В этой статье Market Structure Analysis означает анализ свингов — отдельных ценовых волн между локальными максимумами и минимумами. Мы сравниваем точки, выбранные одинаковым способом в одном временном масштабе. Речь не об устройстве бирж или торговой инфраструктуре. Результат зависит и от того, когда каждую точку можно было подтвердить.
Пётр видит, что биткоин поднялся выше, чем во время предыдущего роста. Прежде чем назвать всю структуру восходящей, он смотрит, куда цена опускалась между вершинами. В изложении Dow Theory StockCharts связывает восходящий тренд с повышающимися максимумами и минимумами, а нисходящий — с понижающимися. Цена не обязана расти непрерывно. Важно, как связаны её волны, а не зелёная ли последняя свеча. Свеча — это графическая запись цен за выбранный промежуток времени. [1]
На коротком графике Пётр видит падение, на более длинном — всё ещё рост. Оба наблюдения могут быть верными: небольшой спад бывает частью более широкого восходящего движения. StockCharts различает основные, вторичные и дневные движения. Поэтому вместе с выводом нужно указывать временной масштаб и способ выбора точек. Без них фразу «структура снижается» трудно проверить или сопоставить с чужим графиком. [1]
Не каждый мелкий зубец графика нужно считать отдельным разворотом. Такой выбранный локальный экстремум называют пивотом. Пётр заранее определяет, сколько соседних свечей сравнивать, брать ли High — наибольшую цену свечи — или Low, наименьшую, и как поступать при равных значениях. TradingView показывает пивоты, подтверждаемые последующими свечами. Это конкретный метод, а не единственное возможное определение ценовой волны. [2]
Правило может требовать две завершённые свечи справа от предполагаемой вершины. Пока их нет, у Петра нет подтверждённой точки. TradingView отмечает, что программа затем может поставить метку на более старой свече, где находился максимум. На готовом графике всё выглядит очевидным, но в момент принятия решения эта информация отсутствовала. Нужно различать время появления экстремума и более позднее время его подтверждения. [2]
Пока свеча не закрылась, могут меняться её High и Low, а также текущее значение Close, которое станет окончательной ценой закрытия лишь в конце периода. TradingView объясняет, почему расчёт в реальном времени может отличаться от последующего исторического отображения. Поэтому Пётр отделяет формирующегося кандидата от подтверждённого пивота. Неподвижные метки на истории сами по себе не доказывают, что они были столь же устойчивыми в реальном времени. [2]
Что, если следующая вершина выше, но следующая впадина ниже? По простому определению StockCharts это не однозначная восходящая и не однозначная нисходящая последовательность. Честнее назвать структуру смешанной, чем выбрать лишь точки в пользу своего мнения. Это не ошибка графика. Выбранный способ сравнения пока не даёт ясного направления, но и не сообщает, как ситуация разрешится. [1]
Сравнение вершин и впадин связано со старыми идеями Dow Theory. Но StockCharts описывает также требование взаимного подтверждения между двумя фондовыми средними. Пётр наблюдает только за одним рынком биткоина, поэтому разметка его свингов сама по себе этого условия не выполняет. Можно пользоваться удобным способом чтения графика, не выдавая результат за полноценный сигнал исходной теории. [1]
Даже верно описанная структура не определяет время входа, размер риска и момент выхода. TradingView предупреждает о lookahead bias — использовании более поздней информации в более раннем решении — и overfitting, чрезмерной подгонке правил под прошлые результаты. Проверка должна ждать фактического подтверждения пивота, учитывать издержки и сохранять неудачные случаи. Проверка на других данных помогает понять, не подогнали ли правило только под выбранную картинку. [3]
Вершины растут, но информация приходит позже
В вымышленном примере уже подтверждены точки в таком порядке: Low1 = 98000, High1 = 102000, Low2 = 100000 и High2 = 104000 USD/BTC, то есть долларов за биткоин. Low обозначает впадину, High — вершину. Разница между минимумами составляет 100000 − 98000 = 2000 USD/BTC, между максимумами — 104000 − 102000 = 2000 USD/BTC. Обе пары идут выше. Но High2 находится на свече 10, а наше правило ждёт две закрытые свечи справа. Подтверждение доступно не раньше Close свечи 12, если условия по-прежнему выполняются. Здесь Close означает момент закрытия. Метка может стоять у старого максимума, но решение, принятое тогда, не могло ею пользоваться. Пример не предсказывает направление следующей волны.
Для полной картины прочитайте эту статью вместе с Support and Resistance, Timeframe, Break of Structure, Trendline, Market structure, Backtesting. На эту статью также ссылаются Market structure, Break of Structure, Engulfing Pattern, Head and Shoulders.
01Достаточно ли более высокой вершины для восходящей структуры?+
По описанному здесь правилу — нет. Нужно сравнить и минимумы, выбранные тем же способом. Если максимум повышается, а минимум понижается, результат смешанный. Благоприятная часть графика не должна заслонять другую.
02Почему метка пивота появляется на старой свече?+
Правилу могут понадобиться следующие завершённые свечи, чтобы подтвердить локальный экстремум. Метка показывает, где находилась точка, а не когда мы могли о ней узнать. При проверке на истории нельзя переносить позднюю информацию в более раннее решение.