GBTC é um trust de Delaware criado em 2013, com unidades negociadas como ETP na NYSE Arca desde 11 de janeiro de 2024. O valor vem de BTC líquidos de despesas e passivos, não de ações da Grayscale.
Antes de 11 de janeiro de 2024 GBTC negociava OTC sem programa contínuo de resgate. A passagem à NYSE Arca introduziu criação e resgate contínuos. Prémios e descontos antigos não descrevem automaticamente o mecanismo atual; não juntes rendibilidades das fases sem ajustes. [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
Modelo próprio com NAV fixo de 100 USD: preço sobe de 80 para 90 USD. Desconto passa de 20% para 10%, mas retorno do comprador é 12.5%; BTC não subiu. A convergência não é garantida e o gráfico histórico GBTC não representa apenas BTC necessariamente. [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
Relatório do segundo trimestre de 2026: sponsor fee anual de 1.5%, acumulada diariamente em USD e paga diariamente em atraso em BTC. Base anual fixa própria de 10000 USD resulta em 150 USD, não cálculo exato de conta variável. Despesas extraordinárias podem acrescer; não é 1.5% por dia. [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
Relatório define cabazes de 10000 unidades para AP habilitados contratualmente. O investidor de retalho usa corretor; possuir 10000 só por si não dá direito a resgate direto. Uma unidade não é ordem para enviar BTC ao teu endereço. [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
SEC permitiu genericamente criação e resgate in-kind em julho de 2025. Contudo, o relatório GBTC do trimestre encerrado em 30 de junho de 2026 indica apenas cash orders nos acordos AP à data do relatório. Permissão geral não prova lançamento efetivo; consulta documentos posteriores para o estado seguinte. [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026][SEC — In-Kind Crypto ETP Creations and Redemptions, July 29, 2025]
Desde 1 de abril de 2026 GBTC usa CoinDesk Bitcoin Benchmark Rate em vez de CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX). Distingue NAV operacional e Principal Market NAV contabilístico. Alinha data, moeda e métrica; alterar nome ou metodologia não é rendimento por si só. [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
Em 31 de julho de 2024, 10% do BTC subjacente passou para Bitcoin Mini Trust separado e titulares elegíveis GBTC receberam unidades. Modelo sem variações nem custos: 1000 USD dividem-se em 900 USD e 100 USD, não 1100 USD. Queda de GBTC isolado não prova perda ou saída de fundos; inclui a posição distribuída. [Grayscale — Bitcoin Mini Trust launch and distribution, July 31, 2024]
GBTC não é sociedade de investimento registada pela lei de 1940. Conserva BTC através de custodiantes; unidade cotada não é self-custody. Preço BTC, despesas e falhas de serviços podem prejudicar. Distingue produto, patrocinador e custodiante e verifica documentos atuais. [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com Grayscale, ETP de Bitcoin à vista, Net asset value, ETF premium and discount. Também há referências a este verbete em Grayscale.