Peraturan (EU) 2023/1114 membagi aset kripto yang diatur menjadi token beracuan aset, token uang elektronik, dan aset kripto lain, menetapkan kewajiban penerbit atau pihak penawar, serta mewajibkan otorisasi bagi penyedia layanan tertentu; instrumen keuangan dan aset lain yang sudah diatur berada di luar kerangkanya.
MiCA membentuk satu kerangka Uni untuk aset kripto dan layanan terkait yang sebelumnya tidak dicakup hukum layanan keuangan UE lain. Aturan ini membedakan token beracuan aset (ART), token uang elektronik (EMT), dan aset kripto lain; misalnya aset kripto yang merupakan instrumen keuangan, simpanan, atau produk lain yang sudah diatur dikecualikan. [2]
Penawaran kepada publik atau penerimaan aset kripto lain untuk diperdagangkan umumnya membuat pihak penawar atau pemohon tertentu bertanggung jawab menyusun, memberitahukan, dan menerbitkan white paper aset kripto, sedangkan pemasaran tidak boleh menyesatkan. Dokumen itu bukan prospektus yang disetujui otoritas dan MiCA mewajibkan peringatan bahwa otoritas berwenang tidak menyetujuinya; pengecualian ditentukan tepat menurut jenis dan skala penawaran. [1]
ART berupaya mempertahankan nilai stabil dengan merujuk nilai lain, hak, atau gabungannya, sedangkan EMT merujuk satu mata uang resmi. Keduanya menghadapi aturan lebih ketat tentang penerbit, otorisasi atau status lembaga kredit, cadangan, dana sendiri, tata kelola, dan hak pemegang; EBA mengawasi langsung ART dan EMT yang signifikan. [4]
Penyedia layanan aset kripto atau CASP memerlukan otorisasi untuk layanan tertentu seperti kustodi dan administrasi, pengoperasian platform perdagangan, penukaran, pelaksanaan dan penempatan order, penerimaan dan penerusan order, nasihat, pengelolaan portofolio, serta transfer. Badan hukum yang diotorisasi dapat mempaspor layanan di UE, tetapi merek saja tidak membuktikan semua perusahaan grup memiliki izin yang sama. [1]
Selain aturan organisasi, kehati-hatian, dan klien, MiCA melarang perdagangan orang dalam, pengungkapan informasi orang dalam secara melawan hukum, serta manipulasi pasar untuk aset kripto yang diterima atau diajukan untuk diperdagangkan. Operator dan pelaku profesional membutuhkan sistem untuk mencegah, mendeteksi, dan melaporkan order atau transaksi mencurigakan, dengan standar teknis merinci prosedurnya. [3]
Bitcoin tidak memiliki penerbit yang dapat diwajibkan menerbitkan white paper atau menyimpan cadangan, sehingga MiCA bukan larangan terhadap protokol maupun lisensi menjalankan node sendiri. Aturan tetap dapat berlaku pada orang yang menawarkan bitcoin kepada publik atau mengajukan penerimaannya untuk diperdagangkan, terutama bursa, kustodian, broker, atau penasihat yang memberi layanan teregulasi; self-custody murni tanpa penyedia bukan layanan CASP. [1]
Jadwal penerapan memiliki dua gelombang utama dan masa transisi nasional bagi penyedia lama. Ketentuan ART dan EMT berlaku sejak 30 Juni 2024 dan sebagian besar aturan lain sejak 30 Desember 2024; tergantung Negara Anggota, penyedia lama hanya dapat berlanjut sampai diotorisasi atau ditolak, paling lambat 1 Juli 2026, dan ESMA memperingatkan pada April 2026 bahwa setelah itu penyedia tanpa otorisasi harus menghentikan layanan kepada klien UE. [5]
Verifikasi praktis dimulai dari badan hukum kontraktual yang tepat dan catatannya dalam register MiCA, bukan logo aplikasi. Bedakan otorisasi dari rezim transisi sebelumnya, periksa layanan tertentu dan negara pengawas, baca white paper dan kontrak klien, serta jangan campur MiCA dengan kewajiban AML atau Travel Rule yang terpisah; regulasi sendiri tidak menghapus risiko harga, pihak lawan, atau teknis. [5]
Untuk gambaran yang lebih utuh, baca entri ini bersama Custodial Exchange, KYC, Institutional custody, Counterparty risk, Kustodi mandiri, Proof of reserves. Entri ini juga dirujuk dari FATF Travel Rule, Bitcoin Bundesverband, ČKMA.
01Apakah MiCA melarang Bitcoin atau dompet self-custody?+
Tidak. MiCA tidak mengatur konsensus Bitcoin dan memegang kunci dalam dompet sendiri bukan layanan CASP. Kewajiban melekat pada penawaran publik, penerimaan untuk diperdagangkan, dan layanan bisnis tertentu seperti bursa, kustodi, penukaran, atau nasihat.
02Apakah label MiCA berarti dana diasuransikan dan bebas risiko?+
Tidak. Otorisasi menegaskan badan hukum tertentu boleh menyediakan layanan yang tercantum menurut MiCA; itu tidak menjamin harga atau keamanan token maupun pengembalian semua dana. Pengguna harus memeriksa entitas, cakupan lisensi, kustodi, kontrak, dan perlindungan yang tersedia.