U běžného průměru má každá zahrnutá cena stejný hlas. VWAP místo toho zohledňuje i zobchodované množství: cenu každého obchodu vynásobí jeho objemem, výsledky sečte a vydělí celkovým objemem. Na grafu mohou jednotlivé obchody zastupovat souhrnné hodnoty svíček, takže je důležité vědět, z čeho se čára počítá.
Petr vidí drobný obchod za nižší cenu a mnohem větší obchod za vyšší. Kdyby obě ceny jen sečetl a vydělil jejich počtem, dal by jim stejnou váhu. VWAP přisoudí větší vliv ceně, za kterou se zobchodovalo více bitcoinu. Výsledek tak odpovídá jiné otázce: jaká cena v průměru připadala na zobchodované množství? Počet obchodů přitom není totéž co objem; řada malých obchodů může dohromady představovat méně než jediný velký. [1]
TradingView pro svůj indikátor standardně bere hlc3, tedy průměr High, Low a Close: nejvyšší, nejnižší a závěrečné ceny svíčky. Tuto hodnotu váží objemem za její období. Svíčka ale už neříká, kolik se zobchodovalo za každou jednotlivou cenu uvnitř ní. Takový výpočet se proto může lišit od VWAP sestaveného ze všech skutečných obchodů. Při porovnání grafů záleží i na zvoleném cenovém vstupu a délce svíčky. [2]
Petr potřebuje také vědět, kde začíná zahrnutý úsek. V TradingView to určuje Anchor Period: například Session pro obchodní seanci nebo Week pro týden. Při resetu se dosavadní součty zahodí a počítání začne znovu. Bitcoin se obchoduje nepřetržitě, přesto poskytovatel dat vymezuje dny a seance. Označení „denní VWAP“ proto doplňuje konkrétní začátek, konec a časová zóna; nemusí jít o Petrovu místní půlnoc. [2]
Anchored VWAP umožňuje vybrat počáteční bod přímo v grafu. Od něj přibývají další data, zatímco začátek zůstává na místě. To je rozdíl proti klouzavému oknu, které s postupem času vyřazuje nejstarší hodnoty. Kotva může pomoci prozkoumat určité období. Pokud ji ale Petr vybere teprve poté, co uvidí pozdější vývoj, nemůže takový výběr vydávat za pravidlo, které znal předem. [3]
VWAP potřebuje jasně vymezený trh i jednotky. Obchodní pár říká, co se směňuje za co; u ceny v USD/BTC a množství v BTC dostaneme průměr opět v USD/BTC. Jiná burza může mít jiné obchody a jiný výsledek. Stejně nelze bez převodu směšovat bitcoiny, počet kontraktů a peněžní obrat. Kontrakt je obchodovaná smlouva s vlastními pravidly velikosti, nikoli automaticky množství bitcoinu uvedené na grafu. [1]
Celkový objem je ve vzorci dělitelem. Je-li nulový, VWAP není definován; nejde o naměřenou cenu nula. Prázdná hodnota navíc může znamenat chybějící data, nikoli skutečnou nepřítomnost obchodů. Jak takový stav graf zobrazí, záleží na poskytovateli. Petr by jej proto neměl bez vysvětlení zaměnit za levný nákup ani za pokračování poslední známé hodnoty. [2]
VWAP může sloužit jako benchmark, tedy měřítko pro porovnání dosažené ceny. Samotná čára ale žádný příkaz neprovede. IBKR například u svého algoritmu pro americké akcie používá označení best-efforts: snaží se k měřítku přiblížit, ale připouští odlišnou cenu i neúplné provedení. Nejde o nabídku stejné služby pro každý bitcoinový trh. Při srovnání vlastní koupě musí Petr navíc použít odpovídající období a trhy a vyjasnit, zda částky zahrnují poplatky. [4]
Když je aktuální cena pod VWAP, říká to, že je pod objemově váženým průměrem vybraných minulých dat. Samo to nedokazuje podhodnocení ani budoucí návrat nahoru. Totéž platí opačně: cena nad čárou není slib dalšího růstu. VWAP reaguje na již uskutečněné obchody a může za cenou zaostávat. Případné obchodní pravidlo proto potřebuje vlastní ověření, čas rozhodnutí a realistické provedení včetně nákladů. [2]
Proč průměr leží blíž většímu obchodu
Vezměme dva smyšlené obchody stejného páru: za 100000 USD/BTC se zobchodoval 1 BTC, za 100100 USD/BTC pak 3 BTC. Pouhý průměr cen by oběma obchodům přisoudil stejnou váhu. VWAP nejprve zohlední množství: VWAP = (100000 × 1 + 100100 × 3) / 4 = 100075 USD/BTC. Výsledek leží blíž vyšší ceně, protože za ni proběhl větší obchod. Prostý průměr obou cen je jen 100050 USD/BTC. Počítáme zde jednotlivé obchody bez poplatků, nikoli hlc3 svíček. Nejde o skutečnou tržní nabídku, předpověď další ceny ani o záruku stejného výsledku při Petrově nákupu.
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Time weighted average price, OHLCV, Market impact, Slippage, Simple moving average, Technical indicator. Opačným směrem na něj odkazují také Market impact, OHLCV, Time weighted average price.
01Proč se VWAP na dvou burzách liší?+
Každá může mít jiné obchody a objemy. Rozdíl může vzniknout také cenovým vstupem, délkou svíček nebo hranicemi počítaného období. Před porovnáním ověřte obchodní pár, jednotky i způsob výpočtu. Stejný název indikátoru ještě neznamená stejná data.
02Je cena pod VWAP automatický pokyn k nákupu?+
Ne. Popisuje vztah aktuální ceny k průměru zvoleného minulého období. Cena může pokračovat v poklesu. Samotný VWAP neříká, kolik koupit, kdy obchod provést ani jaký bude výnos; to by muselo určit samostatně ověřené pravidlo.