Market Structure Analysis

पेत्र देखता है कि बिटकॉइन पिछली तेजी के ऊँचे बिंदु से भी ऊपर पहुँच गया है। पूरी बनावट को ऊपर जाती हुई कहने से पहले वह देखता है कि दोनों ऊँचे बिंदुओं के बीच कीमत कहाँ तक गिरी थी। Dow Theory की व्याख्या में StockCharts ऊपर के रुझान को क्रमशः ऊँचे शिखरों और ऊँचे निचले बिंदुओं से जोड़ता है; नीचे के रुझान में दोनों नीचे आते हैं। कीमत का लगातार बढ़ना जरूरी नहीं। जरूरी यह है कि लहरें कैसे जुड़ती हैं, न कि आखिरी कैंडल हरी है या नहीं। कैंडल चुनी हुई अवधि की कीमतों का एक चित्रात्मक रिकॉर्ड है। [1]

कम समय वाले चार्ट पर पेत्र को गिरावट दिखती है, जबकि लंबे समय वाले चार्ट पर अभी भी बढ़त है। दोनों सही हो सकते हैं: छोटी गिरावट किसी बड़े ऊपर जाते रुझान का हिस्सा हो सकती है। StockCharts मुख्य, द्वितीयक और दैनिक बदलावों में अंतर करता है। इसलिए निष्कर्ष के साथ समय-पैमाना और बिंदु चुनने का तरीका बताना चाहिए। इनके बिना “बनावट नीचे जा रही है” जैसी बात को जाँचना या दूसरे के चार्ट से तुलना करना मुश्किल है। [1]

चार्ट का हर छोटा उतार-चढ़ाव हमारी जाँच में अलग मोड़ नहीं होता। आसपास की कीमतों के मुकाबले चुने गए ऐसे ऊँचे या नीचे के बिंदु को पिवट कहते हैं। पेत्र पहले तय करता है कि पास की कितनी कैंडल की तुलना करेगा, कैंडल की सबसे ऊँची कीमत High को देखेगा या सबसे नीची कीमत Low को, और बराबर कीमत मिलने पर क्या करेगा। TradingView ऐसे पिवट दिखाता है जिनकी पुष्टि आगे की कैंडल से होती है। यह एक खास तरीका है, कीमत की लहर तय करने का अकेला तरीका नहीं। [2]

मान लें कि नियम संभावित शिखर के दाईं ओर की दो कैंडल पूरी होने का इंतजार करता है। तब तक पेत्र के पास पक्का बिंदु नहीं है। TradingView बताता है कि प्रोग्राम बाद में निशान को उसी पुरानी कैंडल पर लगा सकता है जहाँ शिखर बना था। पूरे हो चुके चार्ट पर यह साफ दिखता है, लेकिन उस समय निर्णय लेते हुए यह जानकारी उपलब्ध नहीं थी। शिखर बनने का समय और बाद में उसकी पुष्टि होने का समय अलग रखना जरूरी है। [2]

कैंडल बंद होने तक उसके High और Low बदल सकते हैं। Close का मौजूदा मान भी बदल सकता है; अवधि खत्म होने पर ही वह अंतिम बंद कीमत बनता है। TradingView समझाता है कि उस समय की गणना और बाद में दिखने वाला ऐतिहासिक चार्ट अलग क्यों हो सकते हैं। इसलिए पेत्र अभी बन रहे संभावित बिंदु और पुष्टि किए गए पिवट को अलग रखता है। पुराने चार्ट पर स्थिर निशान दिखना यह साबित नहीं करता कि वास्तविक समय में भी वे स्थिर थे। [2]

क्या हो अगर अगला शिखर ऊपर जाए लेकिन अगला निचला बिंदु और नीचे बने? StockCharts की सरल परिभाषा के हिसाब से यह न साफ बढ़ते क्रम में है, न साफ गिरते क्रम में। अपनी राय के पक्ष वाले बिंदु चुनने के बजाय इसे मिली-जुली बनावट कहना ज्यादा ईमानदार है। इसका मतलब चार्ट में गलती नहीं है। चुने गए तरीके से अभी स्पष्ट दिशा नहीं मिल रही; आगे क्या होगा, यह उससे नहीं पता चलता। [1]

शिखरों और निचले बिंदुओं की तुलना Dow Theory के पुराने विचारों से जुड़ी है। लेकिन StockCharts दो शेयर औसतों के बीच एक-दूसरे की पुष्टि की शर्त भी बताता है। पेत्र सिर्फ एक बिटकॉइन बाजार देख रहा है, इसलिए उसकी लहरें चिह्नित करने भर से यह शर्त पूरी नहीं हो गई। वह चार्ट पढ़ने का उपयोगी तरीका अपना सकता है, लेकिन उसे मूल सिद्धांत का पूरा संकेत नहीं कहना चाहिए। [1]

बनावट सही पहचान लेने से यह तय नहीं होता कि कब खरीदें या बेचें, कितना जोखिम लें और कब बाहर निकलें। TradingView lookahead bias के प्रति चेताता है: बाद की जानकारी को पहले के निर्णय में इस्तेमाल करना। वह overfitting की भी चेतावनी देता है, यानी नियमों को पुराने नतीजों के हिसाब से जरूरत से ज्यादा ढाल देना। किसी परीक्षण को पिवट की वास्तविक पुष्टि तक इंतजार करना चाहिए और लागत तथा असफल मामलों को भी गिनना चाहिए। दूसरे डेटा पर जाँचने से पता लगाने में मदद मिलती है कि नियम सिर्फ चुने हुए चार्ट पर फिट तो नहीं किया गया था। [3]