On-Balance Volume

Jana sleduje bitcoinový graf a chce vedle ceny pochopit také obchodní aktivitu. Každá svíčka shrnuje určitý časový úsek. Její Close je poslední cena a Volume celkové zobchodované množství za tento úsek. Pravidlo popsané Fidelity porovná Close s předchozím Close: pokud je vyšší, přičte celý objem k dosavadnímu OBV; pokud je nižší, celý objem odečte. Při stejné závěrečné ceně nic nepřidá ani neubere. Tento pomyslný účet tedy není peněženkou ani zůstatkem na burze. Je to způsob, jak z historie obchodů vytvořit další čáru v grafu. [1]

Na pravidle je překvapivé, co vůbec nezohledňuje. Jak ukazuje vzorec TradingView, záleží na směru změny Close, nikoli na její velikosti. Pokud mají dvě svíčky stejné Volume a obě zavřou výš než předchozí svíčka, přidají do OBV stejně, i když jedna cena vzrostla nepatrně a druhá prudce. Jana z toho nemůže vyvodit, že oba cenové pohyby byly stejně silné. Při přesně stejném Close se naopak nezapočítá žádný příspěvek, přestože se mohlo hodně obchodovat. Indikátor tím aktivitu netají; pouze používá jednoduché třídicí pravidlo. [2]

OBV postupně navazuje na předchozí výsledek. Musí tedy někde začít. Fidelity doporučuje soustředit se na jeho směr, nikoli na samotnou absolutní hodnotu. Z principu součtu plyne, že jiný počáteční stav posune celou následující řadu o stálý rozdíl, pokud ostatní vstupy zůstanou stejné. Jana proto nemá považovat průchod nulou za univerzální hranici nákupu či prodeje. Záporné OBV není záporný zůstatek peněz ani velikost její ztráty. Pro porovnání potřebuje stejný začátek a stejná data, nebo musí hodnotit odpovídající změny, nikoli prosté rozdíly úrovní. [1]

Jana si musí ověřit, odkud data pocházejí. Coinbase například poskytuje svíčky pro zvolený obchodní produkt a časový interval, včetně Volume. Řada pro pár BTC–USD na konkrétní burze není automaticky součtem obchodů všech bitcoinových trhů. Zkontrolovat je potřeba také jednotku: objem vyjádřený v BTC nelze bez dalšího porovnávat s objemem v penězích nebo v počtu kontraktů. OBV přebírá jednotku použitého objemu. Shodný zdroj, produkt, časové rozdělení a jednotka jsou podmínkou smysluplného srovnání. Ani přepnutí téhož grafu na jiný interval nemusí zachovat tvar čáry, protože se jinak seskupí obchody i změny závěrečných cen. [3]

TradingView vysvětluje OBV pomocí nákupního a prodejního tlaku. Je to interpretace, která vychází z přiřazení objemu rostoucím či klesajícím svíčkám. V samotném vzorci jsou ale jen Close a Volume. Neobsahuje identitu účastníků, jejich vklady a výběry ani informaci, zda jednotlivý obchod vyvolal příchozí nákupní nebo prodejní příkaz. Uskutečněný obchod navíc vždy má kupujícího i prodávajícího. Jana tedy z rostoucí čáry nevyčte počet nových kupujících ani čistý příliv kapitálu. Zjistí pouze, že podle zvoleného pravidla v součtu převažují kladně započtené objemy. [2]

Jana může porovnat cenové vrcholy s odpovídajícím vývojem OBV. Fidelity popisuje situaci, kdy cena vytvoří další vyšší vrchol, ale OBV už vlastní vyšší vrchol nevytvoří; obdobně lze sledovat nižší cenová minima a chování indikátoru. Tomuto nesouladu se říká divergence. Může být důvodem trend prověřit, není však slibem obratu ani určením jeho termínu. Před testováním musí Jana stanovit, které vrcholy a úseky porovnává a kdy je mohla rozpoznat. Výběr příznivých míst až po zhlédnutí celého grafu by testu přisoudil informace z budoucnosti. [1]

TradingView upozorňuje, že Close otevřené svíčky se ještě mění. Pokud průběžná cena přejde z jedné strany předchozího Close na druhou, může se změnit i znaménko příspěvku do OBV; zároveň přibývají obchody. Výsledek během svíčky proto není totéž co hotový údaj. Coinbase navíc upozorňuje na možnou neúplnost historie a nezveřejňuje intervaly bez zaznamenaných obchodů. Prázdné místo v datech ale Jana nemá bez ověření označit za skutečnou nulovou aktivitu. Nejdřív musí zjistit, zda chyběl obchod, nebo záznam. Rozhodnutí během svíčky i způsob zacházení s mezerami musí být v testu výslovné. [4] [3]

TradingView doporučuje číst OBV společně s další analýzou. Ani souhlas rostoucí ceny a rostoucího OBV však sám nezaručuje výhodný obchod. Jana potřebuje předem určit vstup, výstup, velikost pozice, podmínky zrušení plánu a to, zda čeká na uzavření svíčky. K výsledku patří poplatky a skluz, tedy rozdíl mezi očekávanou a skutečnou cenou provedení. Opakované vybírání pravidel podle stejného historického grafu vede k overfittingu: pravidlo se přizpůsobí minulosti, ale jinde může selhat. Proto má smysl zkouška na datech, která při výběru pravidla nepoužila. [2] [5]