في المتوسط العادي، يحظى كل سعر مشمول بالوزن نفسه. أما VWAP فيأخذ الكمية المتداولة أيضًا في الحسبان: يضرب سعر كل صفقة في حجمها، ثم يجمع النتائج ويقسمها على الحجم الإجمالي. وقد يستبدل الرسم الصفقات الفردية بقيم موجزة للشموع، لذا من المهم معرفة أساس حساب الخط.
يرى بيتر صفقة صغيرة بسعر منخفض وأخرى أكبر بكثير بسعر أعلى. لو جمع السعرين وقسمهما على عددهما، لمنحهما الوزن نفسه. أما VWAP فيعطي تأثيرًا أكبر للسعر الذي جرى عنده تداول بيتكوين أكثر. فهو يجيب عن سؤال مختلف: ما متوسط السعر لكل وحدة متداولة؟ وعدد الصفقات ليس حجمها؛ فقد يكون مجموع صفقات صغيرة كثيرة أقل من صفقة كبيرة واحدة. [1]
يستخدم مؤشر TradingView افتراضيًا hlc3، أي متوسط High وLow وClose: أعلى سعر وأدنى سعر وسعر إغلاق الشمعة. ثم يزن هذه القيمة بحجم التداول في فترتها. لكن الشمعة لا توضح الكمية التي جرى تداولها عند كل سعر منفرد داخلها. لذا قد يختلف هذا الحساب عن VWAP المبني على جميع الصفقات الحقيقية. وعند مقارنة الرسوم، ينبغي التحقق أيضًا من السعر المدخل وطول فترة الشمعة. [2]
يحتاج بيتر أيضًا إلى معرفة بداية الفترة المشمولة. في TradingView يحدد ذلك Anchor Period، مثل Session لجلسة تداول أو Week لأسبوع. عند إعادة الضبط تُستبعد المجاميع المتراكمة ويبدأ الحساب من جديد. يجري تداول البيتكوين بلا انقطاع، لكن مزودي البيانات لا يزالون يحددون أيامًا وجلسات. لذلك يحتاج «VWAP يومي» إلى بداية ونهاية ومنطقة زمنية محددة؛ ولا يلزم أن يبدأ عند منتصف الليل في مكان إقامة بيتر. [2]
يتيح Anchored VWAP اختيار نقطة البداية مباشرة على الرسم. تُضاف البيانات اللاحقة انطلاقًا منها، بينما تبقى البداية في مكانها. يختلف ذلك عن نافذة متحركة تستبعد أقدم القيم بمرور الوقت. قد تساعد نقطة الارتكاز على دراسة فترة معينة. لكن إذا اختارها بيتر بعد رؤية الحركة السعرية اللاحقة، فلا يصح أن يعرض هذا الاختيار بوصفه قاعدة عرفها مسبقًا. [3]
يحتاج VWAP إلى سوق محددة ووحدات متسقة. زوج التداول يبين ما الذي يُبادل بماذا؛ فإذا كان السعر بوحدة USD/BTC والكمية بوحدة BTC، كان المتوسط أيضًا بوحدة USD/BTC. وقد تكون لمنصة أخرى صفقات مختلفة ونتيجة مختلفة. كذلك لا يمكن خلط كمية البيتكوين وعدد العقود والقيمة النقدية للتداول دون تحويل. فالعقد اتفاق متداول له قواعده الخاصة بحجمه، وليس تلقائيًا كمية البيتكوين التي يعرضها الرسم. [1]
الحجم الإجمالي هو المقسوم عليه في الصيغة. فإذا كان صفرًا، لم يكن VWAP معرّفًا؛ فالصفر هنا ليس سعر سوق مقاسًا. وقد تعني الخانة الفارغة نقص البيانات لا غياب التداول فعلًا. وطريقة عرض هذه الحالة تعتمد على المزود. لذلك ينبغي ألا يفسرها بيتر بلا توضيح على أنها فرصة شراء رخيصة أو استمرار لآخر قيمة معروفة. [2]
يمكن استخدام VWAP بوصفه benchmark، أي معيارًا لمقارنة السعر الذي تحقق. لكن الخط نفسه لا ينفذ أمرًا. فشركة IBKR مثلًا تصف خوارزميتها للأسهم الأمريكية بأنها best-efforts: تحاول الاقتراب من المعيار، مع احتمال اختلاف السعر أو عدم اكتمال التنفيذ. وهذا ليس عرضًا للخدمة نفسها في كل سوق للبيتكوين. وعند مقارنة شرائه، يحتاج بيتر أيضًا إلى مطابقة الفترة والأسواق وتوضيح ما إذا كانت المبالغ تشمل الرسوم. [4]
عندما يكون السعر الحالي تحت VWAP، فهو أقل من المتوسط المرجّح بالحجم للبيانات الماضية المختارة. وهذا وحده لا يثبت أن السعر أقل من قيمته أو أنه سيرتفع لاحقًا. والعكس صحيح أيضًا: وجود السعر فوق الخط لا يعد بمزيد من الارتفاع. يستجيب VWAP لتداول جرى بالفعل وقد يتأخر عن السعر. لذلك تحتاج أي قاعدة تداول إلى تحقق مستقل، وتوقيت قرار محدد، وتنفيذ واقعي يشمل التكاليف. [2]
لماذا يقترب المتوسط من سعر الصفقة الأكبر
لنأخذ صفقتين متخيّلتين للزوج نفسه: جرى تداول 1 BTC بسعر 100000 USD/BTC، ثم 3 BTC بسعر 100100 USD/BTC. المتوسط البسيط للسعرين يمنح الصفقتين الوزن نفسه، بينما يراعي VWAP الكمية أولًا: VWAP = (100000 × 1 + 100100 × 3) / 4 = 100075 USD/BTC. النتيجة أقرب إلى السعر الأعلى لأن الصفقة الأكبر جرت عنده. أما المتوسط العادي للسعرين فهو 100050 USD/BTC فقط. نستخدم هنا صفقات فردية دون رسوم، لا قيم hlc3 للشموع. وهذا ليس عرضًا حقيقيًا في السوق، ولا توقعًا للسعر التالي، ولا ضمانًا للنتيجة نفسها عند شراء بيتر.
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع Time weighted average price, OHLCV, Market impact, Slippage, Simple moving average, Technical indicator. تشير إلى هذا المدخل أيضًا Market impact, OHLCV, Time weighted average price.
01لماذا يختلف VWAP بين منصتين؟+
قد تختلف الصفقات والأحجام في كل منصة. وقد ينشأ الفرق أيضًا من السعر المدخل أو فترة الشموع أو حدود الفترة المحسوبة. قبل المقارنة، تحقق من زوج التداول والوحدات وطريقة الحساب. الاسم نفسه للمؤشر لا يعني البيانات نفسها.
02هل السعر تحت VWAP أمر تلقائي بالشراء؟+
لا. إنه يصف علاقة السعر الحالي بمتوسط الفترة الماضية المختارة. وقد يواصل السعر الهبوط. لا يحدد VWAP وحده الكمية التي ينبغي شراؤها أو توقيت الصفقة أو العائد؛ فهذا يحتاج إلى قاعدة جرى التحقق منها بصورة مستقلة.