Miner Capitulation označuje situaci, kdy finanční tlak přiměje část těžařů omezit provoz, prodat rezervy či odejít z trhu. Je to ekonomický popis, nikoli stav zapisovaný bitcoinovým protokolem, tedy společnými pravidly sítě. Pokles síťového výkonu sám nepotvrzuje bankrot ani budoucí růst ceny bitcoinu.
Naše pomyslná farma může mít potíže kvůli drahé energii, nižším výnosům nebo příliš velkým splátkám. Zvenčí její účty neznáme. Glassnode proto nabízí Miner Capitulation Risk, model spojující ukazatele tlaku na příjmy a ústupu těžební aktivity. Je to modelový odhad zvýšeného rizika, ne seznam firem, které přestaly platit. Abychom mohli mluvit o problémech konkrétního provozovatele, potřebujeme také jeho finanční údaje nebo doložené rozhodnutí. Síťový graf za ně nemůže zaskočit. [1]
Vedle naší zadlužené farmy může stát zdravý provoz, který vypne stejné stroje jen během drahých hodin. Braiins Price Adapt takové řízení umožňuje podle ceny energie, účinnosti zařízení a Hashprice, tedy očekávaného denního výnosu jednotky výpočetního výkonu. ASIC je čip navržený pro konkrétní úkol; těžební stroje používají takové čipy pro výpočty při hledání bloků. Když se provozní podmínky zlepší, mohou se vypnuté stroje znovu rozběhnout. Řízené omezení spotřeby, označované jako Curtailment, tedy nemusí znamenat insolvenci neboli neschopnost včas platit závazky. Samotné ticho v hale příčinu neprozradí. [2] [7]
Síťový Hash Rate, neboli hashrate, vyjadřuje rychlost výpočtů při hledání bloků. Coin Metrics ho odhaduje z obtížnosti a tempa jejich vzniku. Nejde o přímé sčítání údajů ze všech těžebních strojů. Bloky přitom nevznikají v pravidelných rozestupech: i při stejném výkonu mohou nějakou dobu přicházet pomaleji. Krátký pokles grafu proto sám neříká, kolik strojů zmizelo. Delší časové okno náhodné výkyvy tlumí, ale změnu ukáže se zpožděním. Při porovnávání grafů potřebujeme znát obě tyto vlastnosti. [3]
Pokud skutečně ubude výkonu, hledání bloků se v průměru zpomalí. Úprava obtížnosti, Difficulty Adjustment, podle Bitcoin Developer Guide probíhá každých 2016 bloků. Reaguje na čas předchozího období, ne okamžitě na vypnutí farmy. Nižší obtížnost může zbývajícím těžařům zvýšit očekávaný výnos ze stejného výkonu, ostatní podmínky se však mohou dál měnit. Úleva tak přichází se zpožděním a nemusí stačit. Protokol neodpustí úvěr, nezlevní elektřinu a neopraví porouchané chlazení. [4]
Naše farma může přesunout bitcoiny (BTC) do jiné vlastní peněženky, vyplatit partnera nebo je připravit k prodeji. Všechny tyto situace mohou vypadat jako odtok. Glassnode u Miner Outflow sleduje množství převáděné z adres označených jako těžařské. Samotný převod neprokazuje burzovní prodej ani finanční tíseň. Metriky označené entity-adjusted se snaží odfiltrovat přesuny uvnitř stejného subjektu pomocí odhadovaného přiřazení adres. Ani taková úprava neodhalí úmysl každé transakce. Důležité jsou definice metriky, cíl převodu a další souvislosti. [5]
Hash Ribbons se snaží z vývoje výkonu rozpoznat ústup a návrat těžařů. Glassnode popisuje svou metriku Hash Ribbon pomocí klouzavých průměrů za 30 a 60 dní. Každý den se přepočítají z odhadů síťového výkonu za příslušný počet posledních dní. Kratší průměr reaguje rychleji, delší ukazuje pomalejší trend. Když kratší překříží delší směrem vzhůru, metodika to vykládá jako odeznění nejhorší fáze kapitulace. Je to interpretace vyhlazených dat, ne potvrzení zlepšení finanční situace každé farmy. Při čtení jiné služby proto nejprve ověříme, zda používá stejná období a stejná pravidla signálu. [6]
V historickém grafu se finanční tíseň těžařů může potkat s nízkou cenou bitcoinu. Glassnode tuto souvislost využívá v Miner Capitulation Risk. Z toho ale neplyne, že po každém signálu musí cena růst. Signál může přijít pozdě nebo selhat a zpětný pohled snadno svádí k výběru povedených příkladů. Poctivé ověření používá jen data dostupná v daný okamžik a také období mimo ta, na kterých model vznikl. Pro začátečníka je užitečnější číst indikátor jako informaci o podmínkách těžby než jako příkaz k nákupu. [1]
Vraťme se k oběma farmám. První může kvůli splátkám skončit, zatímco druhá po zlevnění elektřiny obnoví provoz. Braiins ukazuje, proč záleží na účinnosti a ceně energie; společný pokles Hashprice přesto nezasáhne každého stejně. K posouzení firmy potřebujeme přidat smlouvy, rezervy, dluhy a možnost restartu. Dokonce i po prodeji provozu může nový vlastník stejné stroje znovu zapnout za jiných podmínek. Konec jednoho podniku, dočasný úbytek výkonu a vývoj ceny BTC jsou tři různé příběhy. [2]
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Hashprice, Difficulty Adjustment, Curtailment, Hash Ribbons.