تشتري حصة تتعرض للسعر عبر عقود محددة الأجل وأدوات أخرى تسمح بها النشرة. BITO هنا مثال بعينه وليس مواصفات موحدة لكل الصناديق.
تنص نشرة BITO المؤرخة في 26 سبتمبر 2025 والمكملة في فبراير 2026 على عدم شراء بيتكوين مباشرة. يستخدم أساسًا عقودًا آجلة بتسوية نقدية وقد يستخدم مبادلات. السهم ليس بيتكوين يمكنك إرساله إلى محفظتك الخاصة. [ProShares — BITO summary prospectus with February 2026 supplement][SEC and CFTC — Funds trading in Bitcoin futures investor bulletin]
نموذج أصلي مبسط: أصول 100 USD منها 20 USD مخصصة للهامش، وقيمة اسمية للعقود 100 USD. لا تصبح الأصول 200 USD؛ القيمة الاسمية تقيس التعرض والهامش ضمان. لا يحدد النموذج هامشًا إلزاميًا لأي صندوق فعلي. [ProShares — BITO summary prospectus with February 2026 supplement]
نموذج أسعار أصلي: عقد قريب 100 USD وآخر أبعد 105 USD يمثلان contango. فرق 5 USD وحده ليس خسارة فورية ولا رسمًا سنويًا ثابتًا. تؤثر الأسعار اللاحقة وحجم التعرض وتنفيذ الصفقات أيضًا في النتيجة. [ProShares — BITO summary prospectus with February 2026 supplement]
نموذج أصلي للفترة نفسها: الفوري من 100 إلى 110 USD يحقق 10%، واستثمار الصندوق من 100 إلى 108 USD بلا توزيعات يحقق 8%. الفرق ناقص 2 نقطة مئوية، وليس دليلًا تلقائيًا على خطأ محاسبة الصندوق. [ProShares — BITO summary prospectus with February 2026 supplement][SEC and CFTC — Funds trading in Bitcoin futures investor bulletin]
تورد نشرة BITO المتحقق منها نفقات تشغيل سنوية 0.95% باستثناء تكاليف المعاملات والتمويل. نموذج أصلي لأساس ثابت 10000 USD يعطي 95 USD سنويًا؛ ليس فاتورة دقيقة عند تغير الأصول ولا نسبة لجميع futures ETF. [ProShares — BITO summary prospectus with February 2026 supplement]
قد يتخطى BITO توزيعًا رغم الجدول الشهري. نموذج أصلي دون تغير آخر: NAV 20 USD، دفعة 2 USD، و NAV متبقٍ 18 USD؛ المجموع ما زال 20 USD. الدفعة وحدها ليست ربحًا 10%؛ قارن العائد الكلي شاملًا التوزيعات. [ProShares — Crypto ETF distribution FAQ]
تشرح SEC و CFTC متطلبات التقييم والحفظ والسيولة بموجب قانون 1940. لا تؤمّن هذه الحماية القيمة. الغلاف المنظم لا يزيل تقلب بيتكوين ولا مخاطر السوق الأساسية. [SEC and CFTC — Funds trading in Bitcoin futures investor bulletin]
لا يحدد اسم futures ETF كل العقود أو الرافعة المستهدفة أو جدول التجديد. قد تقيد الهوامش والسيولة وحدود المراكز تعرض BITO. حدد الهدف أولًا؛ الصندوق العادي والعكسي وذو المضاعف اليومي ليست بدائل متطابقة. [ProShares — BITO summary prospectus with February 2026 supplement][SEC and CFTC — Funds trading in Bitcoin futures investor bulletin]
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع ProShares Bitcoin ETF (BITO), Bitcoin futures, Contango, Tracking error. تشير إلى هذا المدخل أيضًا Roll yield.