GBTC 2013 में बना डेलावेयर ट्रस्ट है जिसकी इकाइयाँ 11 जनवरी 2024 से NYSE Arca पर ETP के रूप में कारोबार करती हैं। मूल्य खर्च-देनदारियों के बाद BTC से आता है, Grayscale कंपनी के शेयर से नहीं।
11 जनवरी 2024 से पहले GBTC का OTC कारोबार निरंतर विमोचन कार्यक्रम के बिना था। NYSE Arca पर जाने से निरंतर सृजन-विमोचन आया। पुराने प्रीमियम और छूट आज की व्यवस्था अपने आप नहीं बताते; दोनों दौर का प्रदर्शन बिना समायोजन न जोड़ें। [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
अपना स्थिर NAV 100 USD मॉडल: बाजार मूल्य80 से90 USD बढ़ता है। छूट20% से10% होती है लेकिन खरीदार प्रतिफल12.5% है; BTC नहीं बढ़ा। अभिसरण निश्चित नहीं और ऐतिहासिक GBTC चार्ट केवल BTC नहीं दिखाता। [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
2026 की दूसरी तिमाही रिपोर्ट में वार्षिक sponsor fee 1.5% है, रोज USD में उपार्जित और रोज पिछली अवधि के लिए BTC में भुगतान। अपनी स्थिर वार्षिक आधार राशि10000 USD पर150 USD, बदलते खाते की सटीक गणना नहीं। असाधारण खर्च जुड़ सकते हैं; रोज1.5% नहीं। [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
रिपोर्ट अनुबंध से पात्र AP के लिए10000 इकाई बास्केट बताती है। खुदरा निवेशक ब्रोकर से व्यापार करता है;10000 इकाइयाँ ही प्रत्यक्ष विमोचन अधिकार नहीं देतीं। इकाई अपने पते पर BTC भेजने का आदेश नहीं। [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
SEC ने जुलाई2025 में सामान्यतः in-kind सृजन-विमोचन की अनुमति दी। पर30 जून2026 समाप्त तिमाही की GBTC रिपोर्ट कहती है कि रिपोर्ट की तारीख पर AP समझौते केवल cash orders देते थे। सामान्य अनुमति किसी उत्पाद के संचालन का प्रमाण नहीं; आगे का हाल नए दस्तावेजों में देखें। [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026][SEC — In-Kind Crypto ETP Creations and Redemptions, July 29, 2025]
1 अप्रैल2026 से GBTC CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX) के बजाय CoinDesk Bitcoin Benchmark Rate उपयोग करता है। संचालन NAV और लेखा Principal Market NAV अलग हैं। तारीख, मुद्रा और माप मिलाएँ; नाम या पद्धति बदलना अपने आप निवेश लाभ नहीं। [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
31 जुलाई2024 को आधार BTC का10% अलग Bitcoin Mini Trust में गया और पात्र GBTC धारकों को उसकी इकाइयाँ मिलीं। बिना कीमत चाल या लागत का मॉडल:1000 USD का900 USD और100 USD में बँटवारा,1100 USD नहीं। केवल GBTC गिरावट को स्वतः हानि या निकासी न मानें; वितरित स्थिति भी जोड़ें। [Grayscale — Bitcoin Mini Trust launch and distribution, July 31, 2024]
GBTC 1940 कानून के तहत पंजीकृत निवेश कंपनी नहीं। BTC कस्टडी सेवाओं के माध्यम से रखता है; सूचीबद्ध इकाई self-custody नहीं। BTC कीमत, खर्च और सेवा विफलता परिणाम को नुकसान दे सकते हैं। उत्पाद, प्रायोजक और कस्टोडियन अलग करें और वर्तमान दस्तावेज जाँचें। [Grayscale — GBTC Form 10-Q, quarter ended June 30, 2026]
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