BITO — биржевой фонд на NYSE Arca. Использует деривативы и денежные инструменты; инвестор покупает пай, не bitcoin-ключи или право доставки BTC.
Годовой отчёт подтверждает переименование ProShares Bitcoin Strategy ETF в ProShares Bitcoin ETF в сентябре 2024. Тикер BITO сохранился. Удаление Strategy не стало переходом к прямому BTC; читай стратегию актуального проспекта. [ProShares — BITO summary prospectus September 26, 2025, with February 2026 supplement][ProShares — BITO annual shareholder report May 31, 2025]
Проспект описывает главным образом cash-settled bitcoin futures и возможные swaps. Денежный расчёт не доставляет BTC пайщику. Доходность деривативов может отличаться от spot несмотря на bitcoin-цель. [ProShares — BITO summary prospectus September 26, 2025, with February 2026 supplement][ProShares — BITO product page]
Своя упрощённая модель: активы 100 USD поддерживают futures-номинал 100 USD. Залог 100 USD и номинал 100 USD не означают две покупки BTC на 200 USD. Дериватив создаёт чувствительность, залог обеспечивает обязательства; оценивай структуру и маржу. [ProShares — BITO summary prospectus September 26, 2025, with February 2026 supplement]
Близкие к погашению контракты меняют на более поздние. Свои котировки 100 и 105 показывают contango; разница 5% не фиксированная годовая комиссия и не автоматический немедленный реализованный убыток. Важны будущие цены, объём и исполнение; roll cost и базис влияют на tracking. [ProShares — BITO summary prospectus September 26, 2025, with February 2026 supplement]
Проспект и страница, проверенная 11 сентября 2026, указывают 0.95% годовых расходов. Своя постоянная база 10000 USD даёт 95 USD за год. Сделки и финансирование деривативов не входят в ставку; брокерские сборы тоже остаются. Не точный расчёт изменяющегося NAV. [ProShares — BITO summary prospectus September 26, 2025, with February 2026 supplement][ProShares — BITO product page]
BITO может ежемесячно распределять прибыль futures и других вложений. FAQ допускает разные суммы и месяцы без выплат. Не умножай последнюю выплату на двенадцать как гарантированный будущий доход; bitcoin сам не начал платить процент. [ProShares — BITO product page][ProShares — Crypto funds distribution FAQ]
Модель без движения рынка и затрат: NAV 20 USD, выплата 2 USD и оставшийся NAV 18 USD всё ещё дают 20 USD. Платёж сам не добавил 10% прибыли. Сравнивай total return с выплатами при одинаковом предположении реинвестирования; чисто ценовой график может их исключить. [ProShares — BITO product page][ProShares — Crypto funds distribution FAQ]
BITO действует по Investment Company Act of 1940. Это не гарантирует доходность или защиту от убытка: контрагенты, ликвидность, маржа и отклонения от BTC остаются рисками. Биржевая цена может отличаться от NAV; отдельный пай инвестор прямо фонду не погашает. [ProShares — BITO summary prospectus September 26, 2025, with February 2026 supplement][ProShares — BITO product page][SEC and CFTC — Funds Trading in Bitcoin Futures, June 10, 2021]
Для полной картины прочитайте эту статью вместе с Bitcoin futures, Спотовый Bitcoin ETP, Contango, Roll yield. На эту статью также ссылаются Bitcoin futures ETF.