Larry Fink

Laurence D. Fink, dikenal sebagai Larry Fink, mendirikan BlackRock bersama tujuh mitra pada 1988. Saat ditinjau pada Oktober 2026, profil perusahaan menyebutnya sebagai chairman dan CEO. Perusahaan mengelola investasi klien, sehingga keputusan dan pernyataannya menarik perhatian pasar keuangan. Dari sini kita dapat memahami perannya dalam Bitcoin: ia bisa memengaruhi penawaran produk dan diskusi publik, tetapi jabatannya di BlackRock tidak memberinya wewenang mengubah aturan jaringan Bitcoin. [1]

Aset yang dikelola BlackRock bukan daftar kekayaan pribadi Fink. Manajer aset mengambil keputusan sesuai ketentuan yang disepakati dengan klien. Dalam IBIT pun, perusahaan, pemegang saham, dan penyimpanan bitcoin perlu dibedakan. Asetnya berada dalam struktur hukum Amerika bernama trust; sahamnya mewakili kepentingan atas aset bersih struktur itu. Kustodian menyimpan bitcoin berdasarkan perjanjian. Jadi, berita tentang bitcoin milik IBIT tidak berarti Fink membeli semua koin tersebut secara pribadi. [1] [4]

Dalam surat kepada investor tahun 2025, Fink membahas apa yang mungkin terjadi jika Amerika Serikat tidak mengendalikan utang dan defisit anggarannya. Aset digital, termasuk Bitcoin, bisa mengancam kedudukan istimewa dolar sebagai mata uang cadangan pemerintah dan lembaga. Kata pentingnya ialah “jika”: ia menjelaskan kemungkinan akibat suatu perkembangan. Ia tidak menyatakan Bitcoin sudah menggantikan dolar atau menjanjikan keuntungan. Pembaca memperoleh pandangan seorang tokoh keuangan berpengaruh, bukan kepastian tentang masa depan. [2]

Bayangkan dua orang. Yang satu membeli bitcoin lalu mengirimkannya ke dompet sendiri. Yang lain membeli saham IBIT di bursa. Keduanya bisa merasakan naik turunnya harga bitcoin, tetapi memegang hal berbeda. Prospektus Juli 2025 dengan tambahan November menjelaskan bahwa saham mewakili kepentingan atas aset bersih trust; bitcoin itu sendiri disimpan kustodiannya. Pemegang saham tidak menerima kunci privat, yaitu sarana menandatangani pembayaran bitcoin. Karena itu, saham tersebut tidak dapat dipakai melakukan pembayaran bitcoin seperti koin di dompet sendiri. [4]

IBIT menyediakan penciptaan dan penebusan kelompok besar saham yang disebut keranjang. Prospektus membatasi proses ini kepada Authorized Participants yang terikat perjanjian dan memenuhi persyaratan. Mereka dapat menyelesaikan transaksi keranjang dengan bitcoin atau uang tunai. Membeli satu saham tidak otomatis memberi fasilitas tersebut kepada investor biasa; biasanya ia menjualnya kepada peserta pasar lain di bursa. Penyelesaian dalam bitcoin pada tingkat produk bukan hak setiap pemegang saham untuk menarik koin ke dompetnya. Sebaliknya, klaim lama bahwa semua proses ini wajib menggunakan uang tunai juga tidak lagi tepat. [4]

IBIT melaporkan NAV, nilai aset bersih: nilai kekayaan setelah kewajiban dikurangi. Jika dihitung per saham, angka ini dapat dibandingkan dengan harga bursa. Keduanya bisa berbeda, sementara biaya produk mengurangi hasil dibandingkan sekadar memegang bitcoin. Berita pertumbuhan aset juga perlu dibaca hati-hati: jika jumlah koin tetap tetapi harga bitcoin naik, nilai dolarnya meningkat tanpa pembelian baru. Perubahan nilai saja tidak menunjukkan berapa banyak uang baru yang dimasukkan investor. [3] [4]

Pada 10 Januari 2024, SEC, regulator pasar sekuritas Amerika, mengumumkan persetujuan pencatatan dan perdagangan ETP bitcoin spot, yaitu produk bursa yang terkait dengan bitcoin. SEC secara tegas membedakan izin perdagangan dari dukungan terhadap Bitcoin atau persetujuan pengaturan kustodinya. Label ETF juga tidak berarti semua produk mengikuti aturan yang sama. Prospektus IBIT menyatakan trust tidak terdaftar berdasarkan Investment Company Act of 1940. Karena itu, perlindungan yang berasal dari pendaftaran tersebut tidak berlaku; bukan berarti produk sama sekali tidak diatur. [5] [4]

Surat 2025 melampaui Bitcoin. Fink menjelaskan tokenisasi: kepemilikan saham, misalnya, dapat diwakili catatan digital pada blockchain yang disebut token. Ini mengubah cara mencatat dan memindahkan hak, bukan otomatis mengubah hak itu sendiri. Saham tetap bergantung pada penerbit, hukum, dan pengakuan hak pemegangnya. Fink juga secara tegas membahas verifikasi identitas. Jadi, Bitcoin dan saham yang ditokenisasi tidak dapat dipertukarkan begitu saja. Catatan blockchain saja tidak menjamin hak dapat ditegakkan atau menghilangkan seluruh perantara. [2]