Sovereign Wealth Fund (SWF) to publiczna struktura inwestycyjna o celach finansowych. Definicja Santiago Principles obejmuje zagraniczne aktywa finansowe, nie automatycznie cały majątek państwa.
IFSWF odróżnia SWF od tradycyjnych rezerw banku centralnego i funduszy emerytalnych z indywidualnymi roszczeniami. Fundusz rezerwowy bez wyraźnych zobowiązań emerytalnych może się kwalifikować; nazwa nie rozstrzyga. [IFSWF — What is a Sovereign Wealth Fund?][IFSWF — Santiago Principles 2008]
IFSWF wyróżnia łączone cele stabilizacji, oszczędzania i rozwoju. Stabilizacyjny SWF może potrzebować wypłat przy spadku dochodów; długi horyzont państwa nie oznacza nieograniczonego ryzyka. [IFSWF — What is a Sovereign Wealth Fund?]
Własny przykład w miliardach USD: SWF zaczyna od 10, otrzymuje 1 i wypłaca 0,4; przed zmianami rynku i kosztami ma 10,6. Finansowanie nie jest wynikiem zarządzającego; rozdziel wpłaty, wypłaty i przeszacowanie. [IFSWF — Santiago Principles 2008]
Santiago Principles zawierają 24 dobrowolne zasady podporządkowane lokalnemu prawu. Wspierają nadzór, przejrzystość i kontrolę ryzyka; członkostwo IFSWF nie dowodzi niezależnego audytu ani braku konfliktów. [IFSWF — Santiago Principles implementation]
NBIM opisuje mandat ministerstwa finansów, dozwolone rynki, klasy aktywów i benchmark. To konkretny system norweski, nie pozwolenie wszystkim SWF na dowolne aktywa ani zalecenie zakupu BTC. [NBIM — Investment strategy]
Własny przykład: fundusz ma 1% spółki z 1000 BTC. Proporcjonalne przypisanie daje 10 BTC pośredniej ekspozycji brutto, nie 10 BTC własności lub przechowywania funduszu. Dług, inne aktywa i rozwodnienie zmieniają wynik. [NBIM — Investment strategy]
Hipotetyczna pozycja BTC waży 1%; spadek 50% obniża całość o 0,5% tylko przy niezmienionej reszcie, bez kosztów i dźwigni. To nie prognoza ani pełny scenariusz stresowy. [IFSWF — Santiago Principles 2008]
Samoocena IFSWF opisuje własne wdrożenie, nie niezależną kontrolę każdej pozycji. Dla BTC sprawdź datę, podmiot, instrument, mandat i przechowywanie; nie licz podwójnie ekspozycji bezpośredniej i pośredniej. [IFSWF — Self-assessment FAQs][IFSWF — Santiago Principles 2008]
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Sovereign Bitcoin Treasury, Pension Fund Adoption, Institutional Allocation. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Pension Fund Adoption.