Institutional Allocation

CFA InstituteはIPSに所有者、目的、承認・執行・監督の責任を定めるよう勧めます。年金、基金、運営準備金は必要が異なり、一つの雛形は権限を代替しません。 [CFA Institute — Institutional Investment Policy Statement]

独自例：IPSがBTCを0–3%、目標2%とします。購入済みの証拠でも上限使用の命令でもありません。実保有を別に確認し、戦術的逸脱には委任権限が必要です。 [CFA Institute — Institutional Investment Policy Statement][CFA Institute — Asset Allocation with Real-World Constraints]

仮の2百万USDは総額100百万USDの2%です。同じ主体、日付、通貨を使います。デリバティブ想定元本は自動的に時価や投下現金ではありません。 [CFA Institute — Overview of Asset Allocation]

独自モデルは株式60%、債券38%、BTC2%。BTCが50%下落し他が不変なら全体損失1%です。費用・レバレッジなしの条件計算であり推奨配分ではありません。 [SEC Investor.gov — Asset Allocation and Diversification]

同モデルで株式20%、BTC50%下落、債券不変なら100は48 + 38 + 1 = 87、損失13%です。予測ではなく、ビットコイン単独損失だけでは不足する例です。 [CFA Institute — Overview of Asset Allocation][SEC Investor.gov — Asset Allocation and Diversification]

BTCは直接保有、商品、デリバティブ、保管、手数料、出口を定めます。CFA Instituteは流動性と法的制約を重視します。取引可能性だけでは期限到来債務や運営能力を解決しません。 [CFA Institute — Institutional Investment Policy Statement][CFA Institute — Asset Allocation with Real-World Constraints]

IPSにBTC比率確認の責任、期間や乖離、費用、上限違反対応を定めます。値下がりだけで自動買増しは認められず、目的変更は方針変更を要し得ます。 [CFA Institute — Institutional Investment Policy Statement]

BTC開示では承認済み方針と日付付き執行を分けます。費用控除後収益、リスク、基準、制限遵守を比べます。利益だけでは良い過程や比率の普遍的適性を証明しません。 [CFA Institute — Institutional Investment Policy Statement][CFA Institute — Overview of Asset Allocation]