Firma odkłada pieniądze na trudniejsze czasy lub duży przyszły wydatek. Nie musi trzymać wszystkiego na rachunku bankowym: może wybrać inne aktywo, czyli majątek mający wartość. Treasury Reserve Asset oznacza tu aktywo w rezerwie przedsiębiorstwa. Może służyć przyszłym płatnościom albo długoterminowemu zachowaniu wartości. Dzisiejsza liczba w zestawieniu jednak nie wystarcza. Trzeba wiedzieć, czy firma uzyska dostęp do majątku i czy wystarczy on, gdy przyjdzie rachunek. Sama nazwa rezerwa nie gwarantuje bezpieczeństwa, dostępności ani księgowego uznania za ekwiwalent środków pieniężnych.
Banki centralne również mówią o rezerwach, ale w innym kontekście. Wytyczne Międzynarodowego Funduszu Walutowego opisują oficjalne zagraniczne aktywa sektora publicznego dostępne właściwym władzom i przez nie kontrolowane. Nie jest to automatyczna klasyfikacja majątku prywatnej firmy. Umieszczenie bitcoinów (BTC) w rezerwie przedsiębiorstwa samo nie tworzy oficjalnego aktywa rezerwowego państwa ani zgody banku centralnego. Najpierw ustal, do kogo należy rezerwa i do czego ma służyć. To samo słowo nie oznacza tych samych praw, reguł czy statusu. [1]
Wyobraź sobie majątek, który można sprzedać niemal zawsze, ale którego cena mocno się zmienia. Sprzedaż jest możliwa, uzyskana kwota niepewna. IAS 7, standard sprawozdania z przepływów pieniężnych, określa ekwiwalenty jako krótkoterminowe, wysoce płynne inwestycje łatwo wymienialne na znane kwoty, obarczone nieznacznym ryzykiem zmiany wartości. Płynne oznacza tu łatwe do zamiany na pieniądze. Ciągły handel BTC sam nie spełnia tych warunków. Zbywalność i pewność wpływów są różnymi cechami. [2]
Firma może chcieć trzymać rezerwę latami, a faktura jest płatna niedługo. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) udostępnia raporty spółek. Można z nich odczytać, co firma posiada, ile jest winna oraz jak pieniądze do niej wpływają i jak je wydaje. Wszystkie kwoty w poniższym przykładzie podano w tej samej walucie. Firma w naszym przykładzie musi za 30 dni zapłacić 3 miliony. Jedyną przeznaczoną rezerwą są BTC warte 4 miliony. Jeśli wartość rezerwy spadnie o 50 %, pozostają 2 miliony. Bez innych źródeł brakuje 1 miliona jeszcze przed kosztami sprzedaży. To nie zalecany podział majątku, lecz przykład niedopasowania terminów: długoterminowe przekonanie nie przesuwa krótkoterminowego zobowiązania. [3]
USD oznacza dolary amerykańskie, a CZK korony czeskie; kurs CZK/USD pokazuje, ile koron można otrzymać za dolara. Liczba jednostek jednej waluty może pozostać taka sama i przestać wystarczać na płatność w innej. SEC wyjaśnia, że zmiana kursu może poprawić lub pogorszyć wynik inwestycji. Nasza rezerwa 100000 USD przy kursie 25 CZK/USD jest warta 2,5 miliona CZK. Gdy kurs spadnie do 20, odpowiada tylko 2 milionom. Na stałe zobowiązanie 2,4 miliona CZK brakuje więc 0,4 miliona, choć dolarów nie ubyło. Przykład pomija opłaty i dodatkowe wpływy. Pokazuje, dlaczego oceniać rezerwę w walucie rzeczywistych wydatków, nie tylko według ulubionego zestawienia. [4]
Część majątku może być technicznie niedostępna lub ograniczona umową. Klucze prywatne to tajne dane używane do podpisywania transakcji Bitcoin. Bitcoin.org podkreśla kontrolę kluczy i kopie zapasowe; rezerwa firmy wymaga także zbadania ograniczeń umownych. W naszym modelu firma ma 10 BTC, ale 6 BTC nie może uwolnić przed konkretną płatnością. Na ten cel pozostają najwyżej 4 BTC. To nie obliczenie majątku netto: nie odjęto tu innych zobowiązań. Odpowiada tylko na pytanie, co da się wykorzystać na czas. Łączny stan monet i swobodnie dostępna rezerwa to różne informacje. [5]
Księgi mogą pokazywać zysk bez zmiany rachunku bankowego. Amerykańska Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) ustala standardy sprawozdawczości finansowej w USA. FASB ASU 2023-08 wymaga dla kryptoaktywów w swoim zakresie wyceny w wartości godziwej według odpowiednich zasad aktualnego pomiaru i ujęcia zmian w wyniku. Wszystkie kwoty w poniższym przykładzie podano w tej samej walucie. W naszym modelu wartość księgowa rośnie ze 100 do 120. Powstaje zysk 20 przed podatkiem, nie wpływ gotówki 20. Aby otrzymać pieniądze na fakturę ze sprzedaży, firma musi ją rzeczywiście wykonać i rozliczyć. Amerykańska reguła nie jest uniwersalna; podatki i rzeczywiste przepływy ocenia się oddzielnie. [6]
Nie wystarczy zapis, że bitcoin jest przechowywany bezpiecznie. Plan Block rozdziela zakupy, przechowywanie i ubezpieczenie. Dla konkretnej rezerwy musi być jasne, kto zatwierdza transakcję, kto ją wykonuje i ile ryzyka można skupić w jednym aktywie. Równie ważne jest odzyskanie dostępu przy nieobecności administratora. Cold storage oznacza trzymanie kluczy poza zwykle podłączonym środowiskiem; etykieta sama nie dowodzi pełnego ubezpieczenia ani bezbłędnego zarządzania. Liczą się wykonanie, odpowiedzialność i rzeczywiste warunki polisy. [7]
Rezerwa może zachować nominał, a stracić siłę nabywczą, czyli ilość kupowanych dóbr i usług. Europejski Bank Centralny wyjaśnia ten związek przy inflacji. Koszyk oznacza tu stałe ilości wybranych towarów i usług. Wszystkie kwoty w poniższym przykładzie podano w tej samej walucie. W naszym modelu 100000 się nie zmienia, ale cena odpowiedniego koszyka rośnie ze 100 do 110. Rezerwa kupuje około 9,09 % mniej koszyków, nie 10 %. Wzrost ceny i spadek kupowanej ilości liczą się od innej podstawy. Koszty firmy mogą też odbiegać od wskaźnika cen konsumpcyjnych, średniej miary cen gospodarstw domowych. BTC także nie ma gwarantowanego zwrotu automatycznie pokrywającego różnicę. [8]
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Corporate Bitcoin Treasury, Bitcoin Treasury Company, Purchasing Power, Samodzielne przechowywanie bitcoinów. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Strategy, Corporate Bitcoin Treasury.