Петр тримає біткоїн і не хоче весь день стежити за графіком. Тому готує вказівку: якщо ціна впаде до вибраного рівня, почати продаж. Так працює Stop order на продаж. У звичайному варіанті після спрацювання надсилається Market order — заявка на торгівлю за доступними зараз цінами. Петр визначив момент початку продажу, а не найнижчу ціну, яку напевно отримає. Саме ця різниця є ключовою.
Вказівка Петра чекає, доки не виконається цінова умова. Після спрацювання звичайний Stop order перетворюється на Market order і шукає доступні зустрічні заявки. Investor.gov пояснює цей механізм для акцій, а Kraken описує його для своїх криптовалютних stop loss. Повідомлення про спрацювання означає початок виконання вказівки. Воно саме по собі не підтверджує продаж усієї кількості чи отриману ціну. [1] [2]
Stop на продаж зазвичай розміщують нижче поточної ціни, щоб реагувати на падіння. Stop на купівлю вище неї чекає зростання. Такі напрямки розрізняє Investor.gov. Kraken також зазначає, що stop можна використати для входу в угоду, а не лише для виходу. Отже, назва не говорить, чи ви купуєте, продаєте, відкриваєте або закриваєте позицію. Це залежить від напрямку й того, що вже маєте. [1] [2]
Петр може бачити перетин межі на іншому сайті, хоча його заявка ще чекає. Причиною може бути інше джерело ціни. Kraken розрізняє ціну останньої угоди та індекс — розрахунковий показник, доступний як умова спрацювання для підтримуваних пар. Важливий саме налаштований орієнтир, а не довільний графік. Важливий і напрямок: Kraken попереджає, що stop з протилежного боку поточної ціни може спрацювати негайно. [2]
Після спрацювання все залежить від пропозицій покупців. Якщо ціна стрімко падає або поблизу межі мало заявок на купівлю, Петр може продати дешевше. FINRA попереджає про це для stop-заявок на акції: і там спрацювання не гарантує ціни. Для stop на купівлю ціна виконання, навпаки, може бути вищою. Щоб оцінити результат, потрібні фактичні виконання, їхні кількості та комісії. [3]
Уявімо різке падіння, яке запускає stop Петра, після чого продаж відбувається. Невдовзі ціна повертається. FINRA описує саме цей ризик: короткого руху може вистачити, навіть якщо ринок потім заспокоїться. Повернення ціни не скасує виконаної угоди. Stop не вирішує, чи є рух тривалим трендом, чи тимчасовим коливанням; він перевіряє свою умову. [3]
Stop-limit order після спрацювання створює лімітну заявку: продаж можливий лише за лімітною ціною або вище, купівля — за нею або нижче. Тому частина чи вся кількість може залишитися невиконаною. CME для futures, тобто строкових контрактів, описує також stop із захисним ціновим діапазоном. Виконання дозволені лише в його межах. Це правила конкретного ринку, а не властивість кожного біткоїн-stop. Захист ціни сам по собі не гарантує завершення угоди. [4]
Петр може змінити план і продати вручну. Не слід вважати, що це прибере всі підготовлені stop. Kraken попереджає: окремий stop loss не прив’язаний автоматично до позиції й може потребувати скасування, якщо її закрито іншим способом. Опція reduce-only, коли вона доступна та ввімкнена, має обмежувати заявку зменшенням позиції. Важливе фактичне налаштування. Перевірка відкритих заявок допомагає помітити старий план, який досі залишається активним. [2]
Перед надсиланням треба розуміти межу, кількість і строк дії. CME описує заявки futures до кінця торгової сесії та заявки, що діють до скасування. На власній платформі потрібно з’ясувати її конкретні правила. Після спрацювання Петр перевіряє, скільки виконано, за якими цінами та чи чекає залишок. Саме ці відомості показують результат; позначка активовано їх не замінює. [4]
Коли ціна спрацювання відрізняється від результату
У вигаданому прикладі Петр хоче продати 0.02 BTC при падінні до межі 99000 USD/BTC. Після спрацювання 0.01 BTC продається за 98900 USD/BTC і ще 0.01 BTC — за 98700 USD/BTC. До комісій він отримує 989 + 987 = 1976 USD, у середньому 98800 USD/BTC. Це на 200 USD/BTC нижче межі, тобто на 4 USD менше за всю кількість. Це не його загальний збиток: ціна купівлі й комісії невідомі. Приклад показує можливе виконання, а не прогноз чи найгірший результат.
Для повної картини прочитайте також Stop-loss, Stop-limit order, Market order, Slippage, Order book, Risk Management. На цю статтю також посилаються Stop-limit order, Stop-loss.
01Чи гарантує stop максимальний збиток?+
Ні. Встановлена ціна запускає наступний крок, але не визначає ціни всіх виконань. Рух ринку, доступні пропозиції, комісії та правила платформи можуть змінити результат. Stop автоматизує рішення, але не страхує вартість біткоїна.
02Чи Stop-limit order — те саме, що звичайний stop?+
Ні. Після спрацювання він використовує ціновий ліміт і не прийме гіршу ціну, але може не виконатися. Звичайний stop, який запускає Market order, шукає доступне виконання без гарантії ціни спрацювання. Для обох треба знати правила платформи.