Market Structure Analysis

يرى بيتر أن البيتكوين ارتفع فوق القمة التي بلغها في الصعود السابق. وقبل أن يصف البنية كلها بالصاعدة، ينظر إلى المستوى الذي هبط إليه السعر بين القمتين. في شرح Dow Theory، تربط StockCharts الاتجاه الصاعد بقمم وقيعان ترتفع معًا، والاتجاه الهابط بقمم وقيعان تنخفض معًا. لا يعني ذلك أن السعر يجب أن يصعد بلا انقطاع. المهم هو ترابط الموجات، لا كون الشمعة الأخيرة خضراء. والشمعة تمثيل بصري للأسعار خلال فترة زمنية محددة. [1]

يرى بيتر هبوطًا على مخطط قصير المدى، بينما لا يزال المخطط الأطول يُظهر صعودًا. وقد يكون الاثنان صحيحين: فهبوط قصير قد يكون جزءًا من حركة صاعدة أوسع. تميز StockCharts بين الحركات الرئيسية والثانوية واليومية. لذلك يجب أن يصاحب الاستنتاجَ تحديدُ المقياس الزمني وطريقة اختيار النقاط. ومن دونهما يصعب التحقق من عبارة «البنية هابطة» أو مقارنتها بمخطط شخص آخر. [1]

ليس كل نتوء صغير في المخطط انعطافًا مستقلًا في تحليلنا. تسمى القيمة القصوى أو الدنيا المحلية التي نختارها بهذه الطريقة نقطة ارتكاز، أو pivot. يحدد بيتر عدد الشموع المجاورة التي سيقارنها، وهل سيستخدم High، أي أعلى سعر للشمعة، أم Low، أي أدنى سعر لها، وكيف سيتعامل مع تساوي القيم. تعرض TradingView نقاط ارتكاز تؤكدها شموع لاحقة. هذه طريقة محددة، وليست التعريف الوحيد الممكن للموجة السعرية. [2]

قد تشترط القاعدة اكتمال شمعتين إلى يمين القمة المرشحة. وقبل وجودهما، لا يملك بيتر نقطة مؤكدة. توضح TradingView أن البرنامج قد يعيد بعد ذلك رسم العلامة على الشمعة القديمة التي وقعت عندها القمة. يبدو الأمر بديهيًا على المخطط المكتمل، لكن هذه المعلومة لم تكن متاحة وقت اتخاذ القرار. لذا يجب التمييز بين وقت حدوث القيمة القصوى أو الدنيا ووقت تأكيدها اللاحق. [2]

ما دامت الشمعة لم تغلق، فقد تتغير قيمتا High وLow، وكذلك قيمة Close الجارية التي لا تصبح سعر الإغلاق النهائي إلا عند نهاية الفترة. تشرح TradingView لماذا قد يختلف الحساب في الوقت الحقيقي عن العرض التاريخي اللاحق. لذلك يفصل بيتر بين النقطة المرشحة التي لا تزال تتشكل ونقطة الارتكاز المؤكدة. ثبات العلامات في المخطط التاريخي لا يثبت أنها كانت ثابتة بالقدر نفسه أثناء التداول الفعلي. [2]

ماذا لو كانت القمة التالية أعلى، لكن القاع التالي أدنى؟ وفق التعريف المبسط لدى StockCharts، لا يمثل ذلك تسلسلًا صاعدًا واضحًا ولا هابطًا واضحًا. وصف البنية بالمختلطة أدق من انتقاء النقاط التي تؤيد رأينا وحدها. وليست هذه مشكلة في المخطط. إنها تعني أن أسلوب المقارنة المختار لا يعطي اتجاهًا واضحًا بعد، ولا تخبرنا بكيفية انتهاء هذا الوضع. [1]

ترتبط مقارنة القمم والقيعان بأفكار قديمة في Dow Theory. لكن StockCharts تصف أيضًا شرط التأكيد المتبادل بين متوسطين للأسهم. يراقب بيتر سوقًا واحدة للبيتكوين، وبالتالي لا يفي بهذا الشرط بمجرد وضع علامات على موجاتها. يمكنه الاستفادة من طريقة مفيدة لقراءة المخطط دون تقديم نتيجتها على أنها إشارة مكتملة وفق النظرية الأصلية. [1]

حتى الوصف الصحيح للبنية لا يحدد متى ندخل، وما مقدار المخاطرة، ومتى نخرج. تحذر TradingView من lookahead bias، أي استخدام معلومة لاحقة في قرار أسبق، ومن overfitting، أي تكييف القواعد بإفراط مع نتائج الماضي. يجب أن ينتظر أي اختبار التأكيد الفعلي لنقطة الارتكاز، وأن يحتسب التكاليف ويحتفظ بالحالات الفاشلة أيضًا. تساعد مراجعة بيانات أخرى على معرفة ما إذا كانت القاعدة قد فُصّلت لتناسب الصورة المختارة وحدها. [3]