تضع الشركة مالًا جانبًا للأوقات الصعبة أو لنفقة كبيرة قادمة. ولا يلزم أن تبقيه كله في البنك؛ يمكن اختيار أصل آخر، أي ممتلكات ذات قيمة. يشير Treasury Reserve Asset هنا إلى أصل ضمن احتياطي الشركة. قد يساعد في مدفوعات مستقبلية أو حفظ القيمة طويلًا. لكن رقم لوحة اليوم لا يكفي. نحتاج إلى معرفة هل تستطيع الشركة الوصول إليه وهل سيكفي عندما تصل الفاتورة. كلمة احتياطي وحدها لا تضمن الأمان أو الإتاحة أو التصنيف المحاسبي ضمن ما يعادل النقد.
تستخدم البنوك المركزية كلمة احتياطي أيضًا، لكن في سياق آخر. تصف إرشادات صندوق النقد الدولي أصولًا أجنبية رسمية للقطاع العام متاحة للسلطات المعنية وتحت سيطرتها. لا يمثل ذلك تصنيفًا تلقائيًا لممتلكات شركة خاصة. وضع بيتكوين (BTC) في احتياطي شركة لا ينشئ بذاته أصل احتياطي رسميًا للدولة أو موافقة البنك المركزي. تعرّف أولًا على مالك الاحتياطي وما ينوي استخدامه فيه. الكلمة نفسها لا تعني الحقوق أو القواعد أو المكانة نفسها. [1]
تخيّل أصلًا يمكن بيعه في أي وقت تقريبًا، لكن سعره يتغير كثيرًا. البيع متاح، لكن حصيلته النقدية غير مؤكدة. يعرّف IAS 7، معيار قائمة التدفقات النقدية، ما يعادل النقد بأنه استثمارات قصيرة الأجل عالية السيولة يسهل تحويلها إلى مبالغ نقدية معروفة وتتعرّض لمخاطر غير جوهرية لتغير القيمة. السيولة هنا تعني سهولة التحول إلى مال. استمرار تداول BTC وحده لا يحقق هذه الشروط. قابلية البيع ويقين الحصيلة صفتان مختلفتان. [2]
قد ترغب الشركة في الاحتفاظ بالاحتياطي سنوات، بينما تستحق فاتورة قريبًا. تتيح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تقارير الشركات للجمهور. ويمكن من خلالها معرفة ما تملكه الشركة وما تدين به وكيف تدخل الأموال وتخرج. جميع المبالغ المالية في المثال التالي مقوّمة بالعملة نفسها. يجب على الشركة في مثالنا سداد 3 ملايين بعد 30 يومًا. والاحتياطي الوحيد المخصص هو BTC بقيمة 4 ملايين. إذا انخفضت قيمة الاحتياطي بنسبة 50 % تبقى 2 مليون. من دون مصادر أخرى ينقص 1 مليون قبل تكاليف البيع. ليست هذه توصية بتوزيع الأموال، بل مثال لاختلاف التوقيت: الاقتناع طويل الأجل لا يؤجل التزامًا قصير الأجل. [3]
USD رمز الدولار الأمريكي وCZK رمز الكرونة التشيكية؛ ويبيّن سعر CZK/USD عدد الكرونات التي يعادلها الدولار. قد يظل عدد وحدات عملة ثابتًا، لكنه لا يعود كافيًا للدفع بعملة أخرى. تشرح SEC أن تحرك سعر الصرف قد يرفع نتيجة الاستثمار أو يخفضها. احتياطينا البالغ 100000 USD يساوي 2.5 مليون CZK عند سعر 25 CZK/USD. وإذا هبط السعر إلى 20 يصبح فقط 2 مليون. أمام التزام ثابت قدره 2.4 مليون CZK ينقص 0.4 مليون، رغم عدم نقص الدولارات. يستبعد المثال الرسوم والإيرادات الإضافية. ويوضح سبب تقييم الاحتياطي بعملة الإنفاق الفعلي، لا برقم لوحة مفضلة وحده. [4]
قد يتعذر الوصول تقنيًا إلى جزء من الممتلكات أو يقيّد استخدامه عقد. المفاتيح الخاصة بيانات سرية تُستخدم لتوقيع معاملات بيتكوين. لذلك يشدد Bitcoin.org على التحكم بالمفاتيح والنسخ الاحتياطية؛ ويحتاج احتياطي الشركة أيضًا إلى فحص القيود التعاقدية. في نموذجنا تمتلك الشركة 10 BTC، لكنها لا تستطيع تحرير 6 BTC قبل موعد دفعة محددة. يتاح لهذا الغرض بحد أقصى 4 BTC. هذا ليس حسابًا لصافي الثروة ولا يطرح التزامات أخرى. يجيب فقط عما يمكن استعماله في الموعد. إجمالي العملات والاحتياطي المتاح بحرية معلومتان مختلفتان. [5]
قد تظهر الحسابات ربحًا دون تغير الحساب البنكي. يضع مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي (FASB) معايير إعداد التقارير المالية الأمريكية. يفرض FASB ASU 2023-08 قياس الأصول المشفرة المشمولة بالقيمة العادلة وفق قواعد التقييم الحالية المطبقة، وإثبات التغيرات في النتيجة. جميع المبالغ المالية في المثال التالي مقوّمة بالعملة نفسها. في نموذجنا ترتفع القيمة الدفترية من 100 إلى 120. يظهر ربح 20 قبل الضريبة، لا إيراد نقدي 20. للحصول على مال لسداد فاتورة من البيع، يجب تنفيذ الصفقة وتسويتها فعلًا. القاعدة الأمريكية ليست عالمية؛ وتُفحص الضرائب والتدفقات الفعلية منفصلة. [6]
لا يكفي أن تنص سياسة الشركة على حفظ بيتكوين بأمان. تميّز خطة Block بين الشراء والحفظ والتأمين. يجب أن يتضح لاحتياطي معين من يوافق على الصفقة ومن ينفذها وكم من المخاطر يمكن تركيزه في أصل واحد. ويهم بالقدر نفسه استعادة الوصول إذا غاب المسؤول. يعني Cold storage فصل المفاتيح عن بيئة الاتصال المعتادة؛ والاسم وحده لا يثبت تغطية تأمينية كاملة أو إدارة بلا أخطاء. التنفيذ والمسؤولية وشروط الوثيقة الفعلية هي الأساس. [7]
يمكن أن يبقى المبلغ الاسمي للاحتياطي ثابتًا وتضعف قوته الشرائية، أي كمية السلع والخدمات التي يشتريها. يشرح البنك المركزي الأوروبي هذه العلاقة بالتضخم. تعني السلة هنا كميات ثابتة من مجموعة مختارة من السلع والخدمات. جميع المبالغ المالية في المثال التالي مقوّمة بالعملة نفسها. في نموذجنا تظل 100000 ثابتة، لكن سعر السلة المعنية يرتفع من 100 إلى 110. يشتري الاحتياطي سلالًا أقل بنحو 9.09 %، لا 10 %. زيادة السعر ونقص الكمية الممكن شراؤها يستخدمان أساسين مختلفين. وقد تختلف تكاليف الشركة عن مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس متوسط لأسعار الأسر. وليس لدى BTC أيضًا عائد مضمون يسد الفارق تلقائيًا. [8]
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع Corporate Bitcoin Treasury, Bitcoin Treasury Company, Purchasing Power, الحفظ الذاتي. تشير إلى هذا المدخل أيضًا Strategy, Corporate Bitcoin Treasury.