にはなりません。二本目の位置も、明示すべき選択なのです。 [1]

同じチャートでも、人によって異なるチャネルを描けます。見栄えのよい画像を保存するだけでは不十分です。TradingView では主線の二つの基準点について価格とローソク足の番号を指定し、反対側の境界の価格差も設定できます。市場、価格の目盛り、そしてローソク足一本が表す期間である Timeframe も記録しましょう。これで作図方法を確認でき、二つの図が同じ条件を比べているか判断できます。 [2]

線形の価格軸では、等しい距離が等しい金額差を表します。平行な境界の価格差は、各時点で一定です。一方、対数軸では等しい距離が等しい価格比を表すため、平行チャネルが保つのは比率であり、固定のドル差ではありません。StockCharts は目盛りの選択に注意を促しています。図を比べる前に軸を確認してください。目盛りを変えると、描かれた帯の意味も変わります。 [1]

TradingView ではチャネルを左右に延長し、選んだ比率で内側の線を加えられます。中央線は、価格が帯のどこにあるかを見る助けになります。ただし、ユキがチャネルを未来に延ばしても、新しい観測が増えるわけではありません。選んだ図形を先へ続けているだけです。内側の線だけで、その位置に買い手や売り手が必ず現れるとも言えません。 [2]

上昇チャネルでは、上端を上抜けることと下端を下抜けることは別の動きです。StockCharts は前者を上昇加速の可能性、後者をトレンド変化への警告として解釈しますが、どちらもその後を保証しません。明確に評価するには、接触や一時的な越境だけで数えるのか、ローソク足が閉じる時点の価格である Close を待つのか、どれだけのずれを許すのかを先に決める必要があります。そうしないと、同じ図を毎回違う意味に解釈できてしまいます。 [1]

ユキが一日中チャートを見ている必要はありません。TradingView には条件と頻度を設定できるチャネル交差アラートがあります。ただし通知が示すのは、その条件を満たしたということだけです。取引が成立した証拠でも、どの価格で約定できたかの証拠でもありません。特に急変時やコストを考慮する場合、図の水準と実際の約定価格には差が生じます。 [2]

新たな動きに合わせて新しいチャネルを描くことはあります。しかし元の考え方を公平に評価するには、当時の境界を残さなければなりません。TradingView は、当時まだ知られていなかった情報を使う lookahead bias と、過去のデータにルールを合わせすぎる overfitting に注意を促しています。価格が外に出てからチャネルを広げ、突破はなかったと言い直すのは、まさにそのような歪みです。変更内容と時点を記録し、検証にはコストと、想定約定価格と実際の価格の差であるスリッページも含めましょう。 [3]