Nařízení (EU) 2023/1114 rozděluje regulovaná kryptoaktiva na tokeny vázané na aktiva, elektronické peněžní tokeny a ostatní kryptoaktiva, stanoví povinnosti jejich emitentů či nabízejících a vyžaduje povolení pro vymezené poskytovatele služeb; finanční nástroje a další již regulovaná aktiva ponechává mimo svůj rámec.
MiCA vytváří jednotný unijní rámec pro kryptoaktiva a související služby, které dosud nepokrývaly jiné předpisy EU o finančních službách. Rozlišuje tokeny vázané na aktiva (ART), elektronické peněžní tokeny (EMT) a ostatní kryptoaktiva; z působnosti vylučuje například kryptoaktiva, která jsou finančními nástroji, vklady nebo jinými už regulovanými produkty. [2]
U veřejné nabídky nebo přijetí ostatních kryptoaktiv k obchodování zpravidla vzniká odpovědnost konkrétního nabízejícího či žadatele: musí sestavit, oznámit a zveřejnit crypto-asset white paper a marketing nesmí být zavádějící. Dokument není prospekt schválený úřadem a MiCA výslovně požaduje upozornění, že jej příslušný orgán neschválil; existují přesně vymezené výjimky podle typu a rozsahu nabídky. [1]
ART se snaží držet stabilní hodnotu odkazem na jinou hodnotu, právo nebo jejich kombinaci, zatímco EMT odkazuje na jednu oficiální měnu. Pro tyto dvě skupiny platí přísnější režim emitenta, autorizace nebo postavení úvěrové instituce, rezerv, vlastních zdrojů, správy a práv držitelů; EBA vykonává přímý dohled nad významnými ART a EMT. [4]
Crypto-asset service provider neboli CASP potřebuje povolení pro vymezené služby, mezi něž patří například úschova a správa kryptoaktiv, provoz obchodní platformy, směna, provádění pokynů, umisťování, přijímání a předávání pokynů, poradenství, portfolio management a převody. Povolená právnická osoba může služby passportovat v EU, ale značka sama nedokazuje, že každá její skupinová společnost má stejné oprávnění. [1]
MiCA vedle organizačních, kapitálových a klientských pravidel zavádí zvláštní zákaz insider dealing, neoprávněného zveřejnění vnitřní informace a manipulace s trhem u kryptoaktiv přijatých nebo žádaných k obchodování. Provozovatelé a profesionální účastníci musí mít systémy pro prevenci, odhalení a oznámení podezřelých pokynů či obchodů; technické standardy dál rozpracovávají praktické postupy. [3]
Bitcoin nemá emitenta, kterému by bylo možné přikázat vydat white paper nebo držet rezervu, a MiCA proto není zákazem protokolu ani licencí k provozu vlastního uzlu. Pravidla však mohou dopadat na osobu, která bitcoin veřejně nabízí nebo žádá o jeho přijetí k obchodování, a hlavně na burzu, custodiana, brokera či poradce poskytujícího regulovanou službu; čistá self-custody bez poskytovatele není CASP službou. [1]
Časová osa použitelnosti měla dvě hlavní vlny a národní přechodná období pro starší poskytovatele. Ustanovení pro ART a EMT se použila od 30. června 2024 a většina ostatních pravidel od 30. prosince 2024; starší poskytovatelé mohli podle rozhodnutí členského státu dočasně pokračovat nejdéle do udělení či zamítnutí povolení nebo do 1. července 2026 a ESMA v dubnu 2026 upozornila, že po tomto datu musí neautorizovaný poskytovatel služby klientům v EU ukončit. [5]
Praktické ověření začíná přesným názvem smluvní právnické osoby a jejím záznamem v registru MiCA, nikoli logem aplikace. Je třeba rozlišit povolení od dřívějšího přechodného režimu, ověřit konkrétní služby a stát dohledu, přečíst white paper i klientskou smlouvu a neplést MiCA s oddělenými pravidly AML nebo Travel Rule; regulace také sama neodstraňuje cenové, protistranové ani technické riziko. [5]
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Custodial Exchange, KYC, Institutional custody, Counterparty risk, Vlastní úschova, Proof of reserves. Opačným směrem na něj odkazují také FATF Travel Rule, Bitcoin Bundesverband, ČKMA.
01Zakazuje MiCA Bitcoin nebo vlastní peněženku?+
Ne. MiCA neupravuje konsenzus Bitcoinu a samotná držba klíčů ve vlastní peněžence není službou CASP. Povinnosti se vážou na konkrétní veřejné nabídky, přijetí k obchodování a podnikatelské služby, například burzu, úschovu, směnu nebo poradenství.
02Znamená značka MiCA, že jsou prostředky pojištěné a bez rizika?+
Ne. Povolení potvrzuje, že konkrétní právnická osoba smí poskytovat uvedené služby podle režimu MiCA; není to garance ceny, bezpečnosti tokenu ani vrácení všech prostředků. Uživatel musí ověřit přesnou entitu a rozsah licence, způsob úschovy, smluvní podmínky a dostupné ochrany.