Fiduciary Duty

CFA Institute는 직업 기준과 법적 지위를 구분하며 회원이라는 이유만으로 법적 수탁자가 되지는 않습니다. BTC에서는 법과 서비스 범위를 확인하고 자문가, 연금 관리자, 기업 경영진의 의무를 혼동하지 않습니다. [CFA Institute — Standard III(A): Loyalty, Prudence, and Care]

DOL은 ERISA 적용 제도에서 참가자와 수익자를 위해 행동하고 합리적 비용을 지출한다고 설명합니다. 고용주의 BTC 사업 선호 자체는 그들의 이익이 아니며 모든 연금 제도의 보편 규칙도 아닙니다. [US DOL — Meeting Your Fiduciary Responsibilities]

DOL은 결정 과정, 전문성, 기록을 강조합니다. BTC 거래 전 대안, 보관 위험, 유동성, 이유를 기록합니다. 회의록 서명만으로 실질 검토를 대신할 수 없습니다. [US DOL — Meeting Your Fiduciary Responsibilities]

SEC의 2019년 해석은 자문가의 주의와 충실을 다룹니다. 추천 BTC 상품의 상충은 충분한 설명에 근거한 동의가 필요하며 해결되지 않으면 제거하거나 충분히 완화해야 합니다. 일반 문구만으로는 부족합니다. [SEC — Investment Adviser Conduct Interpretation (2019)]

자체 예시: 일정한 가치 1,000,000에서 연 0.2%는 2,000, 0.8%는 8,000, 차이는 기타 비용 전 6,000입니다. 저렴한 BTC 보관이 자동으로 더 적합하지는 않으며 보안, 범위, 가용성도 비교합니다. [US DOL — Meeting Your Fiduciary Responsibilities]

DOL은 제도 서비스 위임 후에도 제공자 선정과 감시 책임이 남는다고 설명합니다. 범위는 법과 위임에 달리며 외부 BTC 운용자가 보편적 면책을 뜻하지 않습니다. [US DOL — Meeting Your Fiduciary Responsibilities]

SEC는 감시를 자문의 성격과 기간에 연결합니다. 일회 계획이 자동으로 지속 운용은 아닙니다. BTC의 범위, 주기, 상황 변화를 명확히 하되 배제 불가능한 의무를 계약으로 없애지 않습니다. [SEC — Investment Adviser Conduct Interpretation (2019)]

BTC를 사거나 피할 보편적 의무가 도출되지는 않습니다. 이익이 사후에 올바른 절차를 입증하지 않고 손실만으로 자동 위반도 아닙니다. 구체적 의무, 상황, 결정 당시 근거가 중요합니다. [CFA Institute — Standard III(A): Loyalty, Prudence, and Care]