Trading Psychology

पीटर ट्रेड से पहले तय करता है कि उसकी पोज़िशन कितनी बड़ी हो सकती है। फिर भाव तेजी से बढ़ता है, उसे मौका छूटने का डर होता है और वह ज्यादा खरीद लेता है। मूल निर्णय और वास्तविक व्यवहार का यही अंतर जाँचने लायक है। CFA Institute तर्क की गलतियों और भावनात्मक पक्षपात में अंतर करता है; दोनों एक साथ भी हो सकते हैं। लेकिन किसी व्यवहार को «डर» कह देने से बात साबित नहीं होती। हमें देखना होगा कि पीटर क्या जानता था, कौन-सा नियम लागू था और उसने फैसला क्यों बदला। घबराहट अपने आप गलती नहीं है, जैसे शांत रहना सही अनुमान की गारंटी नहीं है। [1]

मान लीजिए पीटर सीमा मानता है और घाटा उठाता है। अगली बार वह सीमा तोड़ता है और मुनाफा कमाता है। अगर वह सिर्फ अंत की रकम देखे, तो नियम तोड़ना ही सही तरीका समझ सकता है। CME Group याद दिलाता है कि घाटे वाले ट्रेड भी ट्रेडिंग का हिस्सा हैं। इसलिए दो सवाल अलग रखें: क्या पीटर ने प्रक्रिया मानी, और क्या वह प्रक्रिया खुद उचित थी? पहला सवाल ट्रेड से पहले के रिकॉर्ड से जाँचा जा सकता है। दूसरे के लिए रणनीति, लागत और जोखिम की व्यापक जाँच चाहिए। एक लाभ या हानि दोनों सवालों का जवाब नहीं देता। [2]

Trading Plan ट्रेडिंग की लिखित योजना है। उसमें पीटर तय करता है कि कब ट्रेड शुरू करना है, आकार कितना हो सकता है, जोखिम कैसे सीमित करना है और कब कुछ न करना बेहतर है। CME Group इसे काम के दौरान इस्तेमाल और संशोधित होने वाला दस्तावेज़ मानता है, जिसमें लक्ष्य, तरीका और डायरी भी शामिल हैं। योजना बदल सकती है, लेकिन पुराना संस्करण और बदलाव का समय सुरक्षित रहना चाहिए। खरीद के बाद सीमा बढ़ाने का मतलब यह नहीं कि खरीद के समय सीमा मानी गई थी। उचित बदलाव आगे के फैसलों पर लागू होता है; वह अतीत नहीं बदलता। विस्तृत योजना भी मुनाफे का वादा नहीं करती। [3]

ट्रेड के बाद अक्सर लगता है कि हमें पहले से पता था क्या होगा। पहले लिखने से उस समय की वजह और बाद की व्याख्या में अंतर समझ आता है। CME Group ट्रेड की वजहों और परिस्थितियों को दर्ज करने की सलाह देता है। पीटर योजना, भेजे गए ऑर्डर, वास्तविक निष्पादन और बाद की टिप्पणी अलग-अलग रख सकता है, हर रिकॉर्ड के समय के साथ। «मुझे नुकसान का डर था» उपयोगी निजी बयान है, लेकिन भाव क्यों बदला इसका प्रमाण नहीं। शाम को जोड़ी गई टिप्पणी ऐसी नहीं दिखनी चाहिए मानो सुबह खरीदने से पहले लिखी गई हो। [4]

घाटा जल्दी पूरा करने के लिए पीटर बार-बार ट्रेड करने लग सकता है। पहले देखना चाहिए कि वे ट्रेड उसके तरीके में फिट होते हैं या नहीं और उन पर कितनी लागत आती है। Brad Barber और Terrance Odean ने एक अमेरिकी ब्रोकर के घरेलू निवेशकों का अध्ययन किया और खासकर सबसे सक्रिय समूह में कमजोर शुद्ध परिणाम पाए। लेनदेन की लागत की अहम भूमिका थी; लेखकों ने व्यवहार की व्याख्या के रूप में जरूरत से ज्यादा आत्मविश्वास का विचार रखा। यह पुराने शेयर कारोबार का अध्ययन था, आज के बिटकॉइन ट्रेडिंग का पूर्वानुमान या पीटर के व्यक्तित्व का आकलन नहीं। इसलिए केवल ट्रेड गिनना काफी नहीं: कारण, लागत और लागत घटाने के बाद का परिणाम देखें। [5]

Investor.gov घाटे वाले निवेश को बहुत देर तक रखने और लाभ वाले निवेश को बहुत जल्दी बेचने की प्रवृत्ति बताता है। ऐसे पैटर्न की जाँच करनी चाहिए, लेकिन उससे हर व्यक्तिगत ट्रेड नहीं समझाया जा सकता। पीटर को नई जानकारी मिली हो सकती है, उसकी समय-सीमा अलग हो सकती है या आसानी से बेचना संभव न हो। कर और किसी के लिए प्रबंधित खाते की शर्तें भी असर डाल सकती हैं। इसलिए रखने की मूल वजह, नई परिस्थितियाँ और उपलब्ध विकल्प देखें। पक्षपात को नाम देना सवाल की शुरुआत है, यह अंतिम जवाब नहीं कि नुकसान का कारण मनोविज्ञान ही था। [6]

CME Group के अनुसार डायरी तब ज्यादा उपयोगी है जब पीटर उसे नियमित रूप से दोबारा पढ़े। वह देख सकता है कि किन परिस्थितियों में पहले से तय सीमा पार करता है। लेकिन नियम मानने वाले ट्रेड, ट्रेड न करने के फैसले, छूटे रिकॉर्ड और तकनीकी दिक्कतें भी उसी तरीके से दर्ज करनी होंगी। वरना वह केवल अपनी धारणा से मेल खाते किस्से चुन लेगा। प्रक्रिया बदलने के बाद अच्छे परिणाम मिलें तो आगे जाँच करने का कारण है। सिर्फ पहले और बाद की तुलना से अनुशासन का असर, बदला बाजार, अलग ट्रेड और संयोग अलग नहीं किए जा सकते। [4]

पीटर नियमों का ध्यान से पालन करे, फिर भी उसका तरीका लागत घटाने के बाद औसतन घाटे में हो सकता है। इसलिए Investor.gov प्रदर्शन की गणना, फीस और पुराने परिणामों की सीमाओं पर जोर देता है। डायरी के साथ डेटा, जोखिम और यह भी जाँचें कि अनुमानित भाव पर ट्रेड वास्तव में हो सकते थे या नहीं। मनोविज्ञान व्यवहार को अधिक ईमानदारी से समझने में मदद करता है; वह खुद मुनाफे की बढ़त नहीं बनाता। अगर नुकसान की शुरुआती व्याख्या आधारहीन निकले, तो उसे सुधारें। अच्छा रिकॉर्ड राय बदलने में मदद करे, सिर्फ पुरानी राय बचाने में नहीं। [7]