Koncept vznikl roku 1998 a veřejně byl popsán v roce 2005. Spojoval nákladný výpočet s převoditelnými vlastnickými tituly; nebyl spuštěnou měnou a neměl jednotnou tvorbu bloků, pravidlo obtížnosti ani Nakamotův konsenzus Bitcoinu.
Szabo vyšel ze slabiny peněz závislých na důvěryhodném emitentovi: důvěra vytváří náklady a vystavuje měnová pravidla zásahům. Hledal digitální vzácnost ověřitelnou bez jediné centrální mincovny. [Nick Szabo — Bit gold] [Satoshi Nakamoto Institute — Bit Gold archive]
Účastník z veřejné výzvy vypočítal proof-of-work řetězec nákladnou benchmarkovou funkcí. Výsledek mohli ostatní snadno ověřit, přestože jeho vytvoření vyžadovalo měřitelnou výpočetní práci. [Nick Szabo — Bit gold] [Satoshi Nakamoto Institute — Bit Gold archive]
Nově vytvořený řetězec poskytl výzvu pro další pokus. Následné důkazy tak navazovaly na zveřejněnou historii a nebyly izolovanými tokeny. [Nick Szabo — Bit gold] [Satoshi Nakamoto Institute — Bit Gold archive]
Výzvu a důkaz zveřejnilo několik časových služeb. Distribuce měla zabránit tomu, aby bylo nutné důvěřovat jedinému provozovateli při poctivém určování pořadí vzniku. [Nick Szabo — Bit gold] [Haber and Stornetta — How to Time-Stamp a Digital Document]
Časově označený důkaz s výzvou se zapsal do distribuovaného registru vlastnictví. Byzantsky odolná replikace měla uchovávat veřejný záznam, který klíč ovládá každý řetězec. [Nick Szabo — Bit gold] [Satoshi Nakamoto Institute — Bit Gold archive]
Vlastnictví dokazoval nezfalšovatelný řetězec titulů v registru. Převod změnil evidovaného vlastníka; původní proof of work se nemusel počítat znovu. [Nick Szabo — Bit gold] [Satoshi Nakamoto Institute — Bit Gold archive]
Důkazy z různých dob a strojů neměly stejné náklady. Szabo proto navrhoval oceňovatele a trhy, které by řetězce ohodnocovaly a skládaly do zaměnitelnějších jednotek. [Nick Szabo — Bit gold] [Nick Szabo — Bit gold markets]
Bit gold usiloval o nákladnou a veřejně auditovatelnou vzácnost, samotná cena výpočtu však nezaručovala stabilní hodnotu. Pokrok hardwaru a rozdílné náklady benchmarku vytvářely přiznaný problém ocenění. [Nick Szabo — Bit gold] [Nick Szabo — Bit gold markets]
Satoshi později označil Bitcoin za uskutečnění myšlenek b-money i Bitgoldu. Podobnost je skutečná—proof of work, časovaná historie a distribuované záznamy—Bitcoin však přidal jiný integrovaný konsenzus. [Satoshi Nakamoto — Bitcointalk post on b-money and Bitgold] [Bitcoin whitepaper]
Bit gold nebyl spuštěný software, blockchain s bloky ani měna s pevným limitem 21 milionů. Neměl těžaře vybírající platný řetězec s nejvíce prací ani prokázanou živou síť. [Nick Szabo — Bit gold] [Satoshi Nakamoto — Bitcointalk post on b-money and Bitgold] [Bitcoin whitepaper]
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Nick Szabo, Proof of Work, b-money, Hashcash, Opakovaně použitelné důkazy práce, Bitcoin. Opačným směrem na něj odkazují také Nick Szabo, The Genesis Book.