Larry Fink는 자산운용사 BlackRock의 공동 창업자이자 경영자입니다. Bitcoin과 관련해서는 전통 금융과의 연결고리라는 점이 중요합니다. 공개적으로 Bitcoin을 논의하고, 회사는 IBIT라는 종목 코드로 거래되는 iShares Bitcoin Trust ETF를 제공합니다. 투자자는 비트코인 키를 직접 관리하지 않고 가격을 추종하도록 설계된 지분을 살 수 있습니다. 가격 변화에 참여하는 다른 방법이지만, 개인 지갑에 비트코인을 보유할 때와 기능 및 위험은 다릅니다.
Larry Fink로 알려진 Laurence D. Fink는 1988년 일곱 명의 동업자와 BlackRock을 설립했습니다. 2026년 10월 검토 당시 회사 공식 소개는 그를 회장 겸 최고경영자로 명시합니다. 회사가 고객의 투자를 운용하므로 결정과 발언은 금융시장의 관심을 받습니다. 여기서 그의 Bitcoin 관련 역할을 이해할 수 있습니다. 상품 구성과 공론에는 영향을 미칠 수 있지만, BlackRock의 직책이 Bitcoin 네트워크 규칙을 바꿀 권한을 주지는 않습니다. [1]
BlackRock의 운용자산은 Fink 개인 재산의 목록이 아닙니다. 자산운용사는 고객과 합의한 조건 안에서 투자 결정을 내립니다. IBIT에서도 회사, 지분 보유자, 비트코인 보관을 구분해야 합니다. 자산은 미국 법률상 trust라는 신탁 구조 안에 있으며 지분은 그 순자산에 대한 권리를 나타냅니다. 수탁기관이 계약에 따라 비트코인을 보관합니다. 따라서 IBIT의 비트코인 보유량을 다룬 제목을 Fink가 모든 코인을 개인적으로 샀다는 뜻으로 읽으면 안 됩니다. [1] [4]
2025년 투자자 서한에서 Fink는 미국이 부채와 재정적자를 통제하지 못할 경우를 다룹니다. Bitcoin을 포함한 디지털 자산이 정부와 기관의 준비통화로서 달러가 누리는 우위를 위협할 수 있다는 견해입니다. 핵심은 “경우”라는 조건입니다. 특정 전개의 가능한 결과를 설명하는 것이지, Bitcoin이 이미 달러를 대체했다고 선언하거나 미래 수익을 약속하는 것은 아닙니다. 독자는 영향력 있는 금융인의 관점을 얻는 것이며, 미래에 대한 확답을 얻는 것은 아닙니다. [2]
두 사람을 상상해 봅시다. 한 사람은 비트코인을 사서 개인 지갑으로 보내고, 다른 사람은 거래소에서 IBIT 지분을 삽니다. 둘 다 비트코인 가격 상승이나 하락의 영향을 받을 수 있지만 보유하는 것은 다릅니다. 2025년 7월 투자설명서와 11월 보충 문서는 지분을 신탁 순자산에 대한 권리로 설명합니다. 비트코인 자체는 수탁기관이 보관합니다. 지분 보유자는 비트코인 결제에 서명하는 수단인 개인키를 받지 않습니다. 따라서 개인 지갑의 코인처럼 지분을 사용해 비트코인 결제를 할 수는 없습니다. [4]
IBIT는 바스켓이라는 대량 지분 묶음의 설정과 환매를 허용합니다. 투자설명서는 이 절차를 계약을 맺고 정해진 요건을 충족한 Authorized Participants, 지정 참가자에게 한정합니다. 이들은 바스켓을 비트코인 또는 현금으로 결제할 수 있습니다. 그러나 일반 투자자가 지분 하나를 샀다고 자동으로 그 절차를 이용할 수 있는 것은 아닙니다. 보통은 거래소에서 다른 참가자에게 지분을 팝니다. 상품 차원의 비트코인 결제는 모든 보유자의 코인 출금권을 뜻하지 않습니다. 반대로 모든 절차가 반드시 현금으로만 이루어진다는 과거의 설명도 이제 정확하지 않습니다. [4]
IBIT는 NAV, 즉 순자산가치를 공시합니다. 자산 가치에서 부채를 뺀 금액이며 지분당 금액으로 환산하면 거래소 가격과 비교할 수 있습니다. 두 금액은 다를 수 있고 상품 비용은 단순히 비트코인을 보유할 때보다 성과를 낮춥니다. 자산 증가 뉴스도 주의해서 읽어야 합니다. 코인 수가 그대로여도 비트코인 가격이 오르면 새로 사지 않고도 달러 표시 가치는 커집니다. 따라서 가치 변화만으로 투자자가 새로 넣은 돈이 얼마인지는 알 수 없습니다. [3] [4]
미국 증권시장 규제기관 SEC는 2024년 1월 10일 현물 비트코인 ETP의 상장과 거래 승인을 발표했습니다. ETP는 거래소에서 사고파는 비트코인 연계 상품입니다. SEC는 거래 허가를 Bitcoin에 대한 추천이나 보관 계약의 승인과 명확히 구분했습니다. ETF라는 명칭도 모든 상품이 같은 규칙을 적용받는다는 뜻은 아닙니다. IBIT 투자설명서는 신탁이 Investment Company Act of 1940에 따라 등록되지 않았다고 밝힙니다. 따라서 그 등록에 따른 보호는 없지만, 이것이 완전히 규제 밖에 있다는 뜻은 아닙니다. [5] [4]
Fink의 2025년 서한은 Bitcoin을 넘어 토큰화도 다룹니다. 예를 들어 주식 소유권을 블록체인 위의 디지털 기록인 토큰으로 나타낼 수 있다는 것입니다. 권리를 기록하고 이전하는 방식이 달라질 뿐, 기초 권리 자체가 자동으로 바뀌지는 않습니다. 주식에는 여전히 발행자, 법률, 주주 권리의 인정이 중요합니다. Fink는 신원 확인도 명시적으로 논의합니다. 따라서 Bitcoin과 토큰화된 주식은 같은 것이 아닙니다. 블록체인 기록만으로 권리의 법적 집행이 보장되거나 모든 중개자가 사라지지는 않습니다. [2]
더 정확히 이해하려면 이 항목과 함께 다음도 읽어 보세요 Sergio Demian Lerner, 현물 비트코인 ETP, 자기 수탁. 다음 항목에서도 이 글을 참조합니다 Brian Armstrong.