Fiduciary Duty adalah kewajiban orang yang dipercaya bertindak bagi pihak lain. Kehati-hatian, loyalitas dan tanggung jawab bergantung pada peran, hukum dan mandat, bukan jabatan saja.
CFA Institute membedakan standar profesi dan status hukum: keanggotaan saja tidak menjadikan seseorang fidusia secara hukum. Untuk BTC tentukan hukum dan cakupan layanan; kewajiban penasihat, pengelola pensiun dan pimpinan perusahaan tidak dapat disamakan. [CFA Institute — Standard III(A): Loyalty, Prudence, and Care]
Untuk program tunduk pada ERISA, DOL menjelaskan tindakan bagi peserta dan penerima manfaat dengan biaya wajar. Preferensi bisnis pemberi kerja terhadap BTC bukan kepentingan mereka dengan sendirinya; bukan aturan semua sistem pensiun. [US DOL — Meeting Your Fiduciary Responsibilities]
DOL menekankan proses keputusan, keahlian dan dokumentasi. Untuk BTC catat alternatif, risiko kustodi, likuiditas dan alasan sebelum transaksi. Tanda tangan notulen tidak menggantikan penilaian nyata. [US DOL — Meeting Your Fiduciary Responsibilities]
Interpretasi SEC tahun 2019 membahas kehati-hatian dan loyalitas penasihat. Konflik produk BTC perlu pengungkapan memadai untuk persetujuan berdasarkan informasi; bila tak terselesaikan, hilangkan atau kurangi secara memadai, bukan mengandalkan kalimat umum. [SEC — Investment Adviser Conduct Interpretation (2019)]
Model sendiri: nilai tetap 1.000.000; tahunan 0,2% berbiaya 2.000 dan 0,8% berbiaya 8.000; selisih 6.000 sebelum biaya lain. Kustodi BTC lebih murah tidak otomatis lebih sesuai: bandingkan keamanan, cakupan dan ketersediaan. [US DOL — Meeting Your Fiduciary Responsibilities]
DOL menjelaskan tanggung jawab yang tetap ada untuk memilih dan memantau penyedia layanan program yang didelegasikan. Cakupan bergantung pada hukum dan mandat; pengelola BTC luar bukan pembebasan tanggung jawab universal. [US DOL — Meeting Your Fiduciary Responsibilities]
SEC mengaitkan pemantauan dengan sifat dan durasi nasihat; rencana sekali bukan otomatis pengelolaan berkelanjutan. Untuk BTC jelaskan cakupan, interval dan perubahan tanpa menghapus kewajiban yang tak dapat dikesampingkan. [SEC — Investment Adviser Conduct Interpretation (2019)]
Tidak ada kewajiban universal membeli atau menghindari BTC dari prinsip ini. Laba tidak membuktikan proses tepat secara retrospektif; rugi saja tidak otomatis membuktikan pelanggaran. Kewajiban, keadaan dan bukti saat keputusan penting. [CFA Institute — Standard III(A): Loyalty, Prudence, and Care]
Untuk gambaran yang lebih utuh, baca entri ini bersama Portfolio Rebalancing, Institutional Allocation, Pension Fund Adoption. Entri ini juga dirujuk dari Pension Fund Adoption, Institutional Allocation, Portfolio Rebalancing, SAB 121.