Central Bank Digital Currency التزام رقمي على البنك المركزي يُسجَّل في حسابات أو tokens أو سجل آخر وفق قواعد الجهة المصدرة؛ ويختلف عن الوديعة المصرفية في الطرف المدين، وعن النقد في الشكل، وعن Bitcoin في الإصدار المركزي وحوكمة الوصول والسياسة النقدية.
CBDC ليست اسماً عاماً لكل النقود الإلكترونية. فهي التزام رقمي مباشر على بنك مركزي بوحدة حسابه، ولذلك لا يتحمل حاملها مخاطر الائتمان لمُصدر خاص لذلك الالتزام. أما الرصيد العادي في بنك تجاري فهو مطالبة على ذلك البنك، حتى إن كانت الدولة تحميه بتأمين الودائع. [2]
تُوجَّه retail CBDC إلى الجمهور والشركات للمدفوعات اليومية، بينما تُوجَّه wholesale CBDC إلى البنوك والمؤسسات المخولة الأخرى لتسوية المدفوعات الكبيرة أو الأصول المرمّزة. والفاصل ليس تقنياً فقط: فاحتياطيات البنوك التجارية لدى البنك المركزي رقمية بالفعل، لذلك يجب تحديد الوظيفة الجديدة فعلاً التي يضيفها مشروع الجملة. [2]
قد تكون البنية مباشرة أو عبر وسطاء أو من مستويين. يمكن للبنك المركزي أن يدير السجل الأساسي ويتحمل الالتزام النهائي، بينما تفتح البنوك أو شركات الدفع المحافظ وتتحقق من العملاء وتعالج المدفوعات وتقدم الدعم. لذلك لا يؤدي فشل الوسيط بالضرورة إلى زوال المطالبة نفسها، لكنه قد يمنع الوصول أو الاسترداد. [3]
لا يلزم أن تستخدم CBDC blockchain أو token عاماً. فقد يعتمد التصميم على حسابات أو tokens أو قاعدة بيانات مركزية أو سجل موزع؛ ويؤثر الاختيار في التحقق والنهائية والاسترداد وقابلية التوسع والمدفوعات دون اتصال. وكلمة token وحدها لا تثبت إخفاء الهوية أو الحيازة بلا حساب أو التحويل بلا إذن مشغل النظام. [3]
الخصوصية خاصية في التصميم القانوني والتقني المحدد، وليست نتيجة تلقائية لاسم CBDC. يجب أن يحدد النظام البيانات التي يراها البنك المركزي والوسطاء والدولة، ومدة حفظها، ومن يستطيع ربطها بهوية، وما يحدث دون اتصال؛ كما يجب أن يعالج التصميم نفسه AML والعقوبات والاحتيال والحوادث السيبرانية واستعادة الوصول. [4]
المدفوعات القابلة للبرمجة ليست هي النقود القابلة للبرمجة. يستطيع المستخدم اختيار دفعة مشروطة أو آلية من دون أن يغير المُصدر قابلية الوحدات للاستبدال؛ أما تقييد ما يمكن شراءه بالوحدة أو مكان إنفاقها أو مهلة استخدامها فيغير خصائص النقود. لذلك يوصي IMF بالفصل الصريح بين الطبقتين وتقييمهما وفق الولاية القانونية والقانون. [4]
قد يؤدي الانتقال الواسع للودائع إلى التزام أكثر أماناً على البنك المركزي إلى رفع كلفة تمويل البنوك التجارية وتسريع التهافت المصرفي الرقمي في الأزمات. لذلك تبحث التصاميم حدود الحيازة وعدم دفع عائد أو تطبيق عائد متدرج وتحويل الرصيد الزائد إلى حساب مصرفي؛ تقلل هذه القيود بعض المخاطر النظامية لكنها تغير أيضاً منفعة CBDC وإتاحتها. [1]
إعلان تجربة أو مرحلة تحضيرية لا يعني أن العملة صدرت. شمل مسح BIS عن 2024 عدد 93 بنكاً مركزياً، وكان 91 % منها يدرس retail CBDC أو wholesale CBDC أو كليهما، لكن المشاريع تختلف في الهدف ودرجة الالتزام. ولن يقرر ECB إصدار اليورو الرقمي المحتمل إلا بعد اعتماد الإطار القانوني، لذلك يجب التحقق منفصلاً من التاريخ والقانون والجهة المصدرة والمستخدمين المستهدفين والحالة التشغيلية لكل مشروع. [5]
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع نقود فيات, Monetary Base, Broad Money, Legal Tender, النقود السليمة, خصوصية Bitcoin.
01هل CBDC هي نفسها Bitcoin أو stablecoin؟+
لا. CBDC التزام على البنك المركزي تحدد مؤسسة عامة إصداره وقواعده. ليس لـ Bitcoin مُصدر مركزي، وتتحقق شبكة مفتوحة من عرضه وتحويلاته وفق قواعد الإجماع؛ أما stablecoin الخاصة فهي التزام أو token لجهة أخرى وتحمل مخاطر مختلفة تخص الاحتياطيات والقانون والطرف المقابل.
02هل تعني CBDC تلقائياً أن الدولة سترى كل عملية شراء وتبرمجها؟+
ليس تلقائياً، لكن على كل تصميم أن يجيب عن هذا السؤال. تحدد البنية والقانون مدى الرؤية والتحقق من الهوية والعمل دون اتصال ووصول السلطات وإمكان الشروط. ولا يكفي ادعاء تسويقي عن الخصوصية؛ بل يجب فحص الضمانات القانونية وتدفق البيانات وصلاحيات الوسطاء والتنفيذ الفعلي.