Петр держит биткоин и не хочет весь день следить за графиком. Он готовит указание: если цена упадёт до выбранного уровня, начать продажу. Так работает Stop order на продажу. В обычном варианте после срабатывания отправляется Market order — заявка на торговлю по доступным сейчас ценам. Петр задал момент начала продажи, а не минимальную цену, которую наверняка получит. Это ключевое различие.
Указание Петра ждёт, пока не выполнится ценовое условие. После срабатывания обычный Stop order превращается в Market order и ищет доступные встречные заявки. Investor.gov объясняет этот механизм для акций, а Kraken описывает его для своих криптовалютных stop loss. Уведомление о срабатывании означает начало исполнения указания. Само по себе оно не подтверждает продажу всего количества или полученную цену. [1] [2]
Stop на продажу обычно ставят ниже текущей цены, чтобы он реагировал на падение. Stop на покупку выше неё ждёт роста. Эти направления различает Investor.gov. Kraken также указывает, что stop может использоваться для входа в сделку, а не только для выхода. Название не говорит само по себе, покупаете ли вы, продаёте, открываете или закрываете позицию. Всё зависит от выбранного направления и того, что у вас уже есть. [1] [2]
Петр может увидеть пересечение границы на другом сайте, пока его заявка ещё ждёт. Причиной бывает другой источник цены. Kraken различает цену последней сделки и индекс — расчётный показатель, доступный как условие срабатывания для поддерживаемых пар. Важен настроенный ориентир, а не любой график. Важно и направление: Kraken предупреждает, что stop по другую сторону текущей цены может сработать немедленно. [2]
После срабатывания важны предложения покупателей. Если цена быстро падает или рядом с границей мало заявок на покупку, Петр может продать дешевле. FINRA предупреждает об этом риске для stop-заявок на акции: и там срабатывание не гарантирует цену. При stop на покупку цена исполнения, наоборот, может быть выше. Поэтому для оценки результата нужны фактические исполнения, их количества и комиссии. [3]
Представим резкое падение, которое запускает stop Петра, после чего продажа исполняется. Вскоре цена возвращается. FINRA описывает именно такой риск: короткого движения может хватить, даже если затем рынок успокоится. Возврат цены не отменяет уже выполненную сделку. Stop не определяет, был ли это устойчивый тренд или кратковременное колебание; он проверяет своё условие. [3]
Stop-limit order после срабатывания создаёт лимитную заявку: продажа возможна только по лимитной цене или выше, покупка — по ней или ниже. Поэтому часть или всё количество может остаться неисполненным. CME для futures, то есть срочных контрактов, также описывает stop с защитным ценовым диапазоном. Исполнение допускается лишь внутри него. Это правила конкретного рынка, а не свойство любого биткоин-stop. Защита цены сама по себе не гарантирует завершения сделки. [4]
Петр может передумать и продать вручную. Не стоит считать, что это удалит все подготовленные stop. Kraken предупреждает: отдельный stop loss не связан с позицией автоматически и может требовать отмены, если её закрыли другим способом. Опция reduce-only, когда доступна и включена, должна ограничивать заявку уменьшением позиции. Важна фактическая настройка. Проверка открытых заявок помогает заметить старый план, который всё ещё остаётся активным. [2]
Перед отправкой нужно понимать границу, количество и срок действия. CME описывает заявки futures до конца торговой сессии и заявки, действующие до отмены. Для своей платформы следует выяснить её конкретные правила. После срабатывания Петр проверяет, сколько исполнено, по каким ценам и ждёт ли остаток. Именно эти сведения показывают результат; статус активировано их не заменяет. [4]
Когда цена срабатывания отличается от результата
В вымышленном примере Петр хочет продать 0.02 BTC при падении до границы 99000 USD/BTC. После срабатывания 0.01 BTC продаётся по 98900 USD/BTC, а ещё 0.01 BTC — по 98700 USD/BTC. До комиссий он получает 989 + 987 = 1976 USD, в среднем 98800 USD/BTC. Это на 200 USD/BTC ниже границы, или на 4 USD меньше за всё количество. Это не его общий убыток: цена покупки и комиссии неизвестны. Пример показывает возможное исполнение, а не прогноз или худший возможный результат.
Для полной картины прочитайте эту статью вместе с Stop-loss, Stop-limit order, Market order, Slippage, Order book, Risk Management. На эту статью также ссылаются Stop-limit order, Stop-loss.
01Гарантирует ли stop максимальный убыток?+
Нет. Установленная цена запускает следующий шаг, но не определяет цены всех исполнений. Движение рынка, доступные предложения, комиссии и правила платформы могут изменить результат. Stop автоматизирует решение, но не страхует стоимость биткоина.
02Stop-limit order — то же самое, что обычный stop?+
Нет. После срабатывания он использует ценовой лимит и не примет худшую цену, но может не исполниться. Обычный stop, запускающий Market order, ищет доступное исполнение без гарантии цены срабатывания. Для обоих нужно знать правила платформы.