Overtrading é uma atividade de negociação excessiva face a objetivos, métodos e limites concretos. Transações adicionais podem aumentar os custos ou ultrapassar o plano sem uma razão suficiente. Não existe um número universal a partir do qual negociar se torne automaticamente excessivo. O termo também não é um diagnóstico clínico.
Imaginemos Catarina, que antes esperava uma oportunidade adequada ao seu plano. Agora compra e vende a cada movimento do gráfico, mas já não consegue explicar a próxima entrada. Isso merece análise, não apenas o número de cliques. A FINRA avalia as operações recomendadas por profissionais financeiros em função dos objetivos e da situação financeira do cliente. As decisões tomadas por conta própria também precisam de uma referência: o que o método exige, quanto custa e que risco permite. A mesma frequência pode ser adequada noutro método. [1]
Investor.gov descreve churning: um intermediário compra e vende excessivamente na conta de um cliente, sobretudo para receber comissões e ignorando os objetivos desse cliente. É um problema específico da relação entre intermediário e cliente. Não é um nome para toda a negociação frequente que Catarina decide sozinha. O número de transações não demonstra, portanto, uma conduta ilegal por si só. O alerta norte-americano explica o problema, mas não decide um caso concreto nem avalia um determinado serviço de Bitcoin. [2]
Catarina pode ver pequenos lucros em cada operação e não reparar no total que pagou. Investor.gov distingue custos de transação de custos recorrentes de manutenção ou gestão de investimentos. Para obter o resultado líquido de um período, é preciso retirar do resultado bruto os custos reais correspondentes. Se cada nova compra e venda cobrar uma comissão positiva, as despesas aumentam; só a quantidade de operações não determina o lucro antes dos custos. Um anúncio de comissão zero também não significa custo total zero. Importam o preçário e as condições do serviço. [3]
A CME Group recomenda registar motivos, horários e pontos de entrada e saída. A comparação também exige uma unidade clara: uma ordem é uma instrução, uma execução é a parte realizada, e uma operação concluída significa aqui uma entrada seguida de uma saída. Uma ordem pode ser executada em parcelas sem que Catarina tome uma nova decisão em cada uma. Comparemos a mesma unidade durante o mesmo período. O volume negociado, a alavancagem e o tempo de exposição ao mercado devem ser acompanhados separadamente. [5]
Um Trading Plan é um plano escrito de negociação. A CME Group inclui objetivos, método, gestão do risco, estratégia e diário, sem prometer lucro. Catarina regista antecipadamente as condições de entrada e eventuais limites de frequência do seu método. Depois pode comparar o que fez com essas regras. Uma operação fora do plano não fica justificada só porque deu lucro. Da mesma forma, uma perda ocorrida ao cumprir as regras não demonstra uma violação. A qualidade do método e o seu cumprimento são questões diferentes. [4]
Investor.gov salienta que pode haver negociação excessiva mesmo numa conta que está a crescer. O saldo final de Catarina não é suficiente. É necessário separar depósitos e levantamentos, resultado das operações antes dos custos e valor restante depois deles. Esses dados, juntamente com os motivos de cada transação, ajudam a avaliar se a atividade fazia sentido. Um resultado positivo não prova, sozinho, que era adequada. Uma perda também não demonstra que a causa principal foi o elevado número de operações. [2]
A FINRA recomenda ler confirmações e extratos, verificar comissões e perguntar por que foram recomendadas as operações. Esses documentos ajudam a distinguir as instruções reais de Catarina de meras impressões. FOMO é o receio de perder uma oportunidade; Revenge Trading é a tentativa impulsiva de recuperar depressa uma perda, fora das regras. Ambos podem levar a mais atividade, mas a frequência, por si só, não comprova esses motivos. Nem uma sequência rápida de compras explica por que aconteceu sem mais contexto. [1]
A CME Group descreve o plano como um documento de trabalho com pressupostos sobre custos, receitas e condições. Se Catarina reduzir a atividade, deve registar porquê e desde quando, observando o efeito em condições comparáveis. Pode poupar comissões, mas também alterar as oportunidades escolhidas e o tempo de exposição ao mercado. Reduzir a quantidade de operações não prova um método melhor. Não definimos um limite diário universal: custos e riscos previstos precisam de ser comparados com a execução real. [4]
Para onde vai parte do mesmo lucro bruto?
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com Trading Plan, Trading Journal, Revenge Trading, FOMO, Risk Management. Também há referências a este verbete em Trading Psychology.
01Muitas operações significam sempre Overtrading?+
Não. Depende do método, dos objetivos, dos custos e dos limites. Compare o mesmo período e a mesma unidade: execuções separadas de uma ordem não são automaticamente decisões independentes. Só nesse contexto a quantidade ganha significado.
02Vou ganhar mais de certeza se reduzir as operações?+
Não se pode concluir isso. Para o mesmo resultado bruto, custos inferiores melhoram o resultado líquido. Mas mudar a atividade pode também alterar as oportunidades e a exposição ao mercado. É preciso verificar o efeito real; uma quantidade menor não prova um método melhor.