Sam Bankman-Fried

FTX adalah pasar tempat pelanggan membeli dan menjual aset kripto. Alameda Research melakukan perdagangan untuk kepentingannya sendiri; di FTX, perusahaan ini juga memasang penawaran beli dan jual sehingga peserta lain lebih mudah menemukan lawan transaksi. Bankman-Fried berada di kedua sisi hubungan tersebut. Menurut pengadilan banding, ia memimpin FTX sejak didirikan pada 2019 hingga November 2022, serta Alameda dari 2017 hingga 2021. Ia memiliki saham yang besar dan kendali di kedua perusahaan. Karena itu, meninggalkan pengelolaan harian Alameda tidak dengan sendirinya memisahkan kepentingannya dari bisnis perusahaan tersebut. [1]

Ketika menitipkan uang ke bursa, Anda melihat saldo di aplikasi dan berharap dapat menariknya. Namun, akses ke akun bukan berarti memiliki kunci privat yang menandatangani transfer bitcoin. Di FTX, Alameda mendapat fasilitas kredit besar: perusahaan ini bisa mengambil dana bahkan ketika saldonya negatif. Penipuannya bukan terletak pada saldo negatif itu sendiri, melainkan penggunaan uang pelanggan di luar batas yang dijanjikan serta penyembunyian penggunaan tersebut. Misalnya, dana dipakai membayar utang Alameda. Pelanggan masih bisa melihat angka di layar sementara uangnya sudah digunakan untuk hal lain. Menyimpan dan mengendalikan kunci sendiri mengurangi ketergantungan ini pada perusahaan, tetapi tanggung jawab atas kunci dan cadangannya juga berpindah ke pemilik. [2] [1] [5]

Juri menyatakan Bankman-Fried bersalah atas tujuh dakwaan yang melibatkan penipuan dan persekongkolan terkait. Pada 28 Maret 2024, Hakim Lewis A. Kaplan menjatuhkan hukuman 25 tahun penjara dan tiga tahun pengawasan setelah pembebasan. Perkara ini menyangkut uang pelanggan, investor, dan pemberi pinjaman. Menurut Departemen Kehakiman, ia berjanji memisahkan simpanan pelanggan, tetapi mengarahkannya ke Alameda dan menutupi keadaan sebenarnya melalui informasi menyesatkan. Jadi, ini bukan sekadar pengusaha yang salah mengambil posisi ketika pasar turun. Pengadilan memeriksa tindakan penipuan tertentu, bukan menyalahkan orang karena menggunakan aset kripto. [2]

Pengadilan Banding Amerika Serikat untuk Sirkuit Kedua menguatkan putusan pada 12 Juni 2026. Bankman-Fried antara lain berargumen bahwa investasinya dapat meningkat nilainya kelak dan memungkinkan pelanggan memperoleh ganti rugi. Pengadilan tidak menerima kemungkinan itu sebagai pembelaan yang menghapus penipuan. Maksudnya dapat dipahami tanpa istilah hukum: kemungkinan mengembalikan uang nanti tidak memberi izin secara surut untuk memperolehnya lewat tipu daya dan menggunakannya berbeda dari janji. Banding ini memiliki keputusan yang jelas. Namun, dokumen itu sendiri tidak membuktikan bahwa semua upaya hukum lanjutan yang mungkin tersedia sudah habis. [1]

Selain penjara, pengadilan memerintahkan perampasan lebih dari 11 miliar USD. Ini merupakan tindakan dalam proses pidana untuk menarik keuntungan berupa harta; Departemen Kehakiman juga menyebut izin memakai dana yang berhasil dipulihkan untuk mengganti kerugian korban. Namun, jumlah yang diperintahkan bukanlah aset yang sudah ditemukan dan dipulihkan. Aset yang telah pulih pun belum sama dengan catatan bank yang membuktikan pelanggan menerima uang. Sementara itu, proses kepailitan menangani tagihan terhadap perusahaan yang bangkrut. Kedua jalur dapat membantu pemulihan kerugian, tetapi jumlah serta tahapan masing-masing tidak boleh dicampuradukkan. [2]

Setelah kepailitan, pelanggan tidak lagi hanya mengurus penarikan biasa dari bursa, melainkan klaim: pernyataan hak untuk memperoleh kembali nilai tertentu. Untuk aset digital, FTX menjelaskan perhitungan memakai tabel konversi yang disetujui pengadilan. Jumlah setiap aset dikalikan harga dalam tabel, lalu hasilnya dijumlahkan. Ini menjadi dasar penilaian klaim, bukan harga pasar BTC yang terus diperbarui. Perkiraan di portal juga tidak dengan sendirinya memastikan pembayaran telah disetujui atau diterima. Karena itu, ketika membaca persentase pengembalian, Anda perlu mengetahui nilai yang dijadikan dasar hitungnya. [3]

Ambil contoh hitungan semata: klaim yang diakui bernilai 100 USD dan orang tersebut menerima 110 USD. Pembayaran itu sama dengan 110% dari klaim. Hitungannya benar, tetapi membandingkan dolar dengan nilai dasar dalam dolar. Angka itu tidak menjelaskan berapa BTC yang bisa dibeli, karena bergantung pada harga saat pembelian. Jika harga bitcoin naik selama proses tersebut, persentase pengembalian yang lebih tinggi dari klaim dolar mungkin tetap tidak cukup untuk membeli jumlah koin semula. Ini bukan tingkat pembagian dana FTX yang sebenarnya ataupun janji keuntungan. Contoh ini hanya menjelaskan perlunya membedakan uang yang kembali, jumlah bitcoin, dan waktu penilaian. [3]

Penjelasan FTX yang diperbarui pada September 2026 membedakan klaim yang diakui dan yang disengketakan. Klaim sengketa, misalnya, mungkin masih diperiksa; status tersebut tidak otomatis berarti penolakan akhir. Pengakuan klaim saja juga belum menyelesaikan pembayaran. Verifikasi identitas, informasi pajak, yurisdiksi, dan penerimaan pelanggan oleh penyedia layanan pembagian dana ikut berpengaruh. Syarat dan tenggat berlaku untuk proses serta klaim tertentu. Putusan bersalah terhadap Bankman-Fried tidak menggantikan langkah-langkah itu. Maka, berita tentang total pembagian dana yang besar bisa benar tanpa menjelaskan apakah pelanggan tertentu sudah menerima uang. [4]