Central Bank Digital Currency केंद्रीय बैंक की डिजिटल देनदारी है, जिसे जारीकर्ता के नियमों के तहत खातों, tokens या किसी अन्य बही में दर्ज किया जाता है; यह बैंक जमा से प्रतिपक्ष में, नकदी से रूप में और Bitcoin से केंद्रीकृत जारीकरण, पहुँच नियंत्रण तथा मौद्रिक नीति में अलग है।
CBDC हर प्रकार के इलेक्ट्रॉनिक धन का सामान्य नाम नहीं है। यह केंद्रीय बैंक की लेखा इकाई में उसी बैंक की सीधी डिजिटल देनदारी है, इसलिए धारक उस देनदारी के किसी निजी जारीकर्ता का ऋण जोखिम नहीं उठाता। इसके विपरीत, वाणिज्यिक बैंक का सामान्य शेष उस बैंक पर दावा होता है, भले ही राज्य उसे जमा बीमा से सुरक्षित करे। [2]
Retail CBDC आम लोगों और व्यवसायों के दैनिक भुगतान के लिए है; wholesale CBDC बैंकों तथा अन्य अधिकृत संस्थानों के बड़े भुगतान या tokenized परिसंपत्तियों के निपटान के लिए है। अंतर केवल तकनीकी नहीं है: वाणिज्यिक बैंकों के केंद्रीय बैंक में रखे आरक्षित धन पहले से डिजिटल हैं, इसलिए थोक परियोजना वास्तव में कौन-सा नया कार्य जोड़ती है, यह जाँचना जरूरी है। [2]
संरचना प्रत्यक्ष, मध्यस्थ-आधारित या दो-स्तरीय हो सकती है। केंद्रीय बैंक मुख्य बही रख सकता है और अंतिम देनदारी वहन कर सकता है, जबकि बैंक या भुगतान कंपनियाँ wallet खोलती हैं, ग्राहक पहचान करती हैं, भुगतान संसाधित करती हैं और सहायता देती हैं। इसलिए मध्यस्थ की विफलता दावे को समाप्त न भी करे, फिर भी पहुँच या पुनर्प्राप्ति रोक सकती है। [3]
CBDC के लिए blockchain या सार्वजनिक token आवश्यक नहीं है। डिज़ाइन खातों, tokens, केंद्रीय database या वितरित बही पर आधारित हो सकता है; चुनाव सत्यापन, अंतिमता, पुनर्प्राप्ति, विस्तार और offline भुगतान को प्रभावित करता है। केवल token शब्द से गुमनामी, बिना खाते स्वामित्व या system operator की अनुमति के बिना transfer सिद्ध नहीं होता। [3]
गोपनीयता किसी ठोस कानूनी और तकनीकी डिज़ाइन का गुण है, CBDC नाम का स्वाभाविक परिणाम नहीं। व्यवस्था को तय करना होगा कि केंद्रीय बैंक, मध्यस्थ और राज्य कौन-सा data देखेंगे, कितने समय रखेंगे, कौन उसे पहचान से जोड़ सकेगा और offline स्थिति में क्या होगा; उसी डिज़ाइन को AML, प्रतिबंध, धोखाधड़ी, cyber घटनाएँ और पहुँच की बहाली भी संभालनी होगी। [4]
Programmable payments और programmable money एक बात नहीं हैं। जारीकर्ता इकाइयों की विनिमेयता बदले बिना उपयोगकर्ता स्वेच्छा से सशर्त या automatic भुगतान तय कर सकता है; लेकिन इकाई को किस वस्तु पर, कहाँ या कब तक खर्च किया जा सकता है, इसे सीमित करना धन के गुण बदल देता है। इसलिए IMF इन परतों को स्पष्ट रूप से अलग करके mandate और कानून के आधार पर परखने की सलाह देता है। [4]
जमा का बड़े पैमाने पर अधिक सुरक्षित केंद्रीय बैंक देनदारी में जाना वाणिज्यिक बैंकों की funding महँगी कर सकता है और संकट में digital bank run तेज कर सकता है। इसलिए डिज़ाइन में holding limits, बिना ब्याज या tiered ब्याज और अतिरिक्त शेष को बैंक खाते में भेजने पर विचार होता है; ये सीमाएँ कुछ systemic risk घटाती हैं, पर CBDC की उपयोगिता और उपलब्धता भी बदलती हैं। [1]
घोषित pilot या तैयारी चरण जारी की गई मुद्रा नहीं है। 2024 के लिए BIS survey में 93 केंद्रीय बैंक शामिल थे और उनमें से 91 % retail CBDC, wholesale CBDC या दोनों का अध्ययन कर रहे थे, लेकिन परियोजनाओं के उद्देश्य और प्रतिबद्धता अलग हैं। ECB किसी digital euro को जारी करने का निर्णय कानूनी ढाँचा अपनाए जाने के बाद ही करेगा, इसलिए हर परियोजना की तारीख, कानून, जारीकर्ता, लक्षित उपयोगकर्ता और संचालन स्थिति अलग-अलग जाँचनी चाहिए। [5]
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें फिएट मुद्रा, Monetary Base, Broad Money, Legal Tender, सुदृढ़ मुद्रा, Bitcoin में गोपनीयता.
01क्या CBDC, Bitcoin या stablecoin के समान है?+
नहीं। CBDC केंद्रीय बैंक की देनदारी है, जिसके जारीकरण और नियम सार्वजनिक संस्था तय करती है। Bitcoin का कोई केंद्रीय जारीकर्ता नहीं है और खुला network consensus rules के अनुसार उसकी supply तथा transfers को सत्यापित करता है; निजी stablecoin किसी अन्य जारीकर्ता की देनदारी या token है और उसमें reserve, कानूनी तथा counterparty risk अलग होते हैं।
02क्या CBDC का मतलब अपने-आप है कि राज्य हर खरीद देख और program कर सकेगा?+
अपने-आप नहीं, लेकिन हर डिज़ाइन को इस प्रश्न का उत्तर देना होगा। संरचना और कानून visibility, पहचान, offline उपयोग, अधिकारियों की पहुँच और शर्तों की संभावना तय करते हैं। marketing में गोपनीयता का दावा पर्याप्त नहीं है; कानूनी सुरक्षा, data flow, मध्यस्थों की शक्तियाँ और वास्तविक implementation जाँचना जरूरी है।