Halving

Si vous détenez 1 BTC avant le halving, vous détenez toujours 1 BTC après. C’est l’arrivée de nouvelles unités qui change. Le mineur qui trouve un bloc valide contenant des transactions peut y recevoir des bitcoins nouvellement créés, appelés Block Subsidy, ainsi que les frais des transactions incluses. Le halving ne divise par deux que cette nouvelle émission. Les utilisateurs paient les frais avec des bitcoins existants : cette règle ne les réduit donc pas de moitié. L’unité ne change pas non plus : un BTC contient toujours 100 000 000 de satoshis. [1]

Bitcoin a commencé avec 50 nouveaux BTC par bloc. Les périodes suivantes en ont permis 25, puis 12,5, 6,25 et 3,125. Des portions de chaîne de même longueur ajoutent ainsi chaque fois environ deux fois moins d’unités que la précédente. Selon les règles actuelles, l’émission totale se rapproche de cette manière de la limite de 21 millions de BTC. Ce rythme ne dépend ni d’une décision bancaire ni d’une hausse du cours. Chacun peut vérifier à l’avance combien de nouveaux bitcoins les règles autorisent. [1] [2]

La position d’un bloc dans la chaîne s’appelle sa hauteur. De la hauteur 630 000 à 839 999 incluse, la subvention était de 6,25 BTC. Le bloc 840 000 ne pouvait déjà créer que 3,125 BTC au maximum ; ce montant s’applique jusqu’à la hauteur 1 049 999 incluse. À partir du bloc 1 050 000, il passe à 1,5625 BTC. L’heure de préparation ou d’envoi du bloc n’intervient pas. Un Full Node, c’est-à-dire un ordinateur qui vérifie lui-même les règles de Bitcoin, calcule le montant autorisé à partir de la hauteur et rejette un bloc réclamant davantage que la subvention et les frais réunis. [1]

À raison de dix minutes par bloc en moyenne, 210 000 blocs prennent environ quatre ans. Mais les blocs arrivent à intervalles irréguliers et la puissance de calcul des mineurs varie. Un calculateur peut donc indiquer le nombre de blocs restants, mais seulement estimer la date future. Chaque nouveau bloc peut modifier cette estimation. Le halving ne démarre pas à minuit le jour annoncé : il se produit lorsque la hauteur correspondante est atteinte. [2]

Les mineurs continuent de payer l’électricité et le fonctionnement de leur matériel même si la nouvelle émission par bloc diminue. Leur résultat dépend aussi du prix du BTC, des frais et de leur part de la puissance de calcul totale du réseau. Certaines installations peuvent ne plus être rentables, tandis que d’autres ont des coûts assez bas. Si une partie de la puissance disparaît, la difficulté de minage peut ensuite baisser. Cet ajustement, appelé Difficulty Adjustment, suit toutefois sa propre règle et vise à maintenir le rythme approximatif des blocs ; il ne promet pas de rétablir les bénéfices précédents. [3]

Le halving modifie l’offre de nouvelles unités, mais le marché échange aussi des bitcoins qui existent déjà. Le prix dépend de la volonté des gens d’acheter ou de vendre et de leurs attentes. La réduction étant connue à l’avance, ils peuvent réagir avant le bloc concerné. Les cycles passés ne permettent pas de promettre une nouvelle hausse. La règle d’émission est connue ; elle ne détermine ni la demande future ni le prix. [1]