Trading Psychology

CFA Institute सूचना-प्रसंस्करण की त्रुटियों और भावनात्मक पूर्वाग्रहों में अंतर करता है, हालांकि उनके घटक एक-दूसरे से जुड़ सकते हैं। हमारे आकलन में यह प्रश्नों का मार्गदर्शन करता है, व्यक्ति का निदान नहीं। हम जाँचते हैं कि कौन-सी सूचना उपलब्ध थी, कौन-सा नियम लागू था और वास्तव में क्या बदला। केवल डर महसूस करना गलत निर्णय का प्रमाण नहीं है, और शांत दिखना सही आकलन का प्रमाण नहीं। मनोवैज्ञानिक नाम देना डेटा की जाँच का विकल्प नहीं होना चाहिए। [CFA Institute — The Behavioral Biases of Individuals]

CME Group का पाठ्यक्रम याद दिलाता है कि नुकसान ट्रेडिंग का हिस्सा हैं और हर अलग सौदे का लाभ में समाप्त होना जरूरी नहीं। हमारा निष्कर्ष पहले से ज्ञात प्रक्रिया का पालन करने और बाद में मिले परिणाम को अलग रखता है। नुकसान वाला सौदा सभी नियमों का पालन कर सकता था; लाभ वाला सौदा उनका उल्लंघन कर सकता था। इससे मूल नियमों की गुणवत्ता सिद्ध नहीं होती। उनके आर्थिक औचित्य, लागत और जोखिम का अलग मूल्यांकन जरूरी है, किसी एक लाभ या नुकसान से निष्कर्ष निकालना नहीं। [CME Group — Trading Psychology]

CME Group, Trading Plan को उद्देश्यों, पद्धति, जोखिम प्रबंधन, रणनीतियों और डायरी वाला कार्यशील दस्तावेज बताता है। हमारे कार्यान्वयन में हर संस्करण का लागू होने का समय होता है और उसका मूल पाठ सुरक्षित रहता है। यह प्रवेश की शर्तें, एक्सपोज़र का आकार, जोखिम सीमाएँ और ट्रेड न करने के कारण पहले से तय करता है। बाद का बदलाव उचित हो सकता है, लेकिन पुराने नियम के उल्लंघन को पीछे से उसका पालन नहीं बना देना चाहिए। योजना बाजार के साथ प्रतिफल का अनुबंध नहीं है। [CME Group — Building a Trade Plan]

CME Group प्रवेश के समय सौदे का कारण, कीमत, समय और अन्य संदर्भ दर्ज करने तथा बाद में उन पर लौटने की सलाह देता है। हमारा विस्तार समय-अंकित पूर्व-ट्रेड रिकॉर्ड, वास्तविक आदेश और निष्पादन, तथा बाद के आकलन को अलग रखता है। निजी अनुभूति को व्यक्तिपरक कथन के रूप में दर्ज किया जा सकता है, कीमत की चाल के सीधे मापे गए कारण के रूप में नहीं। जोड़ी गई टिप्पणी का अपना समय होना चाहिए; वह सौदे से पहले ज्ञात सूचना जैसी नहीं दिखनी चाहिए। [CME Group — Keep a Trade Log]

एक डिस्काउंट ब्रोकर के अमेरिकी परिवारों पर अपने अध्ययन में Barber और Odean ने विशेषकर सबसे सक्रिय समूह के कमजोर शुद्ध परिणाम पाए और लेनदेन लागत पर जोर दिया। वे अति-आत्मविश्वास को व्यवहारगत व्याख्या के रूप में प्रस्तुत करते हैं, हर प्रतिभागी के चिकित्सकीय आकलन के रूप में नहीं। यह ऐतिहासिक शेयर-अध्ययन आज की Bitcoin ट्रेडिंग का परिणाम तय नहीं करता। इसलिए हमारा ऑडिट आवृत्ति की तुलना विशिष्ट पद्धति, शुद्ध परिणाम और लागत से करता है, सौदों की किसी निश्चित संख्या पर सार्वभौमिक प्रतिबंध से नहीं। [Barber and Odean — Trading Is Hazardous to Your Wealth]

Investor.gov निवेशकों के व्यवहार संबंधी शोध का सार देता है, जिसमें नुकसान वाले निवेश पकड़े रखने, लाभ वाले निवेश समय से पहले बेचने या शुल्क अनदेखे करने की प्रवृत्ति शामिल है। लेकिन किसी व्यक्तिगत मामले की हमारी जाँच को पूरा संदर्भ चाहिए: निवेश का निर्धारित दायरा, नई सूचना, तरलता, कर और निवेश रखने का मूल कारण। लंबे समय तक नुकसान वाली स्थिति रखना अकेले किसी खास मंशा को सिद्ध नहीं करता। वर्णित पैटर्न जाँच के विषय तय करने में मदद करता है; वह निदान या सभी नुकसानों का कारण मनोविज्ञान होने के दावे की अनुमति नहीं देता। [Investor.gov — Behavioral Patterns of U.S. Investors]

CME Group केवल लाभ-हानि जोड़ने के बजाय डायरी की निरंतर समीक्षा पर जोर देता है। हमारी जाँच-प्रक्रिया देखे जाने वाले अवसरों, विचलन चिह्नित करने के नियम और गायब रिकॉर्डों को पहले से परिभाषित करती है। ट्रेड न करने के निर्णय और दस्तावेजित तकनीकी त्रुटियाँ अलग दर्ज होती हैं। बदलाव के पहले और बाद की तुलना कोई पैटर्न दिखा सकती है, लेकिन अकेले उससे बाजार, सौदों की संरचना और संयोग के प्रभाव अलग नहीं होते। अनुशासन के संकेतक में सुधार अपने आप हस्तक्षेप की प्रभावशीलता का प्रमाण नहीं है। [CME Group — Keep a Trade Log]

Investor.gov लागत, गणना की पद्धति और पिछले प्रदर्शन के दावों की सीमाओं की ओर ध्यान दिलाता है। इसलिए हमारी अंतिम जाँच नियमों के पालन, डेटा की गुणवत्ता, निष्पादन की व्यावहारिक संभावना, एक्सपोज़र और शुद्ध परिणाम को साथ देखती है। सावधानी से अपनाई गई पद्धति का अपेक्षित मूल्य नकारात्मक हो सकता है। न अच्छी डायरी और न बढ़ा हुआ आत्मसंयम रणनीति की बढ़त सिद्ध करता है या भविष्य के लाभ की गारंटी देता है। सुधरे हुए निष्कर्षों को मूल अप्रमाणित व्याख्या की जगह लेनी चाहिए। [Investor.gov — Performance Claims]