Central Bank Digital Currency 是中央银行的数字负债，按发行方规则记载于账户、代币或其他账本；它与银行存款的区别在于交易对手，与现金的区别在于形态，与 Bitcoin 的区别则在于集中发行、准入治理和货币政策。
CBDC 并非所有电子货币的统称。它是以中央银行记账单位计价、对中央银行的直接数字债权，因此持有人不承担该债权私人发行方的信用风险。普通商业银行余额则是对该银行的债权，即使国家可能通过存款保险予以保护。 [2]
Retail CBDC 面向公众和企业的日常支付；wholesale CBDC 面向银行及其他获准机构，用于大额支付或代币化资产的结算。两者的界线不只在技术上：商业银行在中央银行的准备金本就已经数字化，因此必须查明批发项目究竟增加了什么新功能。 [2]
架构可以是直接式、中介式或双层式。中央银行可以维护核心账本并承担最终负债，而银行或支付公司负责开立钱包、识别客户、处理支付和提供支持。因此，中介机构失效未必消灭债权本身，却可能阻断访问或恢复。 [3]
CBDC 不必采用区块链或公开代币。设计可以基于账户、代币、中央数据库或分布式账本；选择会影响验证、最终性、恢复、扩展能力和离线支付。仅有 token 一词并不能证明匿名性、无需账户即可持有，或可在未经系统运营方许可时转账。 [3]
隐私是具体法律与技术设计的属性，并非 CBDC 名称自然带来的结果。系统必须决定中央银行、中介机构和国家能看到哪些数据、保存多久、谁能将其与身份关联，以及离线时如何处理；同一设计还必须应对 AML、制裁、欺诈、网络事件和访问恢复。 [4]
可编程支付不等于可编程货币。用户可以自愿设置条件式或自动支付，而不由发行方改变货币单位的可替代性；若限制单位可用于什么、何地使用或何时到期，则改变了货币本身的属性。因此 IMF 建议明确区分这些层次，并依照授权和法律分别评估。 [4]
存款大规模转入更安全的中央银行负债，可能提高商业银行融资成本，并在危机中加速数字化挤兑。因此，设计会考虑持有上限、不付息或分级付息，以及将超额余额转回银行账户；这些限制可降低部分系统性风险，但也会改变 CBDC 的实用性和可获得性。 [1]
宣布试点或进入准备阶段并不等于已经发行货币。BIS 针对 2024 的调查覆盖 93 家中央银行，其中 91 % 正在研究 retail CBDC、wholesale CBDC 或两者，但各项目的目标和承诺程度不同。ECB 只有在法律框架通过后才会决定是否发行数字欧元，因此必须分别核验每个项目的日期、法律、发行方、目标用户和运行状态。 [5]
要获得更完整的理解，请将本词条与以下词条结合阅读： 法定货币, Monetary Base, Broad Money, Legal Tender, 健全货币, Bitcoin 隐私.
01CBDC 与 Bitcoin 或稳定币相同吗？+
不相同。CBDC 是中央银行的负债，其发行和规则由公共机构制定。Bitcoin 没有中央发行方，其供应和转账由开放网络依据共识规则验证；私人稳定币则是另一发行方的负债或代币，具有不同的储备、法律和交易对手风险。
02CBDC 是否自动意味着国家能看到并编程控制每一笔购买？+
并非自动如此，但每种设计都必须回答这个问题。架构和法律决定可见范围、身份识别、离线模式、机关访问和条件功能。营销中的隐私承诺不足以证明安全；必须核查法律保障、数据流、中介机构权限和实际实现。