Depth chart

Jana mengenal grafik yang bergerak ke kanan seiring waktu. Kebiasaan itu justru akan menyesatkannya di sini. Dalam grafik kedalaman yang umum, harga berada pada sumbu mendatar dan jumlah order pada sumbu tegak. Coinbase pun membedakan Depth chart dari grafik riwayat harga. Yang terlihat adalah penawaran yang ditampilkan oleh satu pasar, bukan catatan transaksi yang sudah selesai. Pasangan perdagangan, bursa, dan waktu pengambilan data perlu diketahui. [1]

Pembeli memasang bids: jumlah yang diinginkan dan harga tertinggi yang bersedia dibayar. Penjual memasang asks: jumlah yang dijual dan harga terendah yang diterima. Pada harga tertentu, kurva beli menjumlahkan bid pada harga itu atau lebih tinggi; kurva jual menjumlahkan ask pada harga itu atau lebih rendah. Jika harga meningkat ke kanan, kurva beli menurun dan kurva jual naik, sebagaimana dijelaskan Kraken. Untuk membeli, Jana melihat sisi penjual, karena penawaran itulah yang akan diambilnya. [2]

Kumulatif berarti dijumlahkan secara bertahap. Titik yang lebih tinggi pada kurva jual sudah mencakup penawaran lebih murah sebelumnya. Jumlah baru pada tingkat harga berikutnya adalah selisih ketinggian, bukan seluruh tinggi titik baru. Menjumlahkan semua tinggi lagi akan menghitung penawaran yang sama berkali-kali. Kraken membedakan jumlah pada satu tingkat harga dari total kumulatif. Perbandingan ini membutuhkan cuplikan waktu dan pengelompokan harga yang sama. [2]

Untuk BTC/USD, jumlah bisa ditampilkan dalam bitcoin atau sebagai nilainya dalam dolar. Penawaran yang sama tentu menghasilkan angka berbeda. Kraken juga memungkinkan perubahan rentang harga dan arah sumbu jumlah. Memperbesar tampilan dapat menonjolkan anak tangga kecil; mengelompokkan harga dapat menggabungkan beberapa tangga menjadi satu yang besar. Jana perlu menyamakan satuan dan pengaturan. Warna atau luas bidang saja tidak menjelaskan berapa banyak yang bisa dibelinya. [3]

Dalam Order book biasa saat perdagangan berlangsung terus-menerus, pembeli terbaik menawarkan harga lebih rendah daripada permintaan penjual termurah. Selisih itu disebut Bid–ask spread. Celah antara kurva menunjukkan perbedaan harga, bukan waktu yang hilang atau lonjakan harga di masa depan. Ada mode khusus: saat lelang, Coinbase mengumpulkan order dan menerbitkan informasi sementara. Harga beli dan jual dapat bertumpang tindih saat itu. Cuplikan tersebut tidak bisa dibaca seperti penawaran perdagangan biasa. [4]

Anak tangga yang mencolok sering disebut dinding beli atau jual. Artinya, lebih banyak penawaran terlihat terkumpul pada harga tersebut. Pemiliknya tetap dapat mengubah atau membatalkan order. CFA memasukkan spoofing sebagai manipulasi: menampilkan order yang menyesatkan tanpa niat nyata untuk mengeksekusinya. Anak tangga besar saja tidak membuktikan niat itu. Ia juga tidak menjamin Support atau Resistance, yaitu area harga tempat pelaku pasar memperkirakan penurunan atau kenaikan akan berhenti. [5]

Jana mungkin melihat sedikit order menunggu, padahal transaksi ramai: order baru dapat menggantikan yang sudah terisi. CME menjelaskannya melalui futures, kontrak dengan penyelesaian di masa depan. Ini membantu membedakan persediaan sesaat dari arus transaksi, tetapi tidak menjamin perilaku serupa pada bursa bitcoin. Grafik juga tidak memperlihatkan semua bagian order tersembunyi atau pembatalan mendatang. Bentuknya saja tidak cukup untuk menilai kemampuan pasar menyerap transaksi tanpa perubahan harga besar. [6]

Jana memeriksa pasar, usia data, sumbu, dan satuan terlebih dahulu. Lalu ia mencari batas harga pembeliannya pada sisi jual dan membaca total jumlah sampai harga itu, termasuk batasnya. Ia membandingkannya dengan Order book. Coinbase memisahkan jumlah agregat dari banyaknya order; banyaknya order bukan jumlah bitcoin. Jika grafik tidak mencakup harga yang dibutuhkan, jawabannya belum diketahui. Cuplikan lengkap pun hanya acuan: penawaran dapat berubah sebelum pembelian terlaksana. [3] [4]