Larry Fink 是资产管理公司 BlackRock 的联合创始人和领导者。他对 Bitcoin 的重要性，在于将其带入传统金融领域：他公开讨论 Bitcoin，公司也推出了以 IBIT 为交易代码的 iShares Bitcoin Trust ETF。投资者可以买入旨在跟踪比特币价格的份额，而不必亲自管理比特币密钥。这提供了另一种参与价格变化的方式，但用途与风险都不同于将比特币放在自己的钱包里。
Laurence D. Fink 通常被称为 Larry Fink。他于1988年与七位合伙人共同创立 BlackRock。在2026年10月审阅时，公司官方简介列明他担任董事长兼首席执行官。公司管理客户的投资，因此其决策和公开表态受到金融市场关注。这也解释了他在 Bitcoin 中的角色：他可以影响产品供给和公共讨论，但 BlackRock 的职位并未赋予他修改 Bitcoin 网络规则的权力。 [1]
BlackRock 管理的资产并不是 Fink 个人财富的清单。资产管理人在与客户约定的范围内作出投资决策。对于 IBIT，同样要区分公司、份额持有人和比特币保管。资产置于美国法律结构 trust，也就是信托之中；份额代表对其净资产的权益。托管人根据合同保管比特币。因此，关于 IBIT 持有比特币的新闻，并不意味着这些币全是 Fink 个人买下的。 [1] [4]
在2025年的投资者信中，Fink 探讨了美国如果无法控制债务和财政赤字，可能发生什么。他提出，包括 Bitcoin 在内的数字资产可能挑战美元作为各国政府和机构储备货币的特殊地位。关键在于“如果”：这是特定发展情景下的可能后果。他并没有宣布 Bitcoin 已取代美元，也没有承诺未来收益。读者得到的是一位有影响力的金融人士的判断，而不是对未来的保证。 [2]
设想两个人：一个买入比特币并转入自己的钱包，另一个在交易所买入 IBIT 份额。两人都可能感受到比特币价格的涨跌，却持有不同的东西。2025年7月发布、11月补充的招股说明书，将份额描述为对信托净资产的权益；比特币本身由托管人保管。份额持有人不会获得私钥，也就是签署比特币支付所需的密钥。因此，份额不能像自己钱包里的币一样用于发起比特币支付。 [4]
IBIT 允许以大批份额组成的“篮子”进行创建和赎回。招股说明书将这一程序限定于签订合同并满足条件的 Authorized Participants，即授权参与商。他们可以用比特币或现金结算篮子。普通投资者买入单个份额，并不会自动获得这种资格，通常是在交易所将其卖给其他市场参与者。产品层面支持比特币结算，不等于每位持有人都有权将币提到自己的钱包。反过来，声称这些操作只能以现金完成，也已不准确。 [4]
IBIT 披露 NAV，即资产净值，指资产价值扣除负债后的金额。换算为每份净值后，可以与交易所价格比较。两者可能不同，产品费用也会使表现低于单纯持有比特币的情况。阅读资产增长新闻也要作同样区分：如果持币数量没变，但比特币涨价，即使没有新买入，其美元价值也会上升。因此，价值变化本身并不能说明投资者投入了多少新增资金。 [3] [4]
2024年1月10日，美国证券市场监管机构 SEC 宣布批准现货比特币 ETP 的上市与交易。ETP 是在交易所买卖、与比特币挂钩的产品。SEC 明确区分了交易许可与对 Bitcoin 的认可或对托管安排的批准。ETF 这个名称也不代表所有产品适用相同规则。IBIT 招股说明书指出，该信托没有依据 Investment Company Act of 1940 注册。因此，它不享有由这种注册带来的保护，但这并不意味着完全不受监管。 [5] [4]
Fink 的2025年信件并不只谈 Bitcoin。他还讨论代币化：例如，股票所有权可以由区块链上的数字记录，也就是 token，来表示。这改变了记录和转让权利的方式，并不会自动改变权利本身。股票仍然依赖发行人、法律以及股东权利得到承认。Fink 也明确讨论了身份核验。因此，Bitcoin 与代币化股票不能混为一谈。单有区块链记录，既不能保证权利可依法执行，也不能消除所有中间人。 [2]
要获得更完整的理解，请将本词条与以下词条结合阅读： Sergio Demian Lerner, 现货比特币 ETP, 自主托管. 反向关联还来自： Brian Armstrong.