Support and Resistance

Jana ouvre un graphique du prix du bitcoin. Elle remarque que plusieurs baisses se sont arrêtées près d’un prix similaire, tandis que les hausses se sont retournées ailleurs. Elle marque la première zone comme Support, la seconde comme Resistance. Fidelity explique ces termes par l’intérêt attendu des acheteurs et des vendeurs. Mais Jana ne voit que des transactions passées : une ligne ne lui dit pas combien de personnes souhaitent acheter ou vendre maintenant. [1]

Pour que son observation soit compréhensible, Jana doit préciser le marché et le Timeframe : la période représentée par une bougie. Celle-ci résume les prix pendant cet intervalle. Une courte portion d’historique peut faire ressortir d’autres retournements qu’une longue. StockCharts décrit le tracé du support à partir des points où les baisses se sont inversées, et de la résistance à partir de ceux où les hausses se sont inversées. Deux personnes peuvent donc tracer des zones différentes sans mal lire les chiffres. [2]

Le prix ne revient pas nécessairement à une valeur exacte. Il s’arrête parfois un peu plus haut, parfois un peu plus bas. StockCharts utilise donc aussi des zones : une plage de prix plutôt qu’une valeur unique. Jana en note les limites à l’avance. Si elle les déplace après chaque rebond manqué pour que le résultat semble toujours correct, elle ne teste plus son idée initiale. Elle l’adapte à ce qui s’est déjà produit. [2]

Le prix peut monter brièvement au-dessus de la résistance puis revenir avant la fin de la bougie. High est le prix le plus élevé de cette période ; Close est son prix final. Une règle fondée sur High peut donc signaler un franchissement alors qu’une règle fondée sur Close ne le fait pas. Jana doit choisir l’événement qu’elle observe. Cela découle de la différence entre une bougie en cours et des données historiques achevées, expliquée par TradingView. Même une clôture au-dessus de la limite ne garantit pas une poursuite de la hausse. [1] [3]

Supposons que le prix dépasse la résistance, puis redescende vers elle. Jana observe alors si la même zone freine la baisse : Resistance pourrait devenir Support. Fidelity décrit aussi le scénario inverse, où un support franchi à la baisse freine ensuite une hausse. C’est une nouvelle question à examiner, pas une obligation du marché. Le prix peut ne jamais revenir, ou traverser la zone sans s’arrêter lorsqu’il revient. [1]

Lorsque le prix reste un temps entre support et résistance, on parle de plage de négociation. StockCharts illustre aussi de faux franchissements suivis d’un retour à l’intérieur. Jana peut compter ces mouvements, mais le nombre de rebonds ne donne pas à lui seul la probabilité du suivant. Il faudrait définir précisément le rebond, le délai d’observation et les données étudiées. Les limites peuvent cesser de tenir au moment même où elles semblent familières. [2]

Même si Jana décrit correctement le mouvement, elle ne pourra pas forcément acheter ou vendre au prix tracé. Les frais sont un coût de transaction ; le slippage est l’écart entre le prix d’exécution attendu et le prix réel. TradingView distingue les exécutions simulées des transactions réelles. Tester une idée demande donc plus qu’un point d’entrée : il faut aussi une sortie, des coûts et des hypothèses d’exécution. Une zone seule ne constitue pas une stratégie complète. [3]

Après coup, il est facile de tracer des lignes passant par des sommets encore impossibles à identifier à l’époque. Utiliser ces informations futures dans un test historique s’appelle lookahead bias. Si Jana ajuste les limites jusqu’à ce qu’elles épousent parfaitement le graphique choisi, elle risque l’overfitting : adapter la règle à ce passé précis plutôt que trouver une règle applicable ailleurs. TradingView met en garde contre ces deux erreurs. Mieux vaut conserver les règles initiales et les tester aussi sur des données qui n’ont pas servi à les établir. [3]