Fibonacci Retracement

Peter 看到上涨后的价格开始回落，想知道此前涨幅已经回吐了多少。Fidelity 以选定最高点和最低点的差值为基础，这两个端点称为锚点。Peter 记录价格、时间、市场以及 Timeframe，也就是每根蜡烛的时长。另一个人可能在同一张图上测量大走势中的一小段。得到不同线条未必是算错了，所以应先比较锚点，再比较结果。 [1]

StockCharts 解释，常见的 23.6%、38.2% 和 61.8% 来自斐波那契数列中的比率；该数列每个新数等于前两个数之和。读图时关键在于其含义：选定走势有多大一部分被回撤。它比较的是价格距离，不是买方出现的概率，也不是策略成功率。刻度有数学来源，并不能证明市场必须遵守它。 [2]

Peter 还看到 50%。StockCharts 明确指出，这个常被加入的水平并不来自斐波那契比率，只是标示此前走势的一半。上涨之后，它指已获得价格距离的一半，不是比特币整个价格的一半。这条线可以充当参考，但与其他刻度属于同一工具，并不意味着数学来源也相同。 [2]

Fidelity 使用最高点和最低点的差值。把两者记为 High 与 Low，回撤比例记为 r。上涨后的线性计算是 High − r × (High − Low)，即从高点减去部分涨幅。下跌后反弹向上，则用 Low + r × (High − Low)。因此，同一比例可以对应不同价格。TradingView 提供 Reverse 来反转工具方向。Peter 也会核对线旁的实际价格，避免把标签方向与所衡量的回撤方向混为一谈。 [1] [3]

TradingView 有按对数尺度计算水平的独立选项。线性尺度上，相同间距代表相同价格差；对数尺度上则代表相同比率。因此，计算设置可能改变价格水平，不只是图形外观。分享图表时，Peter 会附上锚点、方向与计算方法。仅仅切换图表的显示方式，不一定能证明工具本身的设置。缺少这些信息，两个人可能使用同一个名称，却在做不同测量。 [3]

TradingView Auto Fib Retracement 替用户选择锚点。Deviation 影响价格需要偏离前一个 pivot 的程度；pivot 是选定的转折点。Depth 影响纳入计算的最少蜡烛数量。Peter 不必再手动点击每个端点，但仍需要了解选择规则。改变规则可能改变锚点及所有线条。自动化节省的是绘图工作，并没有消除结果对设置的依赖。 [4]

StockCharts 将这些水平描述为值得关注的区域，而不是固定反转点。Peter 观察价格靠近线时究竟如何表现。触碰不能证明那里有等待承接下跌的订单，也不能保证他自己的订单成交。如果要形成策略，还需要规定什么算确认，以及什么情况使原有判断失效。关注区域与交易规则是两回事。 [2]

TradingView 提醒注意 lookahead bias，即使用当时尚未知晓的信息，以及 overfitting，即让规则过度贴合一段历史。对 Peter 来说，这意味着不能在看到后来反弹后，再挑出完美的高点。测试需要记录何时真正能识别两个端点，以及当时可用的设置，并加入入场、退出、手续费和滑点，后者是预期与实际成交价之间的差异。随后还应使用其他数据检验。历史上漂亮的吻合，本身并不能证明交易优势。 [5]