Sovereign Wealth Fund（SWF）は財務目標を持つ公的所有の投資枠組みです。Santiago Principlesの定義は外国金融資産を含み、全国家財産を自動的に含むものではありません。
IFSWFはSWFを中央銀行の伝統的通貨準備や個人の請求権を伴う年金基金と区別します。明示的年金債務のない年金準備基金は該当し得ます。名称だけでは決まりません。 [IFSWF — What is a Sovereign Wealth Fund?][IFSWF — Santiago Principles 2008]
IFSWFは安定化、貯蓄、開発の組合せ可能な目的を区別します。安定化SWFは歳入減で引出しが必要になり得るため、国家の長期視点は無制限のリスク許容を意味しません。 [IFSWF — What is a Sovereign Wealth Fund?]
独自例、十億USD単位：SWFは10で始まり1を受け取り0.4を支払い、市場変動とコスト前で10.6です。追加資金は運用者の収益ではありません。拠出、引出し、再評価を区別します。 [IFSWF — Santiago Principles 2008]
Santiago Principlesは現地法に従属する24の自主原則です。ガバナンス、透明性、リスク管理を支えますが、IFSWF加盟だけでは独立監査や利益相反の不存在は証明できません。 [IFSWF — Santiago Principles implementation]
NBIMは財務省のマンデート、許可市場、資産クラス、ベンチマークを説明します。ノルウェー固有の枠組みであり、全SWFの任意資産購入許可やBTC購入推奨ではありません。 [NBIM — Investment strategy]
独自例：ファンドが1000 BTC保有企業の1%を所有します。比例配分は10 BTCの間接的総エクスポージャーですが、ファンドが10 BTCを所有・保管することではありません。企業債務、他資産、希薄化が経済結果を変えます。 [NBIM — Investment strategy]
仮のBTC保有比率1%が50%下落すると全体は0.5%下落しますが、他が不変でコストとレバレッジを除く場合のみです。予測でも完全なストレスシナリオでもありません。 [IFSWF — Santiago Principles 2008]
IFSWF自己評価は自身の実施を説明し、各保有の独立検証ではありません。BTC主張は日付、主体、商品、権限、保管を確認し、直接・間接エクスポージャーを二重計上しないでください。 [IFSWF — Self-assessment FAQs][IFSWF — Santiago Principles 2008]
理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください Sovereign Bitcoin Treasury, Pension Fund Adoption, Institutional Allocation. 次の項目からも参照されています Pension Fund Adoption.