Overtrading은(는) 무엇인가? 정의, 맥락 및 출처

01Overtrading은(는) 무엇인가?

Overtrading은 구체적인 목표, 방법, 제약에 비추어 평가하는 과도한 거래 활동입니다. 비용으로 결과에 부담을 주거나 계획을 위반할 수 있습니다. 여기에는 과도함을 자동으로 결정하는 보편적인 거래 횟수가 없습니다.

02과도함을 판단하려면 기준이 필요합니다

FINRA는 금융 전문가가 권한 과도한 거래를 고객의 목표와 재정 상황에 비추어 평가합니다. 우리가 일반적으로 사용하는 Overtrading에도 기준이 필요합니다. 사전에 알려진 방법, 포지션 변경 이유, 비용, 위험 예산입니다. 거래 횟수만으로 보편적 경계를 정할 수 없습니다. 같은 빈도라도 방법에 따라 의미가 다를 수 있으며, 이 용어는 임상 진단이 아닙니다. [FINRA — 3 Ways to Guard Against Excessive Trading in Your Brokerage Account]

03스스로 결정하는 거래와 churning은 다릅니다

Investor.gov는 브로커가 고객의 목표를 무시하고 주로 자신의 수수료를 위해 고객 계좌에서 과도하게 매매하는 churning을 경고합니다. 이는 브로커와 고객 관계의 특정 문제입니다. 우리는 잦은 자기주도 거래를 모두 churning이나 자동으로 불법 행위로 보지 않습니다. 미국의 경고는 특정 계좌나 Bitcoin 서비스에 대한 법적 판단이 아닙니다. [Investor.gov — Excessive Trading at Investors’ Expense]

04비용 차감 전 결과가 비용을 감당해야 합니다

Investor.gov는 거래 수수료와 지속적 비용을 구분하고 포트폴리오에 미치는 영향을 설명합니다. 우리의 점검은 같은 기간의 비용 차감 전 결과에서 실제 비용을 뺍니다. 거래마다 양의 수수료가 있다면 실행한 거래가 늘수록 그 수수료 합계도 늘지만, 횟수만으로 비용 차감 전 결과가 결정되지는 않습니다. 광고상 수수료가 없다고 총비용도 없다는 증거는 아니므로 요금표와 조건을 읽어야 합니다. [Investor.gov — How Fees and Expenses Affect Your Investment Portfolio]

05주문 수는 완료한 거래 수가 아닙니다

CME Group은 진입, 청산, 시간, 거래 이유를 기록하라고 권합니다. 따라서 우리의 기록은 주문, 개별 체결, 또는 완료된 진입과 청산 중 무엇을 세는지 명시합니다. 하나의 주문에서 부분 체결이 발생할 수 있으며, 그것만으로 새로운 결정을 뜻하지는 않습니다. 빈도는 같은 기간으로 비교하고 거래량, 레버리지, 열린 노출의 지속 시간은 따로 추적합니다. [CME Group — Keep a Trade Log]

06계획 준수가 수익을 보장하지 않습니다

CME Group은 Trading Plan을 목표, 방법, 위험 관리, 전략, 일지에 기초하며 이익을 보장하지 않습니다. 우리의 적용은 결정 전에 진입 조건과 필요한 활동 제한을 기록합니다. 규칙 밖의 거래가 돈을 벌었다고 옳아지지 않으며, 규칙을 따른 거래가 손실을 냈다고 위반이 되지도 않습니다. 방법의 수익성과 절차 준수는 따로 평가해야 합니다. [CME Group — Building a Trade Plan]

07계좌가 늘어도 문제를 배제할 수 없습니다

Investor.gov는 계좌 가치가 상승해도 과도한 거래가 있을 수 있다고 명시합니다. 따라서 우리의 점검은 최종 잔액뿐 아니라 비용 차감 전 결과, 모든 비용, 입출금, 거래 이유를 비교합니다. 양의 순결과만으로 활동의 적절성에 답할 수 없습니다. 마찬가지로 손실만으로 거래 빈도가 주된 원인임을 입증할 수는 없습니다. [Investor.gov — Excessive Trading at Investors’ Expense]

08동기 추정보다 자료가 우선합니다

FINRA는 거래 확인서, 명세서, 수수료를 확인하고 권고된 활동의 이유를 물으라고 권합니다. 우리의 기록은 증거가 있는 주문과 감정에 대한 추정도 구분합니다. FOMO나 Revenge Trading은 과도한 활동과 관련될 수 있지만 자동적인 설명은 아닙니다. 빠르게 진입을 반복하더라도 추가 자료 없이 동기나 특정 원인을 입증하지는 못합니다. [FINRA — 3 Ways to Guard Against Excessive Trading in Your Brokerage Account]

09활동 제한은 검증이 필요한 변경입니다

CME Group은 Trading Plan을 비용, 수익, 조건에 대한 가정을 담은 작업 문서라고 설명합니다. 우리의 적용은 규칙 변경 이유와 시점을 기록하고 이후 비교 가능한 조건에서 영향을 추적합니다. 단순히 거래 횟수를 줄이는 것은 더 나은 방법의 증거나 이익 약속이 아닙니다. 보편적인 일일 한도를 정하지 않으며 계획한 비용과 위험은 실제 실행에 맞아야 합니다. [CME Group — Building a Trade Plan]

예시예시 · OVER

비용 차감 전 결과는 같지만 수수료는 다른 경우

자체 가상 모형은 같은 기간의 A와 B를 비교합니다. 둘 다 현금 1000 USD로 시작하며 미청산 포지션이 없고 부채나 레버리지를 사용하지 않습니다. 완료한 거래는 1단위를 매수하고 나중에 매도하는 것을 뜻하며 포지션 보유 기간은 겹치지 않습니다. A는 이런 거래를 2회 하며 매수 가격은 [100, 100] USD, 매도 가격은 [115, 115] USD입니다. B는 6회 거래하며 매번 100 USD에 사고 105 USD에 팝니다. 따라서 두 대안의 비용 차감 전 합계는 동일한 30 USD입니다. 개별 매수와 매도마다 수수료 2 USD를 내며 다른 비용, 세금, 자금 흐름은 모형에서 제외합니다. A는 총 8 USD, B는 총 24 USD를 냅니다. A와 B의 순결과는 [22, 6] USD, 최종 현금은 [1022, 1006] USD입니다. 그래프는 각 대안의 비용 차감 전 결과, 양수로 표시한 비용, 순결과를 구분합니다. 시계열이 아니며 막대들을 합산하지 않습니다. 이 모형의 차이 16 USD는 비용 차감 전 결과를 같게 주었을 때 수수료 합계의 차이만으로 발생합니다. 목표와 이전 규칙을 모르므로 B가 반드시 Overtrading임을 입증하지는 않습니다. 실제 전략에서는 기회, 노출, 비용 차감 전 결과, 비용이 다릅니다. 예시는 미래 수익 추정이나 Bitcoin 예측이 아닙니다.

빈도만으로 과도한 거래를 판단할 수 없습니다.
주문, 체결, 완료한 거래를 구분합니다.
비용 차감 전 결과, 비용, 순결과를 따로 추적합니다.
이익이나 손실만으로 활동의 적절성이 입증되지는 않습니다.

↗맥락과 함께 읽기

더 정확히 이해하려면 이 항목과 함께 다음도 읽어 보세요 Trading Plan, Trading Journal, Revenge Trading, FOMO, Risk Management. 다음 항목에서도 이 글을 참조합니다 Trading Psychology.

?실용적인 질문

01거래 횟수가 많으면 언제나 Overtrading인가요?

아닙니다. 방법, 목표, 비용, 제약에 달려 있습니다. 같은 기간과 같은 집계 단위를 비교해야 합니다. 하나의 주문에 대한 부분 체결이 자동으로 별개의 결정이 되지는 않습니다.

02거래를 줄이면 순이익 증가가 보장되나요?

아닙니다. 비용 차감 전 결과가 같을 때 비용이 낮아지면 순결과는 커지지만, 실제 활동 변화는 기회와 노출도 바꿀 수 있습니다. 결과를 검증해야 하며 횟수만으로 방법의 질이 입증되지는 않습니다.