Dollar Cost Averaging，简称 DCA，是按固定周期、用相同金额购买某种资产。价格低时买到的数量多，价格高时买到的数量少，也就是说，你在不同日期按当时的价格买入。DCA 不是市场预测，也不保证优于一次性买入，更不能保证不亏损。
每次领到工资，安娜就拿出事先确定的金额购买比特币。她不必猜下一步行情；即使某个月价格更高，也会按计划购买。虽然名字中有 Dollar，DCA 同样适用于欧元、克朗等货币。不过，两种情况必须分清：安娜投入的是刚赚到、此前并不存在的收入；另一个人可能已经有一大笔钱，只是把它拆成多次投入。两者都定期购买，但只有后者让一部分已经可用的投资资金暂时留在场外。 [1] [2]
假设不计费用，安娜在价格为 50000 EUR/BTC 时投入 100 EUR，得到 0.002 BTC。第二次价格降到 25000 EUR/BTC，同样的 100 EUR 买到 0.004 BTC。她总共花费 200 EUR，得到 0.006 BTC。平均购入成本是总支出除以获得的数量，约为 33333 EUR/BTC，而不是两次价格的简单平均值 37500 EUR/BTC。但请注意：按第二次的价格计算，全部持仓只值 150 EUR。尽管均价下降，她仍亏损了 50 EUR。这些虚构数字用于解释计算，并非预测未来行情。 [1]
没有计划时，安娜可能在上涨时害怕错过机会而急着买，又在下跌时等待更低的价格。固定日期减少了反复做决定的负担，也更容易形成习惯。它不会消除恐惧或改变计划的冲动。如果每次下跌就加倍投入，或看到新闻就跳过购买，那已不是原来的固定金额 DCA。重要的是分清：自己是在回应一个新闻标题，还是家庭预算真的发生了变化。合理地重新评估计划没有问题；自律并不意味着不惜任何代价坚持。 [2]
Bitcoin 的价格可能长期下跌，定期购买无法排除这种情况。把购买时间分散，不等于把财富分散到不同资产。即使持有很久，也不能保证价格回升。因此，用于日常支出和应急的钱，应与承担这类风险的资金区分开。DCA 也无法防止诈骗、失去访问权限或托管服务倒闭。欧洲监管机构提醒，加密资产受到怎样的保护，取决于资产、服务和适用法律。服务商获得许可，并不意味着市场价格有保险保障。 [4] [5]
已有一笔较大资金时，比较的是分批购买与一次性投入，后者称为 lump sum。如果分批期间市场上涨，等待投入的钱就没有参与上涨；如果市场下跌，这部分尚未投入的钱暂时不会遭受该资产的价格损失。Vanguard 在 2023 年的研究中发现，在不同的历史和模拟比较里，一次性投入约有三分之二的情况表现更好。研究主要涉及股票和混合投资组合，并设定了具体前提，不是 Bitcoin 的保证胜率。安娜则从未拥有把未来才赚到的工资提前全部投入的选择。 [3] [2]
每天买并不自动优于每周或每月买。合适的节奏取决于收入、费用以及执行起来是否方便。把现有资金分批投入的人，还要弄清剩余资金存在哪里、是否产生利息、风险如何、何时可以取用。公平比较必须使用相同预算和结束日期，并计入尚未投资的余额。只看已买到的 BTC，会遗漏部分财富。本站的 DCA 计算器使用历史价格模拟定期购买。你可以选择金额、货币、时间段，以及每周或每月购买。计算不包含手续费、税款，也不包含待投资资金的利息。因此，结果用来帮助理解过去的一种情景，既不是预测，也不是涵盖所有成本的比较。 [2] [3]
固定手续费可能吃掉小额购买中相当大的一部分，报价本身也很重要。Spread 指买价与卖价之间的差额，因此标着免手续费的服务仍可能存在成本。换汇、银行卡付款或提现还可能另收费。安娜应记录实际花费了多少钱，以及扣除成本后实际收到多少 BTC。卖出费用和税款可能以后才产生。这种平均购入成本用于理解经济结果，并不自动等同于每个国家税法认可的成本计算方法。 [2]
比特币留在服务商那里时，安娜依赖对方的安全措施以及能否兑现提现。使用自己控制的钱包时，她就要对私钥负责。私钥是秘密数据，钱包用它为交易签名，以证明有权花费比特币。通过比特币基础网络提现会产生 UTXO，也就是尚未花费的单个交易输出。以后同时花费很多小输出，可能需要更多输入，占用更多交易空间，从而支付更高费用。但交易所内部的一条购买记录，本身并不会产生由安娜用自己的私钥控制的 UTXO。因此，提现频率需要权衡托管风险、费用与到账金额，并不存在人人适用的间隔。 [5]
定期转账或自动购买可以省事，但银行转账和购买不一定是同一步。安娜需要确认余额不足、费用调整或转账失败时会发生什么。设置成功的通知，不等于交易已经执行。通知提醒，以及偶尔核对历史记录、金额和提现地址，都有帮助。账户应使用独立密码和第二步身份验证。如果通过 API，也就是连接程序的接口来操作，就只授予必要权限；自动买入通常不需要提现权限。 [4]
余额增加，可能只是因为安娜又存入了一笔钱。她应保留购买日期、支出、获得数量、费用以及本人账户间的转账记录，也要计入提现和卖出。把比特币在自己的账户或钱包之间转移，并不是向整个投资组合追加资金，也不是赚取利润，只是改变了保管位置。不过，转账费用仍需计入。进一步分析时，资金加权收益率 money-weighted return 会考虑投入与取出资金的大小和时间。时间加权收益率 time-weighted return 则在评价投资表现时分离这些资金流的影响。两者回答不同问题，百分比不能直接互换。税务记录还须遵守当地规则；例如，美国 IRS 的说明不能不加区分地用于捷克读者。 [8] [7]
安娜应能说明：为什么买这个资产，钱从哪里来，何时买、买多少，成本是什么，以及如何保管。还应知道何时重新考虑计划，例如收入改变、必须支付一项开销，或发现自己之前不理解的问题。价格下跌不是借钱追回亏损的指令。DCA 只是让部分决定更规律、更容易理解；它不会替人选择资产、决定可承受风险或保护积蓄。一个好的流程，是即使市场表现不如预期，也能理解其后果的流程。 [2] [4]
两个假设月份投入相同金额
安娜第一次购买花费 2 500 CZK。按假设价格 2 500 000 CZK/BTC，她得到 100 000 sat。下个月仍花同样的钱，但价格为 2 000 000 CZK/BTC，因此得到 125 000 sat。两次都不计手续费。第二次她用同样的钱买到更多比特币，但聪的数量增加本身并不保证盈利。这是解释原理的例子，不是预测。
要获得更完整的理解，请将本词条与以下词条结合阅读： 波动率, Bitcoin, 自主托管, Custodial Exchange. 反向关联还来自： 波动率, Štosuj.cz, Bull Bitcoin, Relai.
01DCA 保证平均价格更低吗？+
不保证。均价取决于各次购买时的价格，可能高于也可能低于一次性购买。应将总支出除以实际获得数量，并计入成本。即使买入均价降低，只要当前价格更低，仍可能亏损。
02每次小额 DCA 买入后都应立即提现吗？+
没有人人适用的间隔。等待意味着资金留在服务商那里更久；频繁的小额基础网络提现可能费用更高，并形成小额 UTXO，即尚未花费的交易输出。以后把它们一起花费需要更多输入，费用可能增加。应考虑金额、等待时间、服务风险和成本。提现时始终核对目标地址。