Hyperinflation は一般物価が例外的な速さで上昇し、お金の購買力と使いやすさが著しく損なわれる現象です。研究ではケーガンの月次基準がよく使われます。会計では別の指標も考慮するため、月次、年次、複数年の数字をそのまま置き換えることはできません。
経済学者フィリップ・ケーガン（Phillip Cagan）は、よく使われる基準を示しました。月間の物価上昇が 50 % を超えた月に、その局面が始まるというものです。国際通貨基金（IMF）の研究は終わりの条件も説明しています。上昇率が基準を下回り、それが少なくとも一年続く場合、その直前の月を最終月とします。落ち着いた月が一度あるだけでは足りず、終了は後から確認することになります。これは出来事を比較するための研究上の取り決めで、普遍的な法的定義ではありません。ある経済をハイパーインフレと呼ぶときは、この基準か別の基準かを確認しましょう。矛盾して見える説明でも、尺度が異なるだけかもしれません。 [1]
二か月続けて、それぞれ 50 % 値上がりするとします。例の買い物は最初に 100、次に 150、その次に 225 になります。全体の上昇は 125 % で、100 % ではありません。二度目はすでに上がった価格を出発点にするためです。同じ 50 % が 12 か月続けば、年間の上昇は約 12 874.63 % であり、600 % ではありません。割合を足すのではなく、順々の価格比率を掛け合わせます。これは特定の国の歴史でも、ちょうど 50 % がケーガンの基準を超えるという主張でもありません。期間のない数字がいかに誤解を招くかを示す例です。 [1]
ガソリンが急に値上がりすれば、すぐ気づきます。しかし一つの値札では、一般物価がどう変化したかは分かりません。IMF は、決められた財とサービスの組み合わせを一定期間追う指数で説明しています。株式やビットコイン（BTC）の価格急騰も、国内インフレの測定ではありません。比較可能な月次系列と方法を確認し、データの欠落や遅れを明示する必要があります。ゼロが並んだ紙幣の写真も、欠けた指数の代わりにはなりません。Debasement はお金の価値の悪化を指す広い概念で、硬貨の金属含有量にも関わり得ます。必ずしもハイパーインフレの同義語ではありません。 [2]
ドイツ連邦銀行は 1923 年のドイツで、一部では賃金が毎日支払われたと説明しています。人々は紙幣を急いで商品に換え、商人は価格を書き直し、取引の一部は食料や石炭との交換に移りました。お金は Medium of Exchange、交換の手段としても、Store of Value、将来へ価値を残す手段としても機能を損なっていました。Purchasing Power は買える量を意味し、待つことで大きく減ることがありました。ただし影響は一律ではありません。賃金改定の速さ、債務の通貨、支払いを受けてから使えるまでの時間に左右されました。 [3]
政府が継続して収入を超える支出をすれば、差額を賄わなければなりません。IMF が公表した現代の事例研究は、局面の始まりを大きな赤字、Seigniorage という貨幣発行の収益を含む資金調達、為替相場を決めるルールである為替制度を維持する難しさと関連づけています。すべての国で同じ道筋になるわけではありません。人々が自国通貨を持ちたがらなくなれば、支出や換金を急ぐ行動が信頼低下をさらに強めることがあります。ただし Monetary Base、つまり現金と銀行が中央銀行の口座に持つ残高が増えただけでは、ハイパーインフレの開始を証明できません。一時的な供給障害も同様です。原因の説明には、一枚のグラフ以上の証拠が必要です。 [4]
会計基準 IAS 29 は、機能通貨がハイパーインフレ経済の通貨である企業などを対象とします。機能通貨とは、主たる経済環境で使われる通貨です。指標には 3 年間の累積インフレが約 100 % 以上であることや、価格、利息、賃金の指数連動があります。ケーガンの月間 50 % とは違います。基準解釈委員会 IFRIC が 2025 年7月に公表した決定は、一つの指標だけで結論を出すのではなく、複数を判断して評価することを説明しています。価値が大きく違う貨幣単位を財務諸表でそのまま比較しないためです。ただし指数による修正は、企業や預金者の現金残高が失った購買力を取り戻すものではありません。 [5] [6]
連邦銀行によると Rentenmark の導入は 1923 年11月です。ただし、本当の通貨制度の変更と、単に単位の名前を変えることは区別しなければなりません。別の説明例で、旧 1 000 単位を新 1 単位にするとします。残高も価格も同じ比率で換算するため、名前を変えただけでは商品は増えません。これはモデルで、歴史上の換算率ではありません。Disinflation も物価上昇が遅くなることであり、価格が自動的に元に戻ることではありません。値札の変化が落ち着くのは大きな改善ですが、過去の貯蓄の損失が消えるわけではないのです。 [3]
Bitcoin.org は BTC の発行制限だけでなく、価格が需要と供給に左右されることも説明しています。自国通貨を離れる人は、他の通貨、商品、さまざまな資産を選べます。Bitcoin を選ぶとは限りません。崩壊する通貨で測った BTC 価格が急騰しても、その一部はまさにその通貨の下落を表している可能性があります。交換価格だけでは、買い物の量で測る実質的利益が同じだけ増えたとは言えません。交換できるか、安全に保管できるか、BTC 自体の価格変動も重要です。発行制限はシステムの性質であり、危機下の全員に特定の結果を保証するものではありません。 [7]
理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください Seigniorage, Debasement, Disinflation, Purchasing Power. 次の項目からも参照されています Seigniorage, Debasement, Disinflation.