Christine Lagarde очолює Європейський центральний банк (ЄЦБ), який бере участь у визначенні монетарної політики єврозони. Говорячи про Bitcoin, вона зосереджується насамперед на безпеці банківських резервів і роботі грошової системи. Її слова мають вагу, але для їх розуміння важливо розрізняти відповідь на пресконференції, колективне рішення банку та проєкт, який ще готують.
Уявіть новину: ЄЦБ змінив процентні ставки. Перед камерами це пояснює Christine Lagarde, але рішення вона ухвалює не сама. Головний орган ухвалення рішень — Рада керуючих, до якої входять Виконавча рада ЄЦБ і керівники центральних банків країн, що використовують євро. Lagarde очолює ЄЦБ із листопада 2019 року; у 2011–2019 роках вона керувала Міжнародним валютним фондом. Частина її роботи — пояснювати суспільству спільні монетарні рішення. Однак це не дає їй повноважень змінювати правила мережі Bitcoin. [1] [2]
На пресконференції 30 січня 2025 року її запитали, зокрема, про розгляд Bitcoin чеським центральним банком. Вона відповіла, що резерви мають бути ліквідними й безпечними, та згадала побоювання щодо відмивання грошей та інших злочинів. Ліквідність тут означає можливість швидко використати або продати актив у разі потреби. Вона висловила впевненість, що BTC не увійде до резервів центральних банків Генеральної ради ЄЦБ. До цього органу входять і країни ЄС поза єврозоною, зокрема Чехія. Це була оцінка придатності резервного активу; така відповідь не запроваджувала заборони європейським громадянам володіти біткоїном. [3] [8]
У листопаді 2025 року Чеський національний банк (CNB) оголосив про окремий тестовий портфель цифрових активів початковим обсягом 1 мільйон USD. Окрім біткоїна, він передбачав доларовий стейблкоїн — токен, що прагне зберігати вартість долара, — і токенізований депозит, цифрове представлення банківського вкладу. Тому весь мільйон не можна називати купівлею BTC. Банк хотів на практиці випробувати зберігання, перекази, облік і перевірки. Портфель він прямо відокремив від міжнародних резервів. Навчитися працювати з новим активом у невеликому тесті — інший крок, ніж змінити склад резервів, про які говорила Lagarde. [4]
Оплата телефоном уже сьогодні здається цифровою. Та головна відмінність цифрового євро була б не в екрані: звичайний залишок на рахунку є вимогою до вашого банку, тоді як запропоноване цифрове євро було б грошима центрального банку. Воно становило б зобов’язання Євросистеми — ЄЦБ і центральних банків єврозони. За проєктом воно доповнювало б готівку, а доступ забезпечували б надавачі платіжних послуг, наприклад банки. Номінальна вартість дорівнювала б готівковому євро, без окремого мінливого курсу. Натомість Bitcoin не має центрального банку-емітента. Схожий спосіб оплати ще не означає однакові гроші. [5]
У новій платіжній системі підготовку легко сплутати із запуском. ЄЦБ описує можливий перший випуск цифрового євро у 2029 році за умови ухвалення потрібного законодавства до кінця 2026 року. Лише після прийняття правової бази Рада керуючих має вирішити, чи випускати його взагалі. Створення інфраструктури та випробування можуть показати, чи працює рішення, але самі собою не роблять нову публічну валюту доступною людям. Тому запланований рік слід читати разом з умовою: це не підтверджена дата запуску. [6] [5]
Відповідь залежить від способу оплати. Огляд ЄЦБ, оновлений 17 серпня 2026 року, описує офлайн-режим — оплату без інтернету — з приватністю, подібною до готівки: персональні дані платежу знали б лише платник і одержувач. Перевірки для протидії відмиванню грошей, відомі як AML, стосувалися б поповнення та виведення коштів з офлайн-балансу. Під час онлайн-платежів надавач послуги міг би ідентифікувати користувачів для виконання цих обов’язків. За проєктом Євросистема не повинна прямо пов’язувати транзакції з конкретними людьми. Однак це не означає анонімності перед банком, що надає послугу: важливо, хто саме бачить які дані. [5]
Ви замовляєте товар і обираєте, щоб гроші переказали лише після підтвердження доставки. Так ЄЦБ пояснює умовний платіж: клієнт сам обирає умову щодо моменту переказу. Інша річ — гроші, які можна витрачати лише на певний товар, у певному місці або до визначеного строку. Таке обмеження використання ЄЦБ називає програмованими грошима й зазначає, що цифрове євро так не задумане. Різниця полягає між правилом для замовлення та обмеженням самих грошей. Утім, оцінюючи остаточну систему, потрібно буде читати ухвалені правила, а не лише нинішній опис проєкту. [5]
Стаття на сайті ЄЦБ не обов’язково є промовою його президентки. Financial Stability Review, огляд фінансової стабільності за травень 2025 року, містить аналіз крипторинку з названими авторами й також посилається на січневу пресконференцію. Аналіз досліджує ризики, пряма відповідь передає слова Lagarde, а формальне рішення показує, що схвалив відповідний орган. Побачивши заголовок про позицію ЄЦБ щодо Bitcoin, відкрийте оригінал і перевірте автора, дату та вид документа. Так легше відрізнити справжню зміну від аргументу в дискусії, яка триває. [7] [3]
Для повної картини прочитайте також Peter Schiff, Фіатні гроші, Strategic Bitcoin Reserve.